グレイスケールは、2026年米国中間選挙後に暗号資産の成長が継続すると予想する理由は？
2026年の米国中間選挙はワシントンの政治的風景を変化させたが、グレイスケールは、仮想通貨業界の長期的な発展が議会を支配する政党に依存しないと考えている。両院で民主党が勝利した後、米国のデジタル資産関連立法がさらに遅れる可能性があるという懸念が生じている。しかし、グレイスケールは、両党協力、国際的な採用、機関投資家の統合という3つの構造的要因が業界を引き続き支えると主張している。
この区別は重要です：議会の支配権の変化は、既にグローバル市場で進行している動向を逆転させることなく、米国の規制改革のスピードに影響を与える可能性があります。したがって、見通しは選挙結果や個々の法案の進展を超えた要因に依存します。
グレイスケールの2026年10月28日の調査では、米国中間選挙の結果にかかわらず、仮想通貨の採用が今後も継続する可能性があると主張しており、その主な理由は以下の3つである：
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両党による参加：仮想通貨の所有および利用は、特定の政党に限定されず、デジタル資産の開発に対するより広範な支持基盤を生み出しています。
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グローバルな採用：Grayscaleは、世界の暗号資産取引の約80％～85％が米国外で行われていると推定しています。
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機関向け統合：資産運用会社、決済企業、金融機関が次第にデジタル資産、ステーブルコイン、ブロックチェーンインフラを自社ビジネスに取り入れています。
民主党が支配する議会は、新たな米国暗号資産関連法案の推進をより困難にする可能性があります。しかし、既存の規制枠組み、国際的な需要、民間セクターの投資は、他の推進力となっています。
グレイスケールの主な主張は、仮想通貨業界が、米国の単一の政権や議会の影響をすでに超えた段階に達しているということである。グレイスケールの研究責任者ザック・パンルは、10月28日の研究ノートCrypto Will Move Forward Regardless of Outcome of US Midtermsで、この見通しを支える3つの特徴を挙げた。それは、仮想通貨が両党支持であり、グローバルであり、さらに機関投資家によって採用されつつあるということである。
これらの特徴は、ワシントンでの政治的変化が業界の方向性に影響を与える可能性があるが、全体的な進行方向を決定するわけではない理由を説明するのに役立ちます。
まず、仮想通貨は政治的立場を問わず幅広く支持されています。デジタル資産の所有や参加は、共和党支持者や民主党支持者に限定されません。Grayscaleは、ピュー・リサーチとハリス・ポールの調査結果を引用し、両グループ間での仮想通貨の所有および利用レベルがほぼ同程度であることを示しています。GENIUS法案の両党による可決は、少なくとも一部のデジタル資産関連法案が両党から支持を受けることができることを示しています。
第二に、仮想通貨の採用は米国を超えて広がっています。他の地域のユーザーと企業は、支払い、ドル建て価値へのアクセス、および金融サービスのためにデジタル資産を引き続き探求しています。他の管轄区域での規制の動向は、企業が製品を開発し、事業を拡大する場所にも影響を与えています。
第三に、機関の採用により、ブロックチェーン技術が従来の金融インフラと結びつきました。資産運用会社はトークン化された投資商品を開発しており、支払いプロバイダーはステーブルコイン決済を検討しています。また、取引所商品により、デジタル資産へのアクセスが既存の金融市場を通じてより容易になりました。
グレイスケールの主張は、選挙が暗号資産に影響を与えないということではなく、政治的決定は複数の要因の一つに過ぎず、業界のより広範な基盤はもはやワシントンに排他的に依存していないということです。
ブラックロックの機関視点は、ワシントンでの政治的変化にもかかわらず、仮想通貨業界が今後も発展し続ける理由について、別の視点を提供している。この資産運用会社は、特にBitcoin、Ethereum、およびトークン化に関連して、デジタル資産を研究および投資戦略に次第に取り入れている。
2026年8月17日の研究レポートRe-Underwriting Bitcoin: Still a Portfolio Diversifierで、ブラックロックは、Bitcoinが分散投資ポートフォリオにおいて果たす可能性のある役割を検討しました。このレポートは、Bitcoinの独自の長期的なリスクとリターンの特性を強調するとともに、その変動率および従来の金融資産との相関関係の変化を認めています。
BlackRockは、ブロックチェーン技術と機関金融の収束に関する研究も発表しています。2026年10月5日のレポートThe Machine-Native Economy: AI and Digital Assetsでは、AIの採用が拡大する中で、ステーブルコインやブロックチェーンベースの支払いインフラがマシン間取引を支援する可能性について論じています。これは、BlackRockのデジタル資産に関する研究がBitcoin投資製品にとどまらず、金融インフラへの応用にも及んでいることを示しています。
選挙自体に関して、ブラックロックのデジタル資産担当責任者であるロバート・ミッチニックは、11月3日のETF投資家フォーラムで、その結果が同社の暗号資産製品のローンチや投資フローに与える影響は限定的であると述べたと報告されている。彼は、BitcoinとEthereumには、投資製品にとって必要な規制の明確性の大部分がすでに整っていると主張した。この具体的な発言は、ブラックロックの公式発表ではなく、CoinDeskによって報じられた。
違いは重要です。確立されたBitcoinおよびEthereumの投資商品は、デcentralized financeやトークン化された証券などの新興分野よりもより発展した規制環境で運用されています。したがって、政治的な変化はデジタル資産業界の異なるセグメントに異なる影響を及ぼす可能性があります。
選挙の影響は業界ごとに異なる可能性があります。既存のルールの下で運営されている既存の製品や活動は、新しい立法や規制の承認に依存する事業ほど即座には影響を受けないでしょう。
