Blackrock IBITオプションの成長が2026年にDeribitを上回る
2026/05/05 02:33:55
2026年4月に機関向けBitcoinデリバティブの未決済高が276.1億ドルに達した際、暗号資産ヘッジの構造的中心は規制された米国市場へ移行した。ブラックロックは、ナスダックでBitcoinへの露出を提供する金融商品であるiShares Bitcoin Trust（IBIT）を発行するグローバル資産運用会社である。ブラックロックのIBITオプションの仕組み、それが何を変えるのか、そしてリスクがどこにあるのか——これが以下の分析の焦点である。
主なポイント
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2026年4月、IBITオプションの未決済高は276.1億ドルに達しました。
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2026年4月、機関用オプションの未決済高はDeribitの269億ドルを上回りました。
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Volmexのデータによると、BTCの2026年4月の価格目標は$109,709です。
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2025年10月、BTCオプションの未決済高は800億ドルに近づきました。
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ナスダックは2024年11月に100ドルのストライク価格で7,000万個のコールオプションを報告しました。
ブラックロックのIBITオプションとは何ですか？
BlackRock iBITオプションの定義：ブラックロックのスポットBitcoinETFの株式を特定の価格で購入または売却する権利を投資家に与える上場デリバティブ契約。
BlackRockのiBITオプションは、規制された取引所環境を通じて機関および一般投資家がBitcoinの価格リスクを管理したり、価格変動に賭けたりできる金融商品です。IBITはiShares Bitcoin Trustであり、BTCの基礎価格を追跡し、ナスダックで取引されるスポットBitcoinのETFです。海外の暗号資産デリバティブとは異なり、これらのオプションは標準的な金融インフラを通じて清算されるため、大規模な資産運用会社や年金基金にも利用可能です。
これらのデリバティブの取引は、高価値資産に対する保険ポリシーまたはレバレッジ券を購入するようなものです。KuCoinでBTCを取引することで、基礎となるスポット市場に直接関与できます。これらのオプションの導入により、保有資産のヘッジのために基礎株式を買いまたは売却しなければならないメイカーが市場に参入し、Bitcoin ETFの流動性が向上しました。
歴史と市場の進化
Bitcoinオプション市場の進化は、暗号資産ネイティブな取引所から標準化された機関プラットフォームへの移行によって定義されてきました。この移行は、2024年初頭にスポットETFが承認されたことを受けて急速に加速し、規制されたオープンインターレストが大幅に増加しました。
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2024年11月：ナスダックはブラックロックのIBITのオプション取引を公式に開始し、初日だけで100ドルストライキのコールオプションが7,000万枚取引されました。
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2025年10月：主要な取引所全体でのBitcoinオプションの未決済高は約800億ドルに達し、2024年初頭の水準から10倍の増加となった。
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2026年4月：IBITオプションの未決済高は276.1億ドルという歴史的マイルストーンに到達し、長らく支配的な暗号資産ネイティブ取引所であるDeribitを一時的に上回りました。
► IBITオプションの未決済高：276.1億ドル — 2026年4月 ► Deribit Bitcoinオプションの未決済高：269億ドル — 2026年4月
現在の分析
テクニカル分析
2026年4月のBitcoinの価格行動は、機関の行使価格による「マグネット効果」の影響を強く受けています。KuCoinのBTC/USDTチャートでは、スポット価格は約77,400ドルで安定した底値を維持しましたが、オプション市場ではより高い水準で積極的な「コールウォール」が表示されています。KuCoinの取引データに基づくと、BTC相当目標が109,709ドルであるIBITコールオプションの集中度は、価格が上昇するにつれてディーラーがニュートラルヘッジを維持するためにスポットBTCを購入する必要があることを示唆しています。これらの巨大な機関満期が日次市場の変動率に与える影響を追跡するには、KuCoinでのリアルタイムBTC価格をご覧ください。
マクロおよびファンダメンタルな駆動要因
規制されたデリバティブの成長は、機関投資家による資本効率性と規制準拠への欲求によって推進されています。ラリー・フィンクは、ブラックロックのデジタル資産への拡大を監督し、IBITを現代的なポートフォリオ構築の核となる柱として位置づけました。
