暗号資産市場が暴落し、Bitcoinが63,000ドルを下回る：2026年もベアマーケットは継続中か？
2026/06/04 11:58:00
2026年には、複数の大きな市場販売局面で10億ドル以上に及ぶレバレッジを効かせた暗号資産保有資産が消滅し、デジタル資産市場での感情の急速な逆転が示された。最近の清算の連鎖により、Bitcoinは重要な心理的レベルを下回り、より深い修正が進行している可能性に対する懸念が再燃した。市場データによると、2026年6月4日から過去24時間の間に暗号資産の清算は約12億ドルに達し、そのうちBitcoinが強制的な保有資産閉鎖の最大シェアを占めた。2026年6月初頭に複数の業界メディアが報じたCoinGlassのデータによると、ロングポジションが清算された取引の圧倒的多数を占めていた。
（2026年6月4日現在）
投資家にとっての鍵となる質問はシンプルです：さらに下落が続くのか、それともBitcoinは長期的な底値に近づいているのか？将来の価格を確実に予測できる人は誰もいませんが、複数の重要なオンチェーン指標が、修正が継続した場合にBitcoinがどのレベルで支えを受ける可能性があるかについて、貴重な手がかりを提供しています。
Bitcoinの最近の下落は、主にレバレッジの解消、マクロ経済の不確実性、および市場センチメントの弱化によって引き起こされました。
多くの急激な価格下落の直接的な原因は、高レバレッジの保有資産が強制清算されたことです。2026年6月に複数の市場レポートが引用したCoinGlassのデータによると、24時間以内に10億ドル以上分の暗号資産の保有資産が清算され、そのうち大部分はBitcoinとEthereumによる損失でした。
トレーダーがレバレッジを使用すると、比較的小さな価格下落でも自動的な清算が発生します。これらの強制売却はさらに下落圧力を生み出し、それが連鎖的にさらに多くの清算を引き起こす可能性があります。
Bitcoinの弱さには、いくつかのより広範な市場要因も寄与しました：
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世界の金融市場全体でリスク許容度が低下
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地政学的緊張が投資家の感情に影響を与えています
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過去四半期にわたるBitcoinの強力な上昇後の利益確定
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暗号資産投資商品への流入減少
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短期トレーダーからの投機的需要の減少
重要なのは、清算の大部分がショートポジションではなくロングポジションから発生したことです。これは、買いトレーダーが下落の速さに見舞われたことを示しています。
4年サイクルは、Bitcoin分析において依然として最も広く注目されているフレームワークの一つです。歴史的に、Bitcoinはそのハーフィングスケジュールに関連する繰り返しの段階を経てきました：
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カピチュレーション
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希望 - 恐れ
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オプティミズム - アンザイエティ
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信念 - 否認
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ユーフォリア - 欲望
（出典：Glassnode）
各サイクルは異なりますが、主要な修正はBitcoinがサイクルのピークに到達した後に発生することが一般的です。過去のベアマーケットで繰り返し見られた特徴の一つは、Bitcoinが長期的な底を形成する前に、重要なオンチェーンコストベース指標を下回ることです。
過去の各バーサー市場で、Bitcoinは持続的な回復が始まる前に、長期保有者の平均取得コスト付近、またはそれ以下で取引されました。
これが、2026年に多くのアナリストが実現価格と長期保有者の取得原価レベルを注視している理由です。
Bitcoinの実現価格は、オンチェーン評価指標の中で最も重要なものの一つです。市場価格とは異なり、実現価格は、流通中のすべてのBitcoinが最後にオンチェーンで移動した平均価格を計算します。つまり、ネットワーク全体の総取得原価を推定します。
Bitcoinが実現価格を上回って取引される場合、ほとんどの保有者が利益状態です。Bitcoinが実現価格を下回って取引される場合、平均的な保有者は損失状態です。
歴史的に見ると、実現価格以下で長期間取引されるのは稀であり、大規模なベアマーケットの底と関連付けられることが多いです。
2026年6月現在のオンチェーンデータによると、Bitcoinの実現価格は約54,000ドルです。したがって、この水準は長期的な評価観点から重要なサポートゾーンを示しています。
Bitcoinが54,000ドル付近まで下落した場合、多くの投資家はこの資産がネットワーク全体のコストベースに近づいていると見なすでしょう。これは底値を保証するものではありませんが、歴史的に見て、ここでは長期的な需要が顕著に発生する傾向があります。
（出典：Glassnode）
