2026年後半でビットコインのベアマーケットは終了するのか？トレーダーが期待すべきこと

2026/07/21 17:01:00

はじめまして

2026年7月中旬、Bitcoinは約64,000ドルで取引されており、2025年10月の約125,000～126,000ドルという過去最高値から約50％下落している。これは標準的な定義ではベアマーケットとされるが、オンチェーンの複数のシグナル、過去のサイクルパターン、そしてホエールの買い集めは、この下落局面が最終段階に入っていることを示唆している。

ベアマーケットはまだ完全に終了していませんが、2026年第四四半期に、おそらく47,000ドルから57,000ドルの範囲で底が形成される可能性があり、その後新たなブルフェーズが始まるという証拠が強く示されています。短期保有者の平均取得価格が最近、長期保有者のレベルを下回りました。これはベアマーケット後期の典型的なシグナルです。また、ホエールは数十億ドルに及ぶ27万枚以上のBTCを追加購入しました。投資家は即時の反転を期待するのではなく、さらなる変動率に備えるべきです。

現在のビットコインのベアマーケット状況を定義するのは何ですか？

2026年7月現在、Bitcoinはサイクルのピークから20%以上下落しているため、ベアマーケットが継続しています。感情は恐怖ゾーンにあり、複数の評価指標も依然として低迷しています。約48–52%の下落幅は、過去のサイクル（2018年、2022年）での70–85%の下落よりも穏やかであり、これは機関投資家の支援が強化された成熟した市場を反映しています。

価格行動は強さを示しています：BTCは、より控えめなCPIデータを受け、6月の約$57,700–$58,500の安値から$64,000–$65,000まで回復しました。しかし、これは主要なコストベースであるTrue Market Mean（約$76,600）および短期保有者コストベース（約$69,000–$72,000）をはるかに下回っており、5か月以上にわたり続いています。

この「ディープバリュー」領域に長くとどまった期間は、サイクル中盤の下落ではなく、過去に底を形成する前兆でした。7月にはETFの資金流出が緩和され、一部のプラスの日もありましたが、第2四半期の純流出は依然としてマイナスであり、完全な投げ売りが完了していないことを示しています。

過去の4年サイクルは2026年とどのように比較されますか？

ビットコインのハーフィングによって駆動されるサイクルが最も明確な道筋を示している。過去のベアマーケットは、ピークから平均して約384日後に底を打った。2026年7月現在、2025年10月の高値から約280～300日が経過しており、我々は最終段階に差し掛かっている。

以前のすべてのベアマーケットは、前のブルマーケットの0.618フィボナッチリトレースメント、そしてしばしば200週間または350週間移動平均をテストしてきました。アナリストたちは、現在のサイクルはこれまでのところこれらのレベルの上部範囲にしか到達していないと指摘しており、Q4に最終的な安値が形成される可能性を示唆しています。

ドローダウンのパターンが収束しました：以前のサイクルでは70～80％以上の下落が見られましたが、現在の約50％の下落は、機関投資家の参入により変動率の極端な拡大が抑制されていることを示しています。前回の下落（最終四半期の保有資産売却）を終えた91日間の期間は2026年7月に始まり、10月が高確率で底値となる時期であることを示唆しています。

モデルは、最近の高値から22～26％下落した、$47,000（回帰）から$44,000～$57,500（フィボナッチとLTHコストベースの重複）付近にサポート層が形成される可能性を示しています。

オンチェーン指標のうち、ベアマーケットの後期を示すものはどれですか？

複数の指標が底打ちシグナルを示しています：

MVRVレシオとZスコア：市場価値対実現価値レシオは1.2付近で推移し、2018年および2022年の底値を示した過小評価ゾーンに近づいています。Zスコアは0.24～0.5付近で、すべてのサイクル安値が発生したゼロラインに近い水準です。
コストベースのクロスオーバー：短期保有者のコストベースが長期保有者レベルを下回り、最終的なベア相場を確認するには短期的な確認のみが必要です。
長期保有者の譲渡：LTHによる実現損失が1日2億8千万ドルのピークに達し、2022年12月以来の最高水準となり、強固な保有者の疲労を示唆しています。マイナーの譲渡とプエル・マルチプルも過去の低水準を反映しています。
損失状態の供給：先週、損失状態のBitcoinが、FTX崩壊以来初めて利益状態の供給を上回りました。これは過去に3ヶ月以内の底値を前倒しで示す転換点でした。

