米国の銀行が採用を拡大し、ステーブルコインの振替ボリュームが8910億ドルに4倍に増加

2026年第3四半期にステーブルコインの振替量は8910億ドルに達しました。米国銀行の採用、国境を越える支払い、新たな規制、および2027年の見通しをご覧ください。

米国の銀行がブロックチェーンベースの支払いシステムを検討し、企業が国際的な資金移動の効率化を求める中、ステーブルコインの振替量は急増しています。CoinbaseとThe Block Pro Researchによる新規レポートによると、2026年第3四半期の調整済みステーブルコイン振替額は8910億ドルに達し、2023年初頭の記録を4倍以上上回りました。この調査結果は、国境を越えた支払い、継続的決済、デジタルドルインフラへの関心の高まりを示しています。主要な金融機関は、ステーブルコインおよびトークン化された入金サービスの開発を進めている一方、新たな米国規制により、より明確な運用基準が確立されています。これらの進展は、グローバルな支払い業界の一部を再構築する可能性がありますが、トランザクション活動の増加が商業的採用の同等の成長を必ずしも意味するわけではありません。

2026年第3四半期には、ステーブルコインの振替量が8910億ドルに達し、2023年第1四半期の2160億ドルから4倍以上増加しました。このデータは、CoinbaseとThe Block Pro Researchが発行したレポート『The Always-On Dollar』によるものです。この増加は、累積で約312.5％の成長を意味し、初期の四半期振替量の4.13倍に相当します。絶対値で見ると、比較期間中に調整済み振替量は6750億ドル増加しました。同レポートは、約3年半にわたるブロックチェーンベースのドル取引の拡大を反映し、年率でほぼ50％の成長率を算出しています。これらの調査結果は、振替活動に大きな増加があったことを示していますが、2つの四半期間の比較だけでは、期間全体にわたる一貫した成長パターンを確立することはできません。

8910億ドルという数値は、Alliumのブロックチェーン分析データを用いて算出された調整済みのトランザクションボリュームを表しています。この方法論では、取引所関連のトランザクション、分散型金融（DeFi）の活動、ブロックチェーンブリッジ、自動振替、ステーブルコインの発行または償還を除外しています。これらの調整により、主要な取引およびインフラ活動を超えた振替のより焦点を絞った測定が可能になります。ただし、この数値は、消費者による確認済みの購入や企業の支払いのみを表すものではありません。同じステーブルコインが複数のウォレット間で移動する可能性があるため、合計振替価値は新規トークン発行や個々のユーザー数と混同しないでください。この測定は、ブロックチェーン上の振替活動をより明確に示す一方で、商業支払いの正確な寄与度を特定することは困難です。

米国銀行がライブステーブルコイン決済パイロットを完了

主要な米国金融機関は、ステーブルコイン決済およびブロックチェーンベースのバンキングサービスへの関与を拡大しています。CoinbaseとThe Block Pro Researchの調査報告によると、米国最大の10銀行のうち7社がステーブルコインまたはトークン化された入金をテストしており、残りの3社はこれらの技術の検討を発表しています。7社のうち4社は特にステーブルコインをテストしており、これは国境を越える支払い、企業財務運営、デジタル資産決済に対する機関の関心を反映しています。これらの取り組みは、従来の銀行が支払い処理および金融運営の改善のためにブロックチェーンインフラを評価している様子を示しています。ただし、ほとんどの機関は広範な商業導入ではなく、テスト段階または初期開発段階にとどまっています。

米国銀行は、自社が開発したドル裏付けステーブルコインであるUSBDCを用いて、Stellarブロックチェーン上で実際の国境を越えた支払いを完了しました。このパイロットプロジェクトでは、北米とヨーロッパにある同銀行の関連会社間で資金を振替し、既存の金融・リスク・コンプライアンスシステムとの統合を維持しました。また、同銀行のデジタル資産プラットフォームを通じて、トークンの発行・償還、取引の凍結、資産の回復もテストされました。同機関は、流動性管理、担保振替、国際的財務運営に関連する追加の応用可能性を検討しています。このプロジェクトは、銀行がブロックチェーンベースの決済を評価しつつ、既存の運用セーフガードを維持できる可能性を示していますが、広範な商業的提供の可否は未確認です。

ウェルズ・ファーゴと大手銀行がトークン化された決済インフラを構築

ウェルズ・ファーゴは、米ドルおよび英ポンドの取引をサポートする限定的なサービスから開始し、法人および商業顧客向けにトークン化された入金を導入する計画を発表しました。同銀行は、2027年までにこのサービスをさらに多くの顧客、国、通貨に拡大する意向です。独立して発行されたステーブルコインとは異なり、トークン化された入金は商業銀行に預けられた資金をブロックチェーン技術を用いて記録したものです。この構造は、既存の銀行との関係および規制上の保護を維持しながら、資金の継続的な振替を可能にするように設計されています。予定されているサービスは、企業顧客が国際取引を管理し、異なる営業時間帯で資金にアクセスするのを支援できる可能性があります。

