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なぜETHZillaは7450万ドル分のイーサリアムを売却したのか？2026年の大きなRWAの転換点

2025/12/23 14:24:02
概要： 仮想通貨および伝統的金融分野に波紋を広げた動きとして、 ETHZilla （旧180 Life Sciences）が最近、清算しました 24,291 ETH 約 7450万米ドル。この販売は、その雄大な計画の正式な終わりを示しています 「デジタル資産トレジャリー（DAT）」 戦略。本記事では、ETHZillaがイーサリアムにおける「マイクロストラテジー・モデル」を放棄し、なぜ今後はそれに賭けているのかを探ります。 リアルワールドアセット（RWA）のトークン化 2026年へ向けて。
カスタム

  1. 7,450万米ドルの清算：債務返済のための強制的な措置

2025年12月後半に、ETHZillaは米証券取引委員会（SEC）に8-Kを提出し、平均価格で24,000 ETH以上を売却したことを確認しました。 $3,068.69投資家がトレッキングするためには 「ETHZilla株式分析」 または 「機関投資家のイーサリアム売却」 この動きの背景にある動機は重要です。

債務危機の解決

主な要因は、 未償還上位担保付転換社債の償還。これらのノートには、強制的な償還条項が含まれており、 117％プレミアム 元本に対して。ETHZillaはイーサリアム保有分を売却し、高金利債務をバランスシートから一掃するために必要な現金を確保することに成功しました。この売却の後、会社は依然として約 69,802 ETH （約2,070万米ドル相当）ですが、積極的な買い増しの時代は終わりました。

mNAV透明性の終焉

象徴的なジェスチャーとして、ETHZillaは～を中止しました。 mNAV（市場価値対純資産価値）ダッシュボード そのウェブサイトで、この指標は投資家が株式の「プレミアム」を暗号資産保有高に対してトレードするための金の基準でした。これを削除したことで、会社はもはやイーサリアムの代理ファンドではなく、 機能的なフィンテック企業。
 

  1. The Great Pivot: Why RWA Tokenization is the Future of 2026

ETHzillaは単に「暗号資産から撤退する」だけでなく、「ポジションを再調整する」ことだ。同社の新しいスローガンは、価値が駆動されるであろうという点だ。 収益とキャッシュフロー、イーサリアムの価格だけではなく。これにより、彼らは直接 RWAトークン化市場。

140億ドルの住宅信用市場へのベット

ETHZillaの最も重要な戦略的動きは、その ジッピー株式会社（Zippy, Inc.）の15％株式の取得、製造住宅向けのデジタル貸付業者。
  • なぜ重要なのか： 製造住宅ローンは、十分にサービスされていない高利回りの信用市場です。
  • 目標： ETHZillaは、これらのローンをブロックチェーン上に移行する計画です。 トークナイズされた現実世界の資産これは、機関投資家にとって伝統的な金融がほとんど無視してきた透明性の高い高収益商品を提供します。

RWAパイプラインの多様化

住居以外にも、同社は以下の分野をターゲットにしています。
  • 自動車ローン： Karusと提携し、自動車ローンをトークン化。
  • 航空宇宙機器： イーサリアムレイヤー2ネットワークに高価な産業機械を導入する。
に従って 「2026 RWA市場予測」 トークン化資産業界は、大きな転換点を迎えると予想されています。ETHZillaが「ETHの保持」から「ETH上での資産発行」へのシフトによって、彼らは獲得できるようになります。 発生手数料、管理手数料、および取引スプレッド—NASDAQ上場企業にとってはるかに持続可能なモデルです。
 

  1. 2026年の仮想通貨市場展望：小規模資本の「DAT」モデルの終わり？

ETHZillaの物語は、戒めとなる教訓を提供しています： リキッドティはキング。
  • 「セーラーモデル」の小型株における失敗： マイクロストラテジーはビットコインで成功したが、180ライフサイエンスズなどの小規模企業はイーサリアムのボラティリティや転換社債の高コストに苦しみ、うまくいかなかった。その mNAV比率が1.0を下回る株価は資産に対してディスカウントで取引されており、株式発行による「無限な資金ループ」が不可能になります。
  • 機関投資家のユーニティの台頭： 2026年は～によって定義されるだろう インスティテューショナル・クリプト2.0。 「コインを買う」から「レイルを使う」への物語がシフトしています。オンチェーンの現実世界の資産は、イーサリアムネットワークに実際のユーニティとガス代をもたらし、その価値の基本的な下限を提供します。
 

  1. インベスター向けポイント：ETHからアルファへの注目転換

  1. バランスシートの監視： 投資家は残りの情報を取得するために今後の米証券取引委員会（SEC）の提出書類に注目すべきです。 69,802 ETH会社がRWA取得の資金調達のために引き続き売却を続ける場合、短期的には価格への圧力を生じる可能性があるが、長期的には基本的な価値を生み出す可能性がある。
  2. キャッシュフローの評価： 「新」ETHZillaは、それを基準に評価されるべきである。 P/E（株価収益率）比率 ZippyとKarusを通じてトークン化できるローンの量。
  3. RWAが次のトレンドへ： もし有望な仮想通貨を探しているなら、KuCoinで有望な仮想通貨を見つけよう！ 「2026年の仮想通貨トレンドトップ」 RWAのトークン化がリストのトップに位置づけられています。ETHZillaは、ナスダックのコンプライアンスとDeFiの効率性のギャップを埋めようとする試みにおいて、実質的に「先駆者」となっています。
 

結論

7450万ドル相当のイーサリアムの売却はETHZillaの終わりではなく、新たな始まりである。 デジタルファイナンスの強者「パッシブ・ヴォルト（passive vault）」としての役割を犠牲にすることで、同社は数千億ドル規模のRWA経済における「プライマリ・イシュア（primary issuer）」となるために戦っています。賢明な投資家にとって本当の話は、売却したETHではなく、まもなくチェーン上に持ってくるキャッシュフローを生み出す資産です。

免責事項: このページは、お客様の便宜のためにAI技術(GPT活用)を使用して翻訳されています。最も正確な情報については、元の英語版を参照してください。