2.6兆ドルのS&P 500コールオプションが市場の反発を牽引、Bitcoinも追随

• S&P 500コールオプションで記録的な2.6兆ドルが、モメンタムに駆られたウォールストリートの強力な反発を後押ししました。
• アナリストは、株価の急騰が経済的強さよりも取引メカニズムに依存している可能性があると警告しています。
• Bitcoinは株式と並んで上昇しましたが、ETFからの資金流出が新たな短期的な市場リスクとなりました。

米国株式市場でのオプション取引が記録的な波を起こしており、アナリストの間で懸念が高まっています。一部では、最新の値上がりが実際の経済的強さよりも取引活動によって牽引されている可能性があると指摘されています。

X上でマーケットアナリストのBull Theoryは、トレーダーが1日でS&P 500コールオプションを過去最高の2.6兆ドル分購入したと述べた。これは1999年の追跡開始以来、記録された最高水準である。

注目すべきは、コールオプションが株価がさらに上昇すると予想する賭けであることです。しかしアナリストたちは、これらの取引が自ら市場をさらに押し上げる可能性があることがより大きな問題であると指摘しています。

トレーダーが大量のコールオプションを購入すると、マーケットメイカーはリスクを回避するために実際の株式を購入することがよくあります。この追加の買いがさらに価格を押し上げ、より多くのバブルトレーダーを引き寄せ、上昇のモメンタムを生み出すサイクルを生み出します。

Bull Theoryは、現在の反発が企業の業績や堅調な経済データよりも、取引メカニズムによって牽引されていると主張している。

異常な市場活動は、ゴールドマン・サックスのトレーダーたちの注目も引き、同社は市場を「半ば非合理的な追いかけるモード」であると評価したと報告されています。

アナリストたちはフィラデルフィア半導体インデックスにも注目しています。その相対強弱指数（RSI）は、ドットコムバブルのピーク期である1999年以来の最高水準に達したと報告されています。

アナリストたちは、今日の市場がドットコム時代とまったく同じだとは言っていないが、モメンタムのレベルの類似性により、一部の投資家が不安を感じている。

Bull Theoryは、トレーダーがオプションの保有資産を決済し始めたとき、または契約が満期になったときに、最大のリスクが生じる可能性があると警告しました。買い圧力が薄れれば、市場は急速に反転する可能性があります。

アナリストはこの反発を「ファンダメンタルズではなくジェット燃料で走っている」と表現し、モメンタムが鈍化した際、市場が苦戦する可能性があると示唆しました。

一方、Bitcoinも上昇し、報道時刻には過去24時間で0.95%上昇して80,384ドル近くで取引されています。

アナリストたちは、Bitcoinの動きは暗号資産特有のニュースよりも、より広範な株式市場の反発と関連しているように見えると述べました。データによると、BitcoinはS&P 500と71%の相関関係があり、両市場が現在のマクロ経済状況に同様に反応していることを示しています。

広範な暗号資産市場も上昇し、同じ期間中に総時価総額は1.46%増加しました。

価格の上昇にもかかわらず、Bitcoin市場での投機的活動は実際に落ち着きました。過去24時間で清算額は2億300万ドルに大幅に減少しました。同時に、未決済契約数も減少しており、トレーダーがレバレッジを控えていることを示唆しています。

技術的な観点から、Bitcoinは7日間単純移動平均線の$80,308を上回って推移しました。14日間RSIは56.09と、過熱ではなく中立的なモメンタムを示しています。

Bitcoinの短期的な懸念の一つは、米国スポットBitcoinETFから生じた。具体的には、5月7日に2億7750万ドルの純流出が発生し、5月8日にはさらに1億4500万ドルの流出があり、それまでの流入の連続が終了した。

アナリストたちは、Bitcoinが重要な$80,090のサポートレベルを維持できるかどうかを注視しています。このサポートが維持されれば、トレーダーたちはBitcoinが直近のローカル高である$83,500付近に向かって再び動く可能性があると考えています。

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