また、バンク・オブ・アメリカ、シティ、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴを含む21の国際金融機関によるコンソーシアムは、ステーブルコインの発行を支援する会社を設立する計画を発表しました。この取り組みはまず米ドル建てのステーブルコインに焦点を当て、2027年前半のリリースを目標とし、将来的には他の主要通貨への拡大も検討しています。提案されている用途には、国境を越える決済、機関向け決済、デジタル資産取引が含まれます。この取り組みは、共有のデジタル決済インフラを求める既存の金融機関間の協力が強まっていることを示しています。しかし、その商業的成功は、規制当局の承認、運用の準備状況、金融機関および顧客からの需要に依存します。

国境を越えるビジネス支払いがステーブルコインの利用を増加

国境を越えるステーブルコイン決済は、国際的な決済を迅速化し、取引コストを削減したい企業の間で注目を集めています。CoinbaseとThe Block Pro Researchのレポートに引用された調査によると、国境を越える取引を行う中規模企業の30%がステーブルコインを使用または実証実験中であるのに対し、2024年は約10%でした。また、このレポートでは、企業間のステーブルコイン決済額が前年比36%増加していることも示されています。これらの結果は、サプライヤーへの支払い、国際振替、運転資金管理のためにデジタル決済ネットワークへの企業の関心が高まっていることを示唆しています。複数の国で事業を展開する企業は、送金と受金の間の遅延を削減できる決済システムから特に恩恵を受ける可能性があります。

国際送金において、送金コストの削減はもう一つの潜在的な利点をもたらします。研究によると、Baseネットワーク上でUSDCで200ドルを送金する場合、選定されたプロバイダーの手数料と世界銀行の送金データに基づけば、従来の送金サービスと比較して約86%コストが削減されます。ステーブルコインは、企業が互換性のあるウォレット間で米ドル建てのデジタル資産を直接振替できるため、決済の遅延を削減することも可能です。ただし、実際のコスト削減額はネットワーク手数料、サービスプロバイダーの手数料、通貨変換、および地域の銀行サービスへのアクセス状況に依存します。頻繁に国際送金を処理する企業にとって、これらの追加コストは、ブロックチェーンベースの決済が意味のある財務的利点をもたらすかどうかを決定づけます。

ステーブルコインの振替は、銀行の営業時間外でも24時間365日動作します

ステーブルコインネットワークは、従来の銀行の営業時間に縛られることなく、デジタルドルの振替をユーザーに可能にします。調査によると、別途12か月間の観察期間中に、スクリーニングされたステーブルコインの振替総額の約73％が米国の銀行営業時間外に発生していました。この分析はDune Analyticsのデータを基にしており、夕方、週末、祝日を含む活動を対象としています。報告書の調整済み四半期振替額とは異なり、このデータセットには自動取引も含まれています。したがって、この割合は振替が発生した時間帯を示すものであり、個人または企業がどれだけの取引を開始したかを示すものではありません。また、これは異なるタイムゾーンを越えて継続されるブロックチェーン活動の国際的な性質を浮き彫りにしています。

継続的な決済により、サプライヤー、顧客、金融機関が異なる地域で運用している国際企業は、取引を調整しやすくなります。振替された資金への迅速なアクセスは、事前資金残高の必要性を減らし、支払いサイクル間の運転資本の可用性を向上させる可能性があります。個人は、従来の国際銀行サービスが利用できない場合にも、ステーブルコインを使って資金を送金できます。しかし、デジタル資産を地元の銀行口座に預け入れるには、依然として決済プロバイダーや銀行へのアクセス、規制要件に依存する場合があります。その結果、ブロックチェーンによる途絶のない送金が、引き出しインフラが限られた市場では必ずしも地元通貨への即時アクセスを保証するわけではありません。

ステーブルコインの取引量は、過去1年間にわたりステーブルコインの総時価総額が比較的安定したまま、大幅に増加しています。DeFiLlamaのデータによると、レポート公開時点でのステーブルコイン市場は約3,010億ドルと推定され、2023年初頭以降の調整済み四半期振替の急激な増加と比較して、ネット供給の成長は限定的であることを示しています。この対比は、発行済み供給量の同等の拡大を必要とせずに、既存のステーブルコインがより活発に循環できることを示唆しています。USDTやUSDCを含む主要な米ドル裏付け資産は、 USDC/USDT取引ペアを含む仮想通貨取引だけでなく、デジタル決済やブロックチェーンベースの金融サービスを引き続き支えています。これらの資産が複数のネットワークで利用可能であるため、同じデジタル資産のプールが異なる種類の取引を支えることができます。

