Aave V4の入金が3億ドルを突破、アクティブなローンが1億ドルの過去最高記録を更新

2026/07/27 09:00:00

導入

Aave V4は2026年3月のリリース以来、最も強い成長を記録し、EthereumおよびAvalanche上で入金が3億ドルを超え、アクティブなローンが1億ドルを上回りました。このマイルストーンは、Aaveのアップグレードされたインフラを通じた分散型貸出、ステーブルコインの流動性、および担保付き借入に対する需要の増加を反映しています。以前のバージョンが異なる市場ごとに別々の流動性プールに依存していたのに対し、V4は資本効率、リスク価格設定、および市場拡大を向上させるためにモジュラーなハブアンドスポークアーキテクチャを導入しています。現在、EthereumはV4の活動のほぼすべてを占めており、Avalancheへの展開はネイティブ資産、外国為替戦略、およびトークン化されたリアルワールド資産の貸出に追加の経路を提供しています。新しい記録はAaveのDeFi貸出市場における地位を強化していますが、この成長の持続可能性は、借入需要、入金の維持、プロトコル収益、および効果的なリスク管理に依存します。

Aave V4の入金が3億ドルを突破、アクティブなローンが過去最高に

Aave V4は2026年3月のリリース以来、最も重要な採用のマイルストーンに到達しました。2026年7月23日現在、合計入金額が3億ドルを超え、アクティブなローンが初めて1億ドルを突破しました。同日時点で、分散型貸付プロトコルは約3億970万ドルの供給資産、1億340万ドルの未返済ローン、および2億630万ドルの合計ロックアップ価値を保有しています。入金および借り入れの両方の数値は、EthereumおよびAvalanche上でAave V4が記録した過去最高です。供給される流動性と未返済債務の同時増加は、利子を求める預金者と、ステーブルコイン調達、レバレッジを効かせたEthereum保有資産、その他のオンチェーン戦略のためにデジタル資産を利用する借り手の両方を引き付けていることを示しています。この組み合わせは、単なる入金の増加よりも意味が深く、健全な分散型貸付市場には十分な流動性と一貫した借り入れ需要の両方が必要です。

Aave V4の入金およびアクティブローンの成長が2026年に加速

Aave V4の成長は、初期のEthereumへのデプロイ以降、大幅に加速しました。4月1日の入金額は547万ドルでしたが、5月には4190万ドル、6月には1億1890万ドル、7月初めには2億2950万ドルに増加しました。アクティブなローンも同様の上昇トレンドを示し、4月上旬の138万ドルから5月には1540万ドル、6月には3300万ドル、7月1日には7570万ドルに増加しました。7月23日までに、Aave V4の入金額は3億970万ドルに達し、アクティブなローンは1億340万ドルまで上昇しました。直近30日間で供給された資産総額は約58%増加し、未返済の借入額は87.5%拡大しました。これは、ローン需要が入金された流動性よりも速く成長していることを示しています。現在、供給された資本の約3分の1が借入されているため、Aave V4の利用率は推定で33.4%であり、引き出しや今後の借入に十分な流動性が残されています。

なぜAave V4の入金、アクティブなローン、TVLの数値が異なるのか

3億ドルの入金マイルストーンは、Aave V4のTVLと混同しないでください。入金、アクティブなローン、および総ロックアップ価値（TVL）は、貸出市場の異なる部分を測定しています。入金は、借り手が後でプロトコルから引き出す資産を含む、ユーザーが供給する総額を表します。アクティブなローンは未返済債務を測定し、TVLは借りられた資産を除外した後にロックされた資本を表します。約3億970万ドルの入金から約1億340万ドルのローンを差し引くと、TVLは約2億630万ドルになります。EthereumはAave V4の入金と借り入れのほぼすべてを占めており、Avalancheは7月のローンチ以降、早期採用段階にあります。この記録はAaveエコシステム全体ではなく、V4にのみ適用されます。V3は依然としてはるかに大きな残高を管理しています。しかし、Aave V4の入金、アクティブなローン、利用率の急速な拡大は、アップグレードされた分散型貸出インフラへの需要が高まっているという初期の証拠を示しています。

