Thesis

Ethereumは単なるブロックチェーンの役割を超え、グローバルなデジタル金融の基盤層となりました。最も安全な決済層と多数の相互接続されたレイヤー2ネットワークというエコシステムを提供することで、重力井戸効果を生み出しています。これにより、新たな資本、開発者人材、機関の関心の大部分がETHエコノミーにしっかりと固定されています。

Ethereumは単なるデジタルコインではなく、どこにでもあり、どこにもない、広大で分散型のスーパーコンピューターです。Bitcoinが価値の安全な保管庫として機能するのに対し、ETHは自己実行契約のグローバルネットワークを動かすプログラム可能な燃料です。これにより、中央機関や仲介者なしで、デジタル銀行から仮想世界まで、誰でもアプリケーションを構築できます。

 

ETHを保有することで、地球上で最も活発なデジタル不動産の一部を所有することになります。このネットワークは、ステーキングというシステムを使用してセキュリティを維持し、その保守に参加したユーザーに報酬を提供します。分散型金融とデジタル所有権の主要なエンジンとして、ETHは単なる実験から、新しい透明性のあるインターネット経済の基盤へと変貌を遂げました。

世界的な金融の巨頭たちは実験段階を抜け、Ethereumエコシステムに数十億ドルを投資し始めています。このシフトの背景には、Ethereumがより新しく速いチェーンではまだ保証できないレベルの決済確定性とセキュリティを提供しているという認識があります。大手銀行が債券や不動産などのリアルワールド資産をトークン化する際、彼らはリンディ効果を重視します。つまり、長く存続してきたものは、今後も長く続く可能性が高いという考え方です。Ethereumの10年以上にわたる実績は、機関が高額取引を委ねる唯一のスマートコントラクトプラットフォームとなっています。

 

この機関の受け入れにより、リアルワールドアセット（RWA）を対象とした専門的な資金調達ラウンドが急増しています。大規模な投資家たちは、トークンを購入するだけでなく、従来の金融とブロックチェーンを結ぶ橋渡しを築く企業に資金を提供しています。このプロフェッショナルな資本の流入は、過去のサイクルでしばしば欠けていた安定性と長期的なビジョンをもたらしています。最近の金融分析によると、今月、Ethereumを拠点とする機関級プロジェクトの資金調達額は過去最高に達し、Ethereumが資金調達の中心的存在であることをさらに確固たるものにしています。

Ethereumの技術的ロードマップは、モノリシック構造からモジュラー構造へと変更され、この変更は投資家がこのプロジェクトをどのように見ているかを根本的に変えました。ブロブの実装と完全なDankshardingへの道筋により、Ethereumは巨大なデータ可用性レイヤーへと変貌しています。これにより、他のブロックチェーンのために膨大なデータを非常に低コストで保存できるようになります。この技術的なシフトは、モジュラー性、データシーケンシング、相互運用性に焦点を当てた全く新しいカテゴリのスタートアップを生み出し、今年それらはすべて大規模な資金調達ラウンドを経験しています。

 

投資家たちは、次なるDeFiアプリを探すだけでなく、インターネット全体をブロックチェーン技術で動かすための基盤を資金支援しています。モジュール式のロードマップは、数十億人のユーザーを支える明確な道筋を提供し、長期投資家がより大きな資金を投入する自信を与えています。この戦略的な転換により、Ethereumはあらゆる新しい市場トレンドに適応できる柔軟なプラットフォームとなり、ネットワークの将来の成長のための設計図となっています。

多くの人がETHの価格に注目する一方で、その支配力の真の理由は、ステーブルコインの世界主要な決済レイヤーとしての役割にあります。USDCやUSDTのようなデジタルドルの大部分は、Ethereumネットワークまたはその関連するLayer 2上で移動しています。これにより、流動性が最も高い場所に資金を保有し続ける、粘着性のあるエコシステムが形成されています。資金調達ラウンドを成功させるには、プロジェクトが安定した流動性にアクセスできることが必要であり、Ethereumの分散型取引所に存在する深い流動性プールに勝るものは存在しません。

 

このステーブルコインの引力により、Ethereumはデジタル資産業界の事実上の財務管理拠点となっています。新しいファンドが資金を調達すると、その資本は運用される前にしばしばEthereumベースのウォレットに保有されます。ドルと連動する資産のこの継続的な存在により、市場の変動率が高まる時期でもエコシステムは流動性を維持します。最近のレポートは、競合があるにもかかわらず、Ethereumが高速なデジタルドルの優先的な保管先であることを確認しています。この流動性は、この分野に参入するすべての新興企業の資金調達エンジンをスムーズに動かし続けるオイルです。

