海外メディアの評論では、2026年のDeFi市場における競争の焦点が、単なる高収益の追求から、収益の持続性、メカニズムの透明性、およびボラティリティ環境におけるプロトコルの耐性へと移行していると指摘されている。同記事は、現在のDeFiを代表する5つのプロトコルを挙げている。
Aaveは依然として貸借のメインストリームです
貸し出し分野において、Aaveは依然として最も成熟したプロトコルの一つと見なされています。記事では、Aave V3が資金効率の向上、クロスチェーン機能のサポート、リスク管理の強化を通じて、分散型貸し出し市場における地位をさらに固めていると述べられています。
海外メディアは、Aaveの流動性の深さと機関の採用度により、依然としてユーザーが比較的安定した収益を得るための重要なプラットフォームであると評価している。ただし、こうした貸借プロトコルの収益は通常、市場の貸出需要に依存しており、収益水準は市場状況によって変動する。
Cyrusは持続可能な収益を強調しています。
新しいプロトコルでは、記事がCyrusを注目対象として挙げています。その核心的な魅力は、高强度のトークンインセンティブに依存せず、貸し出し需要に完全に頼るのではなく、より長期的に持続可能な収益構造を構築しようとしている点です。
記事によると、Cyrusは、DeFiでよく見られる「高収益—急速な低下」のサイクルを軽減しつつ、収益の安定を維持するために、より分散された収益源を採用することを望んでいる。従来のライキュー・マイニングモデルと比較して、このような設計はエコシステムの健全性と収益の持続性をより重視している。
UniswapとMakerDAOはそれぞれの分野を守る
デセントラライズド取引分野において、Uniswap は依然として主導的地位を占めています。その自動市場メーカー方式は業界標準となっており、V3 の集中流動性設計により、流動性提供者は資金をより精緻に配置できるようになりましたが、無常損失の問題は未だ解決されていません。
MakerDAOはやや稳健な路線に分類される。DAIの発行元として、その過剰担保モデルはより高いリターンを追求するのではなく、安定性を重視している。記事は、このモデルがリスク許容度が低いユーザーにとって依然として魅力的であると指摘しているが、そのリターンはより積極的なプロトコルに比べて通常低いと述べている。
Curveは安定通貨の流動性に焦点を当てています
Curve Financeの主な利点は、安定通貨の取引と低スリッページの交換にあります。価格が近い資産に焦点を当てているため、Curveは安定通貨の流動性市場で長年にわたり強い地位を維持してきましたが、その一部の収益はインセンティブメカニズムや外部報酬の変動の影響を受けることがあります。
記事の最後では、DeFi市場が徐々に成熟するにつれて、ユーザーがプロトコルを選別する基準が変化していると述べられています。短期的な高リターンではなく、収益の源泉が安定しているか、プロトコル設計がシステミックリスクを軽減できるか、資本効率を長期的に維持できるかが、市場で重視されています。