BlockBeatsのメッセージによると、2月12日、10X ResearchのCEOであるMarkus ThielenがConsensus香港大会の会場で述べた：
2024年11月の大統領選挙後、ビットコインはわずか10〜12日で7万ドルから9万ドルへ急騰しました。この過程では取引活動が非常に薄く、大きなギャップ、つまり流動性の真空地帯が形成されました。
したがって、ビットコインが87,000ドルまで下落したとき、それはこの流動性のトラップに陥りました。その後発生したのは、75,000ドルの位置で大量のネガティブ・オプション・ガンマが発生したことです。これは、マーケットメーカーがヘッジを行う必要があり、期货を継続的に売却せざるを得ないことを意味します。
最後のネガティブガンマショックが60,000ドルで消化されたことで、状況は「よし、最後のマーケットメイカーもヘッジを完了した。今こそ反転だ。」となった。