大型投資家が積極的に買い集め、2か月で42億ドル、合計27万BTCを取得。一方、未決済高はリスクを軽減し、レバレッジが削減された。

これらの指標は、たとえ最後の1回の急落がまだ可能性として残っているとしても、ベアマーケットが老朽化し、力尽きてきていることを示しています。

潜在的な底値において、最も重要なテクニカルレベルはどれですか？

Bitcoinは200週移動平均線付近（約62,000ドル帯）で重要なサポートを維持しています。このサポートを下抜けた場合、目標は0.618フィボナッチリトレースメントおよび47,000～55,000ドル付近のより深いサポートとなります。

週間のブルッシュ・ダイバージェンスが現れ、2022年のセットアップから147日目（当時は161日目）と同様のパターンを示しています。RSIとMACDは高時間軸で建設的なシグナルを示していますが、$67,000–$70,000の抵抗ライン下ではモメンタムは依然として不安定です。

週末の終値で65,000〜70,000ドルを安定して回復すれば、バイアスはポジティブにシフトします。それまでは、Q3/Q4にかけて6月の安値またはそれ以下の水準への再テストのリスクが継続します。

マクロ要因とセンチメントは見通しにどのように影響しますか？

マクロ条件が支配的：2026年後半にインフレの冷え込みとFedの緩和が見込まれれば回復を促進する可能性がある一方、継続的なハーキッシュ姿勢はより深刻な打撃をもたらすリスクがある。ETFの資金流入、ステーブルコインの流動性、企業の採用が主要な需要の指標となる。

センチメントは依然として否定的で、ブルスコアインデックスはベア市場領域（約20/100）にあります。これは逆張りの機会を生み出しています。過去のベア市場でも7月の季節性は反発ラリーをもたらしましたが、8月～9月は通常、第4四半期の回復前に再び弱さを継続します。

この段階でKuCoinでBitcoinを取引すべきですか？

KuCoinは、後期の減速期の変動率に対応し、次の上昇局面に備えるための効率的なツールを提供しています。低手数料、高度なチャート、ヘッジ用の先物、現物取引を備えたKuCoinは、下落時の買い増しと戦略的なスイングの両方に適しています。

现货交易BTC/USDT对、利用先物进行杠杆敞口、或探索証拠金、KuCoinはスムーズなアクセスを提供します。この取引所は複数のチャネルを通じた即時入金をサポートし、サイクルの動向を監視するための使いやすいチャート機能を備えています。

最近の変動率が気になる場合、他のリーダートレーダーの戦略を追随するため、KuCoinのcopytradingハブまたはTraderProキャンペーンをご利用ください。また、リーダートレーダーとして登録することもできます。

結論

Bitcoinの2026年ベアマーケットは、後期の明確な特徴を示している：コストベースシグナルが点灯、大口投資家の積極的な買い入れ、MVRVが投げ売りゾーンに近づき、サイクルタイミングが第4四半期の底と一致している。最終的に$47,000–$57,000まで下落する可能性を完全に否定することはできないが、レバレッジの解消と長期保有者の粘り強さにより、回復の基盤は強化されている。

過去のパターン、減速するドローダウン、そして改善するマクロの追い風は、苦痛の段階が終わりに近づいていることを示唆しています。短期的なノイズではなく、ファンダメンタルズに注目する忍耐強い投資家が、2028年のハーフィングに向けた次なる牛市で最も有利な立場にあります。KuCoinは、この移行期に安値で買い増しする也好、リスクヘッジを行う也好、果断に行動するためのプラットフォームを提供します。データは、無限の下落ではなく、疲労の中にも機会を示しています。