多くの業界では、最初の参入者がより速く、よりスリムな競合に追い越されるのが常ですが、Ethereumはこの常識を覆しました。競合の優れたアイデアを継続的に取り入れ、進化し続けることで、Ethereumはその年齢を信頼性の証としています。高額な金融の世界では、速く実験的なものよりも、退屈な方がしばしば優れています。Ethereumがこれまでに大規模なネットワーク全体の停止や成功した51%攻撃を一度も経験していないという事実は、一晩で購入したりコーディングしたりできるようなものではない、確固たる信頼性をもたらしています。

 

投資家は、10年後にも依然として関連性を持つ世代間技術を求めているため、この耐久性を重視しています。このように見なされる永続性は、より投機的で未検証のチェーンを避ける、ロングオンリー・ファンドや年金スタイルの資本といった異なるクラスの資金を引き寄せます。暗号資産ネイティブからグローバル資産運用会社への投資家プロファイルのシフトは、Ethereumが資金調達の中心であり続ける主な理由です。ネットワークの歴史とレジリエンスは専門家によって定期的に分析されており、最初の市場参入者優位性が永続的な構造的優位性となった理由が強調されています。

資金調達における新しいトレンドとして、特定のゲームや高速取引プラットフォームなど、単一のアプリケーションに特化したブロックチェーンであるApp Chainsの台頭があります。興味深いことに、これらの専用チェーンの多くは、最終的な取引をEthereumに決済しています。彼らはEthereumをセキュリティの最終的上訴裁判所として利用しつつ、独自の内部ロジックを実行しています。これにより、開発者はプライベートチェーンのカスタマイズ性と、世界で最も信頼されるネットワークのグローバルセキュリティを両方得ることができます。

 

このアーキテクチャの変化により、企業が数分でこれらのチェーンを起動できるように支援するRollup as a Service（RaaS）プロバイダーへの投資が活発化しています。これらのサービスはEthereumスタック上に構築されているため、すべての経済活動をETHエコシステム内に保ちます。ベンチャーキャピタリストは、これによりEthereumの対象市場が独自のブロックチェーンを求めるすべての企業に拡大すると期待しています。最近の業界レポートでも指摘されているように、Ethereumの影響範囲の拡大は、現在の資金調達ラウンドにおける主要なテーマです。

金融の枠を超えて、Ethereumは次世代のソーシャルメディアとデジタルアイデンティティの拠点となっています。FarcasterやLens Protocolなどのプロジェクトは、検閲に強いソーシャルネットワークを構築するために数億ドルを調達しています。これらのプラットフォームは、Ethereumベースのアイデンティティ（.eth名など）を使用して、ユーザーにデータとソーシャルグラフの真正な所有権を提供します。これは、少数の大手企業がすべてのユーザー情報を所有する現在のモデルからの大きな転換であり、投資家たちは、ユーザーが利便性よりも主権を選ぶと強く見込んでいます。

 

Ethereumのこのソーシャルレイヤーは、その資金調達における支配的地位に新たな次元を加えています。これ以上、単に資金を移動するだけではなく、人間の相互作用そのものをブロックチェーン上に移すことが目的です。これらのプラットフォームが成長するにつれ、金融的流動性と同様に価値のある新しい種類のソーシャル流動性が生まれます。ユーザーがそのデジタルライフ全体をEthereumのアドレスに結びつけた場合、エコシステムから離れることはほとんどありません。この高い乗り換えコストは、投資家にとって夢の状況であり、最近報じられた分散型ソーシャルネットワークの大きな資金調達ラウンドの背景となっています。

最終的に、Ethereumの強みは、ネットワークのネットワークとして機能する能力にあります。Ethereumは自らすべてを実行しようとするのではなく、数千もの他の専門的なネットワークが繁栄できるよう、安全な基盤を提供します。このモジュラー性により、AIとブロックチェーンの統合、分散型物理インフラ（DePIN）、ゲームなど、新しいトレンドが登場した際も、Ethereumはすでにそれらをホストする準備ができています。この多様性が、Ethereumを資金調達の中心にとどめている理由であり、単一のユースケースに賭けている唯一でないプラットフォームです。