長期保有者の平均取得原価は、実現価格よりもさらに重要である可能性があります。長期保有者は、通常、Bitcoinを少なくとも155日間保有している投資家として定義されます。これらの参加者は、過去に短期的な市場の変動率に対してより強い信念と低い敏感性を示してきました。
現在のオンチェーン推定によると、長期保有者のBitcoinの平均取得原価は約48,000ドルです。この指標は過去の市場サイクルで繰り返し重要なサポートレベルとして機能してきました。
理由は単純です。長期保有者は一般的に市場で最も強い手とされています。Bitcoinが彼らの平均購入価格に近づくと、売却圧力は減少し、長期的な買い溜めが増加します。
この関係は次のように要約できます：
| オンチェーンレベル | 概算価値 | 歴史的意義 |
| 実現損益価格 | 約54,000ドル | ネットワーク全体の取得原価 |
| 長期保有者の取得原価 | 約$48,000 | 強力な過去のサポート |
| 市場価格 | 変数 | 現在の市場センチメント |
Bitcoinが両レベルを下回った場合、歴史的に見ると市場は後期のパニック売買に近づいている可能性があります。これは価格が一時的にさらに下落しないことを意味するわけではありませんが、これは長期間にわたる特別な機会を示すことがよくあります。
可能です。
Bitcoinは過去、パニックの時期に重要なサポートレベルを過剰に下回ってきた。例としては：
2018年ベアマーケット
Bitcoinは実現価格を大幅に下回ったが、その後回復した。
2020年3月の暴落
COVID関連の市場パニックにより、Bitcoinは一時的に複数の評価指標を大きく下回りました。
2022年ベアマーケット
大手暗号資産企業の破綻により、Bitcoinは長期間にわたり実現価格を下回って取引されました。しかし、これらの期間は、Bitcoinの歴史において最も魅力的な長期的な買い増し機会と重なりました。
2026年にBitcoinが54,000ドルから48,000ドルの範囲に向かって下落した場合、投資家は以下の点に注目すべきです：
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取引所への流入と流出
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ステーブルコインの流動性の拡大
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長期保有者の行動
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マイナーの売却活動
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ETFの資金流入
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ネットワーク全体で実現された損失
これらの指標を組み合わせることで、価格だけでは得られないより明確な全体像が得られます。
変動率は、暗号資産トレーダーにとってリスクと機会の両方を生み出します。Bitcoinの長期的なファンダメンタルズが維持されると信じる投資家にとって、市場の修正は、正確な底値を予測しようとするのではなく、段階的に保有資産を構築する機会を提供します。
多くの経験豊富な投資家は、不確実な市場環境においてドル・コスト・アベレージングを好むため、短期的な価格変動の影響を軽減できます。正確な底値を予測しようとするのではなく、投資家は実現価格や長期保有者の取得原価などの主要なオンチェーン指標を監視しながら、時間とともに段階的に資産を積み上げます。
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Bitcoinの下落と10億ドルを超えるレバレッジ保有資産の清算は、2026年におけるより深い修正の可能性についての懸念を当然ながら高めています。しかし、清算イベントのみでは、ベアマーケットが継続するかどうかを決定できません。
より重要なシグナルはBitcoinのオンチェーンデータから得られます。現在の推定では、Bitcoinの実現価格は約54,000ドル、長期保有者の平均取得原価は約48,000ドルとされています。過去の市場サイクルにおいて、これらの水準は重要なサポートゾーンとして機能してきました。
どの指標もBitcoinが底を打つ場所を保証することはできません。市場はマクロ経済状況、投資家の感情、流動性、そして予期せぬ出来事の影響を受けます。しかし、実現価格と長期保有者の取得原価の組み合わせは、Bitcoinの長期的な評価において最も信頼できるフレームワークの一つです。
Bitcoinが最終的にこれらのレベルまで下落した場合、歴史は投資家が注目すべきであることを示唆しています。短期的な変動率は継続する可能性がありますが、このような時期は恐怖による売却から長期的な買い増しへの移行を示すことがよくあります。
最近のBitcoinの清算カスケードの原因は何でしたか？
過剰なレバレッジが主な原因でした。Bitcoin価格が下落すると、レバレッジを効かせたロングポジションが自動的にクローズされ、さらに販売圧力が生じ、更多の清算を引き起こしました。
Bitcoinが実現価格以下であることは、自動的に買いシグナルですか？
過去において、実現価格以下での取引は過小評価を示すことがありましたが、ベアマーケット中は価格が長期間にわたり実現価格以下で推移することがあります。
長期保有者指標が重要なのはなぜですか？
長期保有者は過去により強い意志を示し、売却活動が少ない傾向があります。彼らの平均取得価格は重要なサポートレベルとして機能することが多いです。
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