米国株式市場のオプション取引量が過去最高を記録し、アナリストの懸念を呼んでいる。一部のアナリストは、今回の上昇相場が経済の実質的な強化というより、取引の活発化によるものだと考えている。
X指数分析機関Bull Theoryは、トレーダーが1日以内にS&P 500指数コールオプションを過去最高の2.6兆ドル分購入したと発表しました。これは1999年の追跡開始以来の最高水準です。
注目すべきは、コールオプションが株価が継続的に上昇すると予想していることです。しかしアナリストは、これらの取引自体がどのようにして市場価格をさらに押し上げるかという点がより重要な問題であると指摘しています。
トレーダーが大量のコールオプションを買い入れると、マーケットメイカーは通常、リスクヘッジのために実際の株式を購入します。この追加の買いがさらに価格を押し上げ、より多くのバイヤーを引き寄せ、上昇の好循環を生み出します。
ブルーマーケット理論は、現在の上昇相場が企業の利益や堅調な経済データではなく、取引メカニズムによって主に駆動されていると主張している。
ゴールドマン・サックスのトレーダーが過剰な投機の兆候を発見
このような異常な市場活動は、ゴールドマン・サックスのトレーダーの注目を引き、彼らは市場を「半非合理的な追従モード」に置かれていると評価したと報告されています。
アナリストたちはフィラデルフィア半導体指数にも注目しています。この指数の相対強弱指数（RSI）は、1999年、すなわちインターネットバブルの最盛期以来、最高水準に達したと報告されています。
アナリストたちは、今日の市場がインターネットバブル時代と完全に同じであるとは言っていないが、両者のモメンタムレベルの類似性に、一部の投資家が不安を抱いている。
ブルマーケット理論は、トレーダーがオプションポジションを決済したり、契約が満期を迎えたときに最大のリスクが発生する可能性があると警告しています。買い圧力が薄れれば、市場は急速に反転する可能性があります。
アナリストはこの上昇相場を「基本面ではなく航空燃料で支えられている」と表現し、上昇が鈍化した場合、市場が困難に陥る可能性があることを示唆しています。
ビットコインが株式市場と連動して上昇しています。
同時に、Bitcoinの価格も上昇し、過去24時間で0.95%上昇し、掲載時点では約80,384ドルで取引されています。
アナリストは、ビットコインの動向が暗号資産市場内の特定のニュースよりも、全体的な株式市場の上昇とより密接に関連していると述べています。データによると、ビットコインとS&P500指数の相関係数は71％に達しており、これは両市場が現在のマクロ経済状況に対して類似した反応を示していることを意味します。
同期、より広範な暗号資産市場も上昇し、総時価総額は1.46%増加しました。
ビットコインの価格が上昇しているにもかかわらず、市場の投機活動は実際には冷え込んでいます。過去24時間で清算額は大幅に低下し、2億300万ドルまで減少しました。一方で、未決済契約量も減少しており、トレーダーがレバレッジの使用を減らしていることを示しています。
技術的観点から見ると、ビットコインは7日間の単純移動平均線80,308ドルを上回って推移しています。14日間の相対力指数（RSI）は56.09で、モメンタムは過熱ではなく中立的な状態を維持していることを示しています。
ETFの資金流出がリスクとなる可能性があります
短期的にビットコインが直面する可能性のあるリスクは、米国现货ビットコインETFにあります。具体的には、これらの製品は5月7日に2億7750万ドルの純流出、5月8日に1億4500万ドルの純流出を記録し、それまでの資金流入の勢いを終えました。
アナリストたちは、ビットコインが重要な80,090ドルの支えレベルを維持できるかどうかを注視しています。この支えレベルが有効であれば、トレーダーたちはビットコインが最近の約83,500ドルの高値を目指して再び上昇する可能性があると考えています。