Aave V4がEthereumとAvalancheで急速に成長している要因とは？

Aave V4のEthereum上での急速な成長は、より高い市場容量、ステーブルコインのインセンティブ、拡大するコラテラルオプション、および強化された借り入れ需要の組み合わせによって推進されています。このプロトコルは当初、保守的な入金および借り入れ上限で開始され、Aave DAOが実市場環境下でのパフォーマンスを評価できるようにしていました。複数のレザーブがその上限に近づいたため、ガバナンスは段階的に上限とドローキャップを引き上げることを承認し、Core、Prime、Plus、Global Dollar市場へのより多くの流動性を導入可能にしました。frxUSDおよびUSDGのインセンティブキャンペーンは、より深いステーブルコイン流動性の確立にも寄与しました。また、Global Dollar市場とPT-USDGコラテラルの導入により、ユーザーが利用できる固定利回りおよび構造化された借り入れ戦略の範囲が拡大しました。Aave V4のハブアンドスポークアーキテクチャは、専門的な貸出環境がそれぞれのハブ内で共有流動性にアクセスしつつ、別々のコラテラルルール、クレジット制限、リスクパラメータを維持できるようにすることで、採用をさらに支援しています。この構造は資本効率を向上させ、あらゆるユースケースごとに独立した流動性プールを再構築することなく、新しいDeFi貸出市場を導入しやすくしています。したがって、Ethereum上に確立されたAaveユーザー基盤、深い資産流動性、およびWETH、USDG、frxUSD、USDT、USDCの借り入れ需要は、Aave V4の入金およびアクティブローン成長の主な源泉として引き続き機能しています。

Aave V4のAvalancheへの拡張は、プロトコルのマルチチェーン成長戦略を広げましたが、Ethereumは依然として現在のV4の預金とアクティブなローンのほぼすべてを占めています。Avalancheへの展開は、1つのコア流動性ハブと3つの専門市場で開始されました。一般的なMain市場、sAVAXとWAVAX戦略向けのAVAX関連市場、およびEURC、USDC、USDT間の借入をサポートする外国為替市場です。この構造により、AaveはAvalancheのネイティブ流動性、リキッドステーキング活動、Bitcoinバックド・アセット、およびクロスカレンシー・ステーブルコイン戦略に対する需要にアクセスできます。Avalanche財団はまた、市場の立ち上げとパフォーマンス目標に連動したマイルストーンベースのインセンティブとして最大1,500万ドルを約束しており、これは今後の預金、借入、プロトコル収益を促進する可能性があります。計画されているリアルワールド・アセットハブは、将来的に機関および資格のあるユーザーが、別個のリスク管理下でトークン化された金融資産を担保に借入できるようにする可能性があります。同時に、Aave V4の広範なセキュリティレビュー、段階的な上限引き上げ、およびガバナンス管理による展開は、新しいインフラへの信頼を強化するのに役立ちました。EthereumとAvalanche全体での継続的な成長は、インセンティブが減少した後も預金が維持されるか、アクティブなローンが拡大し続けるか、新しい市場が一時的な流動性ではなく持続可能な需要を生み出すかに最終的に依存します。

Aave V4のハブアンドスポークアーキテクチャがDeFi貸出をどのように改善するか

Aave V4は、従来のプールごとのマーケットモデルを、流動性管理とユーザー向け貸出活動を分離するモジュラーフレームワークに置き換えます。リクイディティハブは資産とシステム全体の会計を管理し、個々のスポークは特定のマーケットにおける入金、担保、借入、清算を担当します。この構造は、資本効率の向上、より正確なリスク管理の導入、プロトコルのコアインフラを再構築することなく専門的なDeFi貸出製品の開発を容易にすることを目的としています。