| 暗号資産セクター | 選挙の潜在的影響 | 重要な考慮事項 |
| BitcoinおよびEthereumの投資商品 | 近期内の混乱がさらに限定的になる可能性 | 既存の製品フレームワークと規制の先例 |
| 支払い用ステーブルコイン | 既存の連邦フレームワークは依然として関連性を保っている | 実装、発行者要件、および監督規則 |
| トークン化された証券 | 継続的な開発が進んでいますが、規制の不確実性は残っています | 証券法および機関のガイドライン |
| 暗号資産取引プラットフォーム | 包括的な市場ルールに関する不確実性の増大 | マーケット構造、保管、および規制上の責任 |
| DeFi と新興のデジタル資産 | 立法の遅れによるより大きな影響の可能性 | 分類、監督、および消費者保護 |
これらは質的な差異であり、あるセクターが必ずしも他のセクターを上回ると予測するものではありません。規制の動向は、企業の製品、管轄区域、および運営構造によって異なる影響を及ぼす可能性があります。
機関向け預託は、新たな市場構造法がなくても規制の実施が重要となる分野の一つです。2026年10月1日、SECは、登録投資アドバイザーおよび規制対象ファンドによる特定の仮想通貨資産の預託に関する変更を提案しました。KuCoinは、その影響をSEC、仮想通貨預託ルールを提案という記事で検討しています。
この提案は、規制の見通しを議会選挙の結果だけに還元すべきでない理由を示しています。機関の規則制定および既存の法律の実施も、機関参加に影響を与える可能性があります。
選挙結果を単独の指標として扱うのではなく、具体的な政策や市場の動向を監視することが、選挙後の暗号資産環境を評価する最も有効な方法です。
特に注目すべき5つの分野があります：
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CLARITY Actの交渉：議員が修正案を提出し、両党の支持を築くか、またはさらなる審議を延期するかに注目してください。この法案の進展は、米国市場構造の見通しをより明確に示すでしょう。
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GENIUS法の実施：連邦規則制定、発行者要件、準備金基準、監督体制を監視。これらの動向は、支払い用ステーブルコイン枠組みが実際にはどのように機能するかに影響を与える。
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SECおよびCFTCの活動：機関の提案、最終規則、解釈ガイドライン、執行優先事項は、デジタル資産事業の運営環境に影響を与える可能性があります。これらの行動は、議会の立法とは別に評価すべきです。
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機関向け製品開発：新しい投資商品、資金の流れ、保管サービス、トークン化イニシアチブを追跡してください。これらの指標は、機関参加が拡大しているか、それとも選択的になっているかを示す手助けになります。
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国際的な採用：米国以外におけるステーブルコインの支払い活動、地域的な規制枠組み、およびブロックチェーンベースの金融サービスを検討してください。これらの動向は、グレイスケールが主張する国際的な採用が独立した成長の源泉であるという主張にとって特に重要です。
これらの指標は、選挙が仮想通貨にとってポジティブだったかネガティブだったかだけを問うよりも、より完全な図像を提供します。
グレイスケールは、2026年の米国中期選挙後も暗号資産の成長が継続すると見込んでおり、その根拠は構造的な主張にある：この業界は、一つの国の政治的方向性に依存しなくなった。両党による参加、国際的な需要、機関の統合により、ワシントンを超えた開発の源泉が生まれている。
しかし、この見通しは、米国政治が無関係になったことを示す証拠とは解釈されません。民主党が議会を支配すれば、CLARITY Actの可決が難しくなり、より包括的な市場構造フレームワークの創設が遅れる可能性があります。したがって、規制の不確実性は、米国で事業を展開する企業にとって、特にデジタル金融の新興分野において、依然として重要な考慮事項となるでしょう。
ブラックロックの発言は、既存のBitcoinおよびEthereum投資商品が、まだ明確な規則を待っているセクターに比べて、即時の政治的変化への影響を受けにくい可能性があることを示唆しています。最終的に、業界の方向性は選挙結果だけでなく、立法、規制の実施、機関投資、国際的な採用の相互作用に左右されます。
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Grayscaleは、2026年の米国中間選挙後に暗号資産の成長が継続すると考えている理由は何ですか？
Grayscaleは、両党による参加、グローバルな採用、機関の統合という3つの構造的要因を特定しています。これらは、米国のいずれかの政権や議会の政策優先事項よりもより深い基盤を持っていると主張しています。
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ブラックロックはなぜ自社の暗号資産事業への影響を限定的であると予想しているのでしょうか？
ブラックロックのデジタル資産担当責任者であるロバート・ミッチニック氏は、選挙結果が公表される前から、その結果が同社の製品ローンチや投資流動性に実質的な影響を与える可能性は低いと述べた。彼は、BitcoinおよびEthereumの投資製品に対してすでに得られている規制の明確性を指摘した。
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グレイスケールの見通しは、Bitcoinやその他の暗号資産の価格が上昇することを意味するのでしょうか？
いいえ、グレイスケールの主張は短期的な市場価格の予測ではなく、仮想通貨業界の長期的な発展に関するものです。デジタル資産の評価は、市場流動性、投資家の需要、マクロ経済状況、規制、および資産固有のリスクの影響を受けます。
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