有名なマイクロストラテジー（MicroStrategy）に加え、BTCを購入するモデルを模倣する企業が、ETH、SOL、TRX、HYPE、XRPなどのトークンを中心に登場しています。例えば、シャープリンク（SharpLink）は176,000 ETHを購入するために4億2,500万ドルをプライベートファイナンスで調達し、上場企業の中で最大のETH保有者となりました。DeFi Developmentは600,000 SOL以上を保有しています。トロン（Tron）の共同創設者であるジャスティン・サン（Justin Sun）がアドバイザーを務めるSRM Entertainmentは、TRXを購入するために1億ドルをプライベートで調達し、Tron Inc.にブランド変更しました。Evenoviaは5,000万ドルをHYPEに投資し、Hyperliquidの検証ノードとなり、自社名をHyperion DeFiに変更する計画を立てています。さらに、SuiやTAOなどのトークンは米国上場企業によって戦略的に配分されており、Everything BlockchainはSOL、XRP、SUI、TAO、HYPEに合わせて1,000万ドルを投資し、機関投資家の資金流入に先駆けてポジションを取る予定です。

 

「トークン資産の証券化およびパッケージ化」の本質は、暗号通貨プロジェクトが米国上場企業のコンプライアンスフレームワークを活用し、伝統的な金融市場からの流動性を獲得し、資産価値を高め、ブランドの信頼性を強化することにあります。その中心的な論理は、暗号通貨と伝統的な資本市場の間で価値伝達のチャネルを確立することです。このトレンドは2つの要因によって推進されています。1つ目はトランプ大統領の就任後、暗号通貨に対する前向きな姿勢が強まっていること。2つ目は、ネイティブな暗号通貨市場の物語が枯渇し、このシフトを加速させていることです。

 

「セキュリティ化パッケージング」を通じて、暗号通貨プロジェクトは3つの形態の価値裁定を達成します。

 

この「証券化パッケージ」は逆RWAモデルに類似しており、より多くのアルトコイン—特に収益モデルが明確なパブリックブロックチェーンネットワークのトークン—がこのアプローチを採用する可能性があります。トークンの流通供給の一部が上場企業の貸借対照表に占める割合が増加するにつれ、価格設定力は、米国上場企業や機関投資家からの需要に、仮想通貨ネイティブコミュニティ自体からの需要よりも傾く可能性があります。しかし、トークン購入を債務で資金調達する企業は、熊相場でトークン価格の暴落による担保不足、強制決済、さらには下落スパイラルのリスクに直面します。これは、熊相場を経験していないトークンにとって特に懸念される問題であり、その結果は予測不能です。さらに、シャープリンクのような企業は、保有する仮想通貨資産に対して株式市場で高いプレミアムを付けて取引されている一方で、本業からの収益が弱く、市場の過剰な非合理な評価を示唆しています。

 

 

先週、中東でイスラエルとイランの間の緊張が続きました。特に6月21日（米国時間）夜、市場の報道によると、米国がイラン国内の3か所の核施設と疑われるターゲットに対して空爆を実施し、状況が急激にエスカレートしました。この動きはすぐにグローバル市場にリスク回避の雰囲気をもたらし、アジア市場の早朝取引では米ドル指数が強含み、国際原油先物が急騰する一方で、米国株式指数先物は小幅に下落しました。

 

この影響を受け、貴金属および暗号資産市場のボラティリティが高まりました。6月23日のアジア市場の早朝取引では、現物金価格は一時オープンで1オンス3400ドルに迫りましたが、その後やや下落しました。暗号資産市場では、BTC価格は6月22日夜に急落し、一時99,000ドルの水準を突破し、1か月以上ぶりの低水準を記録しました。現在の価格は101,000ドル前後まで反発し、一時的にサポートを見つけている状況です。ETH価格も同様に急落し、一時10%以上下落し、2100ドル近辺の安値を記録しました。