ライクイディティハブは資本と会計を調整します。ライクイディティハブは、それに接続されたすべての認可されたスポークにおける供給資産、未返済債務、累積利息、および利用可能な流動性を記録します。ユーザーはハブと直接やり取りせず、取引はスポークを通じて入力され、ハブレベルで記録されます。シェアベースの会計システムは、利子の累積に伴う保有資産の変動を追跡し、別々の貸出プール間での繰り返しの振替を必要としなくなります。ハブはまた、各スポークが供給または借入できる金額を借方および貸方限度額によって決定します。これらの制御により、個々の市場が無制限の流動性にアクセスすることを防ぎ、Aaveのガバナンスは市場状況がよりボラティルになった際にリスク暴露を制限できます。

Spokeは専門化されたDeFi貸出市場を構築します：各Spokeは、特定の資産タイプ、担保プロファイル、または借入戦略向けに設計されたユーザー向け貸出環境として機能します。Spokeは、ユーザーが供給できる資産、借りられるトークン、担保価値を計算するオラクルフィード、および保有資産が清算対象となるタイミングを決定します。このモジュラー構造により、Aave V4はステーブルコイン市場、相関資産戦略、トークン化された金融商品、その他の貸出ユースケースをサポートしつつ、すべての借り手を同じリスクフレームワークに強制することなく対応できます。市場固有の設定を通じてリスクを制限することで、ある担保カテゴリに関連する問題が他のすべての貸出環境に影響を与える可能性を低減できます。

借り入れ金利は担保のリスクを反映します：Aave V4は、ユーザー・リスク・プレミアムシステムを通じて、担保に応じた借り入れコストを導入します。同じ資産にアクセスする借り手でも、その担保の流動性、変動率、および基本的な構造が大きく異なるため、リスクレベルは必ずしも同じではありません。V4は、流動性が低く、変動率が高く、または構造的に複雑な担保に依存する保有資産に対して、基本借り入れ金利にリスクプレミアムを追加できます。したがって、より堅牢な担保でサポートされる保有資産は、より有利な借り入れ条件を受けられる可能性があります。貸付価格を担保の品質に直接結びつけることで、プロトコルはほぼ同一の金利を大幅に異なる保有資産に適用するのではなく、借り手がもたらすリスクに応じて金利を課すことができます。

ターゲット清算により借り手の保有資産を保護：Aave V4は、清算時に返済すべき債務額をターゲットヘルスファクターで決定します。借り手のヘルスファクターが1を下回った場合、清算者は、関連するSpokeが設定したターゲットまで保有資産を回復させるために必要な金額のみを返済します。このシステムは、不要なコラテラルの売却を削減し、借り手の保有資産が必要以上に清算されるのを防ぎます。保有資産の健全性が低下するほど変動する清算ボーナスにより、清算者はリスクの最も高い債務から優先的に対処するインセンティブが強化されます。また、ダスト防止ルールにより、極めて小さな残高は完全に清算されるよう求められ、経済的に非効率な債務およびコラテラル保有資産の蓄積を抑制します。

新しい貸出製品は、既存の流動性を移行せずに展開可能：Aave V4では、ガバナンスが中央のライクイディティハブを置き換えず、既存の供給者が預金を完全に新しいプールに移動することなく、追加のスポークを承認できます。開発者は、ハブで既にサポートされている資産を利用しながら、専門的なコラテラル市場、自動化されたボルト、および新しいオンチェーンクレジット製品を導入できます。各提案されたスポークは、アクティブ化前に独自のセキュリティレビュー、オラクル設定、暴露制限、清算ルールを受けることができます。この構造により、Aave V4は安定した会計基盤を維持しながら拡張が容易になり、各市場ごとに流動性インフラを再構築することなく、新しいDeFi貸出機会を提供できます。

