A株で利益を上げられることは、あなたの実力、財運、決断力、スキル、見識、認識、忍耐力があることを証明します。
米国株で儲けたということは、ただ米国株に資金を投入しただけだということを示しているだけだ。
これは2026年現在、多くの米国株を取引する人々の状況である。
米国ストレージ株を静かに購入し、アプリを削除してのんびりしていた人々が、ある日改めてログインすると、口座残高が数倍に増えていた。
A株も米国株の牽引により、ストレージ株が上昇し始めました。
一方、暗号資産コミュニティの人々は、MEMEや山寨コインの話から米国株式市場の話へと移っています。「私は毎日、米国株式の上昇とBTCの下落への恐怖の中で生きています」。
新規登録者がチャットで灵魂の質問を投げかけた：米国株はなぜこんなに簡単に儲かるの？
一、米国株式市場で実際に上がっているのは誰か？
2026年の世界市場における資本の主要テーマは、明らかにストレージである。
孫宇晨は2025年末にストレージセクターを最初に呼びかけた。
ネットユーザーの統計によると、孫宇晨がシグナルを発したタイミングで米国ストレージ関連株を購入した場合：
マイクロンを購入した場合、現在+222%の利益；シーゲートを購入した場合、現在+256%の利益；西部データを購入した場合、現在+280%の利益；サンディスクを購入した場合、現在+515%の利益です。
昨年の今日、50万元をサンディスクの株に投資していたら、現在1500万元を保有していたことになります。
ストレージとは何ですか？
ストレージチップは、コンピュータやスマートフォンでデータを記憶する部品で、DRAMとNANDの2種類があります。DRAMは一時的な記憶を担当し、プログラムが実行される際にデータを一時的に保存します。NANDは長期的な記憶を担当し、スマートフォン内の写真やファイルはすべてNANDに保存されています。スマートフォンを購入する際に128GBか256GBかを選ぶ際、その容量がNANDの容量です。
この二つの製品を製造できる企業は、世界で合計5社未満である。
この5社の株式は、過去1年でこのような上昇を遂げました：
サンディスクは、2025年2月にウェスタンデジタルからスピンオフした、USBフラッシュドライブとSSDの老舗企業で、株価は最高で22倍に上昇した。
マイクロン、ファンドマネージャーに10年間見放されてきたサイクル株が、1年で550%以上上昇。粗利益率は18%から56%へ引き上げられた。アップルの粗利益率は約43%で、既にテクノロジー業界で広く認知されている高利益水準だが、マイクロンは現在、アップルを上回っている。
SKハイニックスは今年123%上昇しました。サムスンは94%上昇しました。
Seagate、Western Digital、どちらも過去最高値です。
そして韓国。
サムスンとSKハニックスの2社は、合計で韓国KOSPI指数の30％以上のウェイトを占め、2025年には韓国全体の株式市場を76％上昇させ、世界主要指数の年間優勝を獲得した。
2社のメモリーメーカーの業績が急拡大し、ある国の株式市場も急騰した。
価格の上昇はより直接的です。DDR4メモリチップは、2025年初頭で1.45ドルでしたが、2026年2月には最高で17ドルまで上昇し、1年で約12倍になりました。華強北のキングストン16GBメモリーバーは、200元から800元に値上がりしました。最近、スマホやパソコンの購入価格が高くなった理由の一部は、あなたが購入しなかったこれらの株式にあります。
SKハイニックス、2026年第1四半期の純利益が398%増加、営業利益率は72%。サムスン電子の全体営業利益は前年同期比で755%急増。
100元のメモリを売却し、72元が利益、28元がコストである。これはもはやビジネスではなく、鉱山を掘っているようなものだ。
二、機関投資家の方が retail 投資家よりも理性的でなくなる
通常の市場では、機関投資家はスーツを着て無表情で「我々は長期的にファンダメンタルズを楽観視している」と言う人物であり、一般投資家はチャットルームで「行け行け！」と叫ぶ人物である。
2025〜2026年のストレージセクターは、機関が先に熱狂する。
Google、Microsoft、Amazonが美光に対して「価格制限なし、数量制限なし」のオープンオーダーを開始しました。
「不限价」の三文字は考えさせられる。これは、あなたがいくら提示しても、その金額で引き受ける、値引きしないという意味である。このような調達方法は、戦時中に政府が武器を購入する場面でよく見られる。
2025年から2026年にかけて、テクノロジー企業がメモリーバーを購入する場面に登場する。
Broadcomは、3年間の供給を2028年までロックします。
SKハイニックスは投資家大会で、「2026年のHBM生産能力はすでにすべて売却済みです。」と述べました。
すべて。通年。
HBMはAIチップ専用の高級メモリであり、NVIDIAがAIチップ1枚を販売するごとに、その横にHBM1枚を組み合わせる必要がある。世界でHBMを製造できるのは、SKハイニックス、サムスン、マイクロンの3社のみで、そのうちSKハイニックスが約57％の市場シェアを占めている。「すべて完売」とは、2026年全年を通じて、AIインフラ構築において最も重要な部品の1つが、余剰在庫なしで売り切れるということである。
次にアナリストです。
3か月以内に、ウォールストリートはサンディスクの2026年EPS予想を172%引き上げた。シティは2026年のサーバーDRAM平均価格が前年比144%上昇すると予測した。野村はスーパーサイクルが2027年まで続くとし、供給の有意な増加は最早2028年になると述べた。メリウスはメモリの株価がすでに数百パーセント上昇した後も、評価を「買入」に引き上げ、「今後12か月でさらに41%の上昇余地がある」と平然と付け加えた。