► IBITのコール損益から導出されるBTCターゲット：$109,709 — 2026年4月 ► 総合取引所オプション未決高：$800億 — 2025年10月
このIBITオプションへの根本的なシフトは、Bitcoinの「機関投資家化」がほぼ完了していることを示している。2026年4月現在、IBIT契約の平均満期は、ネイティブな暗号資産取引所のものと比較して約2か月長いことから、投資家が短期的な小売投機ではなく、長期的な戦略的ポジショニングにこれらのツールを利用していることが示唆されている。
比較
IBITオプション市場は、Deribitのようなプラットフォームで見られる暗号資産ネイティブなデリバティブに対する、規制され、株式連動した代替手段を提供します。Deribitは複雑なマルチレッグ戦略や24/7取引のベンチマークであり続けますが、IBITオプションは従来のブローカー口座と標準的な税務報告を必要とするエンドユーザーに好まれています。主なトレードオフは柔軟性です。ネイティブな暗号資産デリバティブは、ナスダックではまだ利用できないより細かい行使価格やエキゾチックな構造を提供することが多いです。
規制監督と従来のポートフォリオとの統合を重視する参加者には、IBITオプションがより適している可能性があります。一方、資本効率とネイティブな暗号資産機能に注目する参加者には、Deribitが好まれるでしょう。KuCoinの暗号資産デリバティブに関する分析は、市場が高ストレス状態にある際、これらの異なる取引所がどのように相互作用するかについてさらに深い洞察を提供します。
将来の見通し
ブルケース
2026年第三四半期までに、機関投資家の資金流入がより長期のコールオプションを好む傾向が継続すれば、Bitcoinは109,000ドルレベルに向けて持続的な「ガンマスクイーズ」を経験する可能性があります。IBITオプションの未決済高の継続的な拡大は、大規模な売圧を吸収するための必要な流動性を提供し、資産の長期的なトレンドを安定化させます。
ベアケース
2026年9月までに、機関投資家の満期が集中することで、価格が集中したプットストライクに向かって下落する「マックスペイン」シナリオが発生する可能性があります。IBITオプションの未決済高が縮小し始めると、ディーラーのヘッジ支援の喪失により変動率が上昇し、70,000ドルのサポート帯が再テストされる可能性があります。
結論
2026年4月にBlackRockのiBitオプションが市場支配的地位に上昇したことは、Bitcoinの価格発見メカニズムにおける新たな時代の幕開けを示している。BlackRockは、既存の暗号資産ネイティブ取引所と同等の規模を持つ規制対象の取引場を提供することで、Bitcoinをグローバルなデリバティブ市場に成功裏に統合した。この変化は、より多くの流動性と機関投資家の参加をもたらす一方で、Bitcoinの市場サイクルが従来の金融商品の満期日や機関のヘッジ取引の流れとますます連動することを意味している。こうした進化する市場構造について最新情報を得るには、KuCoinの最新プラットフォームのお知らせをご参照ください。
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FAQ
ブラックロックのIBITオプションはBitcoinの変動率にどのように影響しますか？
ブラックロックのIBITオプションは、メイカーがリスクヘッジするためのツールを提供することで変動率を抑制できます。しかし、大規模な満期イベント時には、ディーラーが基礎資産契約の「ガンマ」または「デルタ」に合わせて保有資産を調整することで、価格の急激な動きを引き起こすこともあります。
2026年4月に、IBITオプションの未決済高がDeribitを上回った理由は？
2026年4月のクロスオーバーは、機関投資家が海外取引所よりもナスダックの規制環境をますます好むようになったため発生しました。この成長は、米国上場製品の法的保護を必要とする年金基金や大規模資産運用会社の参入によって後押しされました。
IBITオプションにおける$109,709の目標価格の意義は何ですか？
109,709ドルという数値は、2026年4月のコールオプションの集中度から導かれたBitcoinの価格目標でした。これは、主要な機関トレーダーが大幅な上昇を想定してポジションを構築していたことを示し、デリバティブ市場全体に楽観的なセンチメントを生み出しました。
一般投資家はBlackRock iBITオプションを取引できますか？
一般投資家は、ナスダック上場オプションをサポートするどの従来の証券口座を通じてもIBITオプションを取引できます。これらの製品はBitcoinへのレバレッジ効果のある露出を提供しますが、契約が実行価格を下回って満期を迎えた場合、資本の全額を失うリスクもあります。
IBITオプションの満期は、ネイティブな暗号資産オプションとどのように異なりますか？
2026年4月現在、IBITオプションは平均満期が長く、数ヶ月から数年間にわたることが多いです。一方、Deribitのような暗号資産ネイティブな取引所では、小売投機家や高頻度取引者が好む短期間の週次または月次契約の取引量がより高い傾向にあります。
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