ステーブルコインの時価総額と振替ボリュームの差は、デジタルドルがどのように循環しているかを示しています。時価総額は発行済みのステーブルコインの価値を測定し、トランザクションボリュームは特定の期間中に移動した価値の量を追跡します。1つのステーブルコインは、ウォレット間で繰り返し振替されるため、追加のトークンが発行されなくても取引活動は増加します。この関係は一般的にステーブルコインの速度と呼ばれ、利用可能な供給がどれほど頻繁に所有者を変えるかを測定します。しかし、ブロックチェーン上の活動量の増加は、必ずしもユニークなユーザー数や商業支払いの比例的な成長を意味するわけではありません。今後の供給拡大は、ステーブルコインの保有需要、発行者の活動、償還フロー、および金融取引におけるより広範な利用に依存します。

銀行や決済プロバイダーからの関心が高まる中、ステーブルコインの採用はいくつかの金融的・運用的な課題に直面しています。ドル裏付けステーブルコインは安定した価値を維持するように設計されていますが、その信頼性は準備金の品質、償還措置、および支援するブロックチェーンインフラのセキュリティに依存しています。ステーブルコイン決済を検討する企業は、取引コスト、システム互換性、および地元の銀行サービスへのアクセスも評価する必要があります。これらの懸念に対応することは、国際的な金融取引における信頼の構築と広範な利用の促進に不可欠です。

1. 準備金と償還のリスク：ステーブルコイン発行者は、償還要求に応じられる十分な流動資産を維持しなければなりません。金融ストレス下では、準備金への懸念や引き出し遅延が価格のずれを引き起こし、支払い決済を混乱させる可能性があります。
   
   

2. ネットワークセキュリティリスク：ブロックチェーン決済は、ウォレットの脆弱性、スマートコントラクトの欠陥、およびトランザクションエラーの影響を受ける可能性があります。企業は、資金を保護し、運用損失を軽減するために、適切なセキュリティ対策を実施する必要があります。
   
   

3. 支払い統合の課題：異なるブロックチェーンネットワークは、クロスチェーン振替およびローカル通貨への変換をサポートするために追加のインフラを必要とする可能性があります。これらのシステムを既存の銀行および会計サービスと統合すると、運用の複雑さとコストが増加します。
   
   

米国金融システムにおけるステーブルコイン決済の拡大は、規制監督、消費者保護、機関参加への注目を高めています。銀行や決済企業がブロックチェーンベースの決済サービスを開発する中で、長期的な成長には明確な法的基準がますます重要になっています。最近の規制決定はステーブルコイン発行者に要件を設けており、業界の予測ではデジタルドル取引のさらなる拡大が示唆されています。しかし、今後の進展は、コンプライアンスコスト、金融インフラ、およびステーブルコインサービスが実際のビジネスニーズを満たす能力に依存します。

規制枠組み

米国連邦預金保険公社（OCC）がGENIUS法の主要な条項を実施するための最終規則を発表したことにより、米国のステーブルコイン規制枠組みは新たな段階に入りました。この規制は、OCCの監督下にある支払い用ステーブルコイン発行者に対して連邦レベルの基準を設け、2027年1月18日から効力が発生します。規制は準備金の裏付け、償還、リスク管理、保管、および規制監督を対象としています。この枠組みは、米国金融システム内でドル裏付けのデジタル資産を発行する機関に対して、より明確な要件を確立することを目的としています。法的明確性の向上は、規制されたステーブルコインサービスのさらなる発展を促進する可能性がありますが、機関は事業を拡大する前に、適用される認可およびコンプライアンス要件を満たす必要があります。

発行者要件

新しい規制のもとで、許可された支払い用ステーブルコイン発行者は、発行済みトークンをカバーするのに十分な資格のある準備資産を維持し、適用される償還、報告、および運用基準を遵守しなければなりません。OCCは関連活動を監督し、適格な機関の認可手続きを確立します。このフレームワークは、準備資産の透明性、流動性管理、およびステーブルコイン保有者を保護することを目的とした財務的保護措置にも対応しています。金融犯罪防止に関する追加の措置は、別途の規制整備の対象となります。これらの義務は、特にコンプライアンス体制の構築と適切な準備資産の維持を行う発行者にとって、運用コストの増加を招く可能性があります。一方で、一貫した監督基準は透明性を高め、金融機関が規制されたステーブルコインサービスの信頼性を評価するのに役立つ可能性があります。