Aave V4は、流動性、会計、および市場固有の貸出ルールを別々のコンポーネントに分離することで、分散型借入のためのより柔軟なフレームワークを構築します。そのハブアンドスポークアーキテクチャは、共有された資本管理とローカライズされたリスク管理を組み合わせ、異なる貸出製品がそれぞれの担保要件と清算要件に従って動作できるようにします。このモデルは、各市場が導入できるリスクの範囲を明確に制限しながら、Aaveがより多様なオンチェーンクレジット市場をサポートするのに役立つ可能性があります。

Aave V4のマイルストーンがAAVEに与える意味、リスクと今後の成長

Aave V4が3億ドル以上の入金と1億ドル以上のアクティブローンを達成したことで、プロトコルの成長ストーリーが強化され、アップグレードされたDeFi貸出インフラへの需要の増加が示されています。より高い借り入れ活動は、Aaveエコシステムに追加の金利、手数料、収益をもたらし、AAVEガバナンスの重要性を高める可能性があります。ただし、プロトコル利用の増加がAAVE価格の上昇を保証するわけではなく、それはより広範な暗号市場の状況、トークンの流動性、投資家の感情にも依存します。

急速な拡大はリスクももたらします。スマートコントラクトの脆弱性、オラクルの失敗、変動の大きい担保、および失敗した清算は、損失や不良債権を生む可能性があります。一部の入金や融資は一時的なインセンティブによって支えられているため、報酬が終了すると流動性が低下する可能性があります。したがって、ガバナンスは拡大と適切な借入上限、担保要件、リスクパラメーターのバランスを取る必要があります。

今後の成長は、Aave V4がインセンティブ変更後も入金を維持し、アクティブなローンを拡大し、持続可能な収益を生み出せるかどうかにかかっています。Avalancheの採用、新しいハブ＆スポーク市場、トークン化されたリアルワールド資産、Aave V3からの段階的な移行が追加の機会をもたらす可能性があります。投資家は、利用率、プロトコル収益、清算パフォーマンス、不良債権、および新V4マーケットの成長を注視すべきです。

KuCoinでAAVEを購入する方法

KuCoinの口座を作成：メールアドレスまたは携帯電話番号で登録し、強力なパスワードを作成して、2要素認証を有効にして口座のセキュリティを強化してください。
本人確認を完了する：要求される個人情報と有効な身分証明書を提出してください。確認要件と利用可能なサービスは国や地域によって異なる場合があります。
口座に資金を追加：利用可能なクレジットカード、デビットカード、銀行振替、または対応する第三者支払方法でUSDTを購入してください。正しいアドレスとブロックチェーンネットワークを確認した後、他のウォレットから既存の仮想通貨を入金することもできます。
AAVEの取引市場を探す：KuCoinでAAVEを購入するページを開き、USDTを取引口座に振替して、AAVE/USDTの現物取引ペアを見つけます。
注文タイプを選択：最良の価格でAAVEを購入するには成行注文を選択し、希望の購入価格を設定するには指値注文をご利用ください。数量を入力し、推定コストと手数料をご確認ください。
AAVEの確認と保存：すべての詳細を確認した後、注文を確認してください。注文が実行されると、AAVEトークンが取引口座に表示され、そのまま保持するか、互換性のある自己管理ウォレットに転送できます。

結論

Aave V4の入金額が3億ドルを超え、アクティブなローンが1億ドルに達したことは、その新しいDeFi貸出モデルの初期段階での重要な試練を示している。Ethereum上での急速な成長、Avalancheへの展開、および借り入れ活動の増加は、ユーザーがプロトコルのモジュール式マーケットとリスクベースの貸出機能を採用し始めていることを示している。ハブ＆スポークアーキテクチャにより、Aaveは専門的なマーケット設定を通じてリスクを制御しながら、新たなコラテラルタイプやクレジット製品を導入する柔軟性を高めている。しかし、V4は広範なAaveエコシステムの一部に過ぎず、その長期的な成功は持続可能なローン需要、効果的な清算、責任あるガバナンス、そしてインセンティブが減少した後の流動性維持能力に依存する。悪質な債務が大幅に発生せずに、入金額、アクティブなローン、プロトコル収益が継続的に増加すれば、Aave V4が分散型貸出市場の主要な一部となる可能性があるというより強い証拠となる。