 

Ethereumはユニバーサルな決済レイヤーとしての立場を確立し、不可欠な存在となりました。Layer 2やサイドチェーン上のすべての成功したプロジェクトは、最終的にEthereumメインネットの価値とセキュリティに貢献します。このすべての道がローマに通じる戦略により、デジタル資産市場が成長し続ける限り、Ethereumはその成長の中心に位置し続けることになります。このエコシステム全体に対する包括的な視点が、主要な投資ファームが2026年の見通しにおいてEthereumを引き続き優先する理由です。

リステーキングの登場により、投資家が収益を獲得する画期的な方法が生まれ、ETHをデジタル経済で最も生産性の高い資産にしました。このプロセスでは、ユーザーはすでにステーキング済みのETHを活用して、他のプロトコルやサービスのセキュリティを同時に確保できます。これは、Ethereumの巨大なセキュリティ予算を新興スタートアップと共有する「セキュリティをサービスとして提供」するモデルを生み出します。これにより、このプロセスを支援するプロジェクトへの資金調達が急増しており、トークン保有者と新規開発者双方にとってWin-Winの状況が実現されています。

 

資金調達の観点から、リステーキングはETHの1ドルを2倍効率的に働かせ、高金利環境では非常に魅力的です。投資家たちは、セキュリティと分散型金融の交差点に位置するこれらのミドルウェア層に資金を投じています。このトレンドにより、ETHは収益を生む金融商品の全体的なサブエコノミーを支える純粋な担保となりました。リステーキングが過去30日間で新規資本の投入を主導する主要な要因となったことを強調しています。

1. 投資家にとって、EthereumとBitcoinの具体的な違いは何ですか？

 

Bitcoinは主に価値の保存手段やデジタルゴールドとして見られていますが、Ethereumはアプリケーションを構築するためのプラットフォームです。これは、Ethereumエコシステムへの投資がインフレヘッジであるだけでなく、分散型金融、デジタルアイデンティティ、そして新しいインターネットインフラの成長への賭けであることを意味します。

 

2. レイヤー2ネットワークは、Ethereumの主要トークンの価格にどのように貢献しますか？

 

レイヤー2ネットワークは、メインのEthereumチェーンから得るセキュリティの対価としてETHを必要とします。これらの高速で低コストなネットワークを利用するユーザーが増えるほど、Ethereum上で決済されるトランザクションの総数が増加し、手数料メカニズムを通じてETHの供給量の一部が燃やされることで、ETHへの需要が高まります。

 

3. 新しいブロックチェーンがEthereumを置き換えることはまだ可能ですか？

 

イーサリアムキラーは頻繁に登場するが、イーサリアムは開発者人材、ロックアップされた資本、機関の信頼において圧倒的なリードを持っており、その地位を脅かすのは非常に困難である。最近成功を収めた新規チェーンの多くは、ベースレイヤーとしてイーサリアムと直接競合するのではなく、レイヤー2としてイーサリアムと連携することを選んでいる。

 

4. 2024年のDencunアップグレードは、今日のファイナンディングにどのような意義を持っていますか？

 

Dencunアップグレードにより、データブロブが導入され、レイヤー2ネットワークがEthereum上にデータを保存するコストが大幅に削減されました。この技術的な飛躍により、企業がEthereum上で構築するコストが大幅に低下し、消費者向け分散型アプリケーションへの資金調達が現在急増しています。

 

5. なぜ企業はドルではなくETHで資金調達を選択するのですか？

 

ETHで資金調達することで、プロジェクトは資金をその支出先となるエコシステム内に保有できます。また、プロジェクトは財務をステークしてネイティブな収益を得ることができ、これは銀行口座に保有される従来の法定通貨では簡単に匹敵できない継続的な収益源を提供します。

 

6. リステーキングは現在の市場サイクルでどのような役割を果たしていますか？

 

リステーキングにより、ETH保有者はステーク済み資産を他のサービスのセキュリティ確保に使用し、追加の報酬を得ることができます。これにより、エコシステム全体の資本効率が大幅に向上し、数十億ドル規模の新たなベンチャーキャピタルが流入する、巨大な新しいセキュリティ市場が形成されました。

免責事項: このページは、お客様の便宜のためにAI技術(GPT活用)を使用して翻訳されています。最も正確な情報については、元の英語版を参照してください。