採用見通し

2027年のステーブルコイン採用の見通しは、規制の実施、機関の参加、およびブロックチェーン決済の既存の金融システムへの統合に依存する。CoinbaseとThe Block Pro Researchの調査によると、過去の成長トレンドが継続した場合、2027年末までに調整済みのステーブルコイン振替量は四半期あたり1.5兆ドルに達する可能性がある。しかし、この推定値は保証された結果ではなく、条件付きの予測である。より広範な採用には、信頼できる償還サービス、支払いインフラとの互換性、取引コスト、および顧客需要も必要である。金融機関は、これらのサービスが従来の支払いネットワークと効率的に併存し、規制およびセキュリティ基準を満たすことを示す必要がある。これらの分野での進展は、業界のさらなる発展を後押しする可能性があるが、運用上の課題が拡大のペースに影響を与える可能性もある。

ステーブルコインの振替ボリュームの増加は、ブロックチェーンベースの金融ネットワークにおける活動の拡大と、従来の銀行機関からの関心の高まりを反映しています。国境を越えた支払いアプリケーション、トークン化された入金イニシアチブ、そして明確化された米国の規制が、デジタルドルインフラの新たな機会を生み出しています。ただし、市場を評価する際には、振替活動、発行残高、実際の商業的採用の違いを理解することが重要です。ステーブルコインサービスが発展する中で、そのグローバルな支払いにおける長期的な役割は、信頼できる決済システム、透明性のある準備金、規制準拠、そして企業と消費者にとっての測定可能なメリットに依存します。

1. 米ドルステーブルコインはFDICによって保険されていますか？

いいえ、ステーブルコインは、米ドルと価値が連動していてもFDIC保険対象の銀行預金ではありません。預金保険は、保険対象の金融機関における適格預金を保護するものであり、仮想通貨の保有を保護するものではありません。ステーブルコインの保有者は、これらの資産を使用する前に、発行体の準備金、償還ポリシー、および預託体制を評価する必要があります。

2. ステーブルコインの支払いは確認後に取り消すことができますか？

ほとんどの確認済みのブロックチェーン振替は、送信者が取り消すことができません。資金が誤ったウォレットアドレスに到着した場合、回復は通常、受信者の協力または利用可能なサービスプロバイダーの支援に依存します。ステーブルコインを送金する前に、受信者のウォレットアドレス、ブロックチェーンネットワーク、および支払額を確認してください。

3. ユーザーはステーブルコインを通常の米ドルに交換するにはどうすればよいですか？

ユーザーは、対象となる仮想通貨取引所または支払いプロバイダーを通じて、USDCその他の対応するステーブルコインを米ドルと交換できます。資金は、地域による可用性に応じて、リンクされた銀行口座へ引き出せます。直接発行者による償還は、資格のある顧客に限定されることが多く、変換手数料や引き出し時間は異なります。

4. ステーブルコインは米ドルに対して価値を失うことがありますか？

はい。ドル裏付けのステーブルコインは1ドルの価格を維持するように設計されていますが、市場価値は一時的にその水準を超えて上下することがあります。準備金への懸念、流動性の不足、市場需要の変化などが価格のずれに寄与します。各トークンの安定性は、その裏付け資産や償還仕組みに部分的に依存しています。

5. ステーブルコインの振替コストはどのような要因によって決まりますか？

ステーブルコインの送金手数料は、ブロックチェーンネットワーク、ネットワークの混雑状況、ウォレットプロバイダー、および使用する支払いサービスによって異なります。追加の費用としては、取引所のスプレッド、通貨換算手数料、および銀行引き出し手数料が含まれる場合があります。ブロックチェーンの送金手数料だけでなく、受取総額を比較することがより有用です。

6. ステーブルコインは異なるブロックチェーンネットワーク間で転送できますか？

はいが、クロスチェーンのステーブルコイン振替には、互換性のあるインフラ、対応するサービス、またはブリッジメカニズムが必要です。対応していないネットワークを通じてトークンを送信すると、資金にアクセスできなくなったり失われたりする可能性があります。ユーザーは、振替を開始する前に、受信側プラットフォームが特定のステーブルコインとブロックチェーンネットワークを受け入れていることを確認してください。

7. 企業は仮想通貨を保有せずにステーブルコインでの支払いを受け入れることができますか？

はい。一部のステーブルコイン決済プロバイダーでは、ビジネスがトークンの振替や通貨換算を代行して支払いを受け取ることが可能です。マーチャントは、ブロックチェーンウォレットを直接管理せずに従来の通貨で決済を受け取れる場合があります。利用可能かどうかは、プロバイダー、対応国、コンプライアンス要件、および決済条件によって異なります。

免責事項

免責事項: このページは、お客様の便宜のためにAI技術を使用して翻訳されています。最も正確な情報については、元の英語版を参照してください。