Aave V4に関するよくある質問

1. Aave V4はAave V3を置き換えますか？

いいえ、Aave V3は引き続きアクティブであり、プロトコルの大部分の入金と借入を管理しています。2つのバージョンは別々のスマートコントラクトとマーケットを通じて動作するため、ユーザーは自動的にV4に移行されません。V4がより多くの資産、ネットワーク、貸出製品を追加するにつれて、移行は段階的に進むと予想されています。

2. Ethereumの抵当物はAave V4 Avalancheで直接使用できますか？

EthereumとAvalancheは、それぞれ別々の流動性、担保、借入保有資産を維持しています。Avalanche上でAave V4を利用したいユーザーは、そのネットワーク上で対応する資産を保有している必要があります。ブロックチェーン間で資産を移動するには、ブリッジまたは取引所の振替が必要になる場合があり、これにより追加のセキュリティ、保管、取引リスクが生じる可能性があります。

3. ユーザーはどのようにAave V4にアクセスできますか？

ユーザーは、ハブアンドスポークマーケット用に作成されたAave Proを通じてAave V4にアクセスできます。互換性のあるウォレットを接続した後、ユーザーはネットワーク、マーケット、対応資産を選択し、流動性を供給するか、担保付きローンを開設します。取引は非預託型であり、スマートコントラクトを通じて実行されます。

4. 誰でも新しいAave V4 Spokeを作成できますか？

いいえ、新しいSpokeは、Liquidity Hubとやり取りする前に承認される必要があります。提案されたSpokeは一般的に、技術的評価、セキュリティレビュー、リスクパラメーター、およびAaveガバナンスの承認を必要とします。このプロセスは、未承認のマーケットが共有ライキッドティを引き出したり、制御されていないコラテラルのリスクを導入するのを防ぎます。

5. Aave V4の金利はどのように決定されますか？

Aave V4の金利は、供給された流動性のうちどれだけが借りられたかを示す資産利用率によって主に決定されます。利用率が上昇すると、返済を促し、追加の入金を引きつけるために、借り入れ金利は一般的に上昇します。また、保有資産がリスクの高いコラテラルに依存している場合、ユーザーリスクプレミアムによって借り手の金利がさらに上昇する可能性があります。

6. サプライヤーはAave V4の入金をいつでも出金できますか？

供給者は、十分な未借用流動性が利用可能な場合、一般的に出金できます。資産の大部分が借りられている場合、または担保を引き抜くことでユーザー自身のローン保有資産が不安定になる場合、出金が制限されることがあります。したがって、利用率が高くなると、借り手が債務を返済するか、新たな供給者が市場に参入するまで、即時利用可能な流動性が減少します。

7. Aave V4のリスクパラメータと緊急対応は誰が管理していますか？

Aaveのガバナンスは、DAOによって承認されたプロポーザル、評議会、および認可されたサービスプロバイダーを通じて、主要なプロトコルパラメーターを管理します。これらの管理には、コラテラルファクター、借り入れ限度額、オラクル設定、緊急一時停止または凍結機能が含まれます。Aave Labsはソフトウェアとプロポーザルを提供しますが、すべての分散型Aaveマーケットを独立して制御することはありません。

免責事項：本記事は情報提供を目的としたものであり、財務、投資、法律または税務アドバイスを構成するものではありません。仮想通貨およびDeFiには、変動率、清算、スマートコントラクトの不具合、資金の損失などの重大なリスクが伴います。財務上の意思決定を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。

免責事項: このページは、お客様の便宜のためにAI技術を使用して翻訳されています。最も正確な情報については、元の英語版を参照してください。