DeepMind CEOのハサビスは、メモリサプライチェーン全体が制限されており、多数のAI導入を制約していると公に述べた。インテルCEOのチェン・リーウーは、2028年までメモリ不足が解消されないだろうと述べた。
続いて、SKハニクスはSECに秘密裏に申請を提出し、米国株式市場でADRを発行して最大150億ドルの資金調達を計画している。生産能力がすべて売却済みで、利益率72％の企業が、再びニューヨークで資金を調達する理由は、韓国市場での評価が低すぎると判断され、米国投資家はAIをより理解しており、より高い価格を提示する意向があるためである。
A株が追いつきました。
デミンリはストップ高、バイウェイストレージは大幅上昇、ジャンボロンは41%上昇。小規模企業のシャンロンシンチェンは第1四半期の純利益を前年同期比6714%～8747%増と予想。三位数の成長率。財務グループでの話題は「沪深300はまだ買えるか」から「メモリはマイクロンとSKハニックス、どちらを買うか」に変わった。2か月前までHBMのスペルすら知らなかった人々が、グループ内で高帯域幅メモリの動作原理を解説し始めている。
甚至许多相亲群也在讨论存储股。
三、最も皮肉な一幕
2026年2月24日、アーリン・リサーチは、サンディスクをショートすると発表し、3つの論拠を提示した。
まず、ストレージはサイクル株である。2008年、2012年、2018年、毎回の高収益は崩壊で幕を閉じた。現在の生産能力は2018年のピークの2倍であり、供給の解放は時間の問題である。
第二に、サンディスクは商品を販売しています。
NVIDIAにはバリアがあり、SanDiskは単なるコモディティに過ぎない。NVIDIAのバリアはCUDAソフトウェアエコシステムであり、世界中のAIモデルのほとんどがこれ上で動作しており、切り替えるコストは非常に高い。
サンディスクのSSDは、サムスンが明日にもまったく同じものを製造できる可能性があり、さらに安価になるかもしれない。
第三に、大株主である西部データは、時価より25％割引された価格でサンディスク株を大規模に売却しています。
自分の株を7.5割引きで売る。資金が必要な場合もあるが、今後さらに安くなると見込んでいる場合もある。どちらの場合も、市場の先行きを楽観視しているとは言えない。
2営業日後、SanDiskは反発し、その後も新高値を更新し続けた。香橼のレポートはさまざまな金融グループで広まり、マスコット素材となった。
誰もがスルーした質問があります：七五割で売却された株式は、最終的に誰の口座に入ったのでしょうか？
四、米国株でお金を稼ぐのは、呼吸のように簡単ですか？
利益が最も高かった時期に、世界で最も儲かる3つのストレージ企業が一斉に増産を見送った。
SKハイニックスは、2025年のHBM関連資本支出が前年比50%減少すると発表し、その理由として2027年の供給過剰への懸念を挙げている。サムスンの2026年のDRAM生産能力の増加は約5%にとどまり、需要の成長率を大幅に下回っている。
業界全体の資本支出の成長率は14％にとどまっているが、過去の景気拡張期では通常30％から50％であった。
3社が世界のDRAM生産能力の92％を支配し、増産を選択していない。これは他のどの商品市場でも「供給側の調整」と呼ばれる。OPECは石油でこの手を用い、1973年の石油危機を引き起こした。ストレージチップ市場の集中度はOPECよりも高く、この3社の市場シェアの合計は、13の石油生産国をも上回る。
投資家は「メーカーが生産拡大を控える」ことを好材料と解釈しており、論理的には間違っていない。価格は確かに長く維持される可能性がある。しかし、この構造が反対側の買い手にとって何を意味するかは、どのアナリストレポートにも記載されていない。
この行情には、どちらも成り立つ二つの物語があります。
最初に、AIのストレージ需要は構造的な変化である。推論時代のAIモデルは、徐々に長くなるコンテキストを記憶する必要があり、必要なメモリは数量級で飛躍的に増加する。三大ストレージメーカーが92%の生産能力を支配しており、新規工場は最も早くても2027年でなければ操業を開始できない。そのため、その前までこの差は解消されない。
二つ目：歴史のどの時も同じだ。2000年のインターネットバブルの物語は「インターネットがすべてを変える」だった。これは事実だった。2008年のサブプライムローンの物語は「住宅価格は全国的に下落しない」であり、当時の歴史的データから見ても納得できた。本当の問題は、その物語が正しいかどうかではなく、価格がその物語を先取りしすぎていないかどうかだ。
ストレージ業界には30年間破られていない鉄則がある：価格上昇は遅く、価格下落は速い。
2018年のスーパーシークルでは、頂点から半減するまでに2四半期もかからなかった。
誰もこの頂点がどの日であるかを知らない。75％の割引で売却した人々、あるいは特に75％の割引で売却した人々は、その筹码を物語を信じている人々に売るのが最も効率的だからである。
あなたが前回携帯電話を購入したとき、メモリーを128GBから256GBにアップグレードし、さらに3〜4百元を支払いました。この3〜4百元はサプライチェーンを通じて段階的に分配され、そのごく一部がSKハイニックスの72％の営業利益率や、サムスンの755％の利益成長率、そしてあなたが購入しなかった他のすべての株式に反映されています。
もちろん、すべてのソーシャルメディアを開いて、他人の灵魂の質問に出会う：米国株はなぜこんなに簡単に儲かるの？