BlackRock BUIDLがAvalanche上で9億ドルに到達：AVAX価格と機関投資家の流入の乖離の理由
2026/07/14 15:00:00
公共ブロックチェーン上の機関向けリアルワールド資産（RWA）のトークン化が、わずか数年でニッチな実験から数百億ドル規模のセクターへと急成長したことをご存知ですか？この勢いは、BlackRockのUSD機関用デジタル流動性ファンド（BUIDL）がAvalancheネットワーク上の運用資産（AUM）を約4億3600万ドルという前例のない週間流入により9億ドルを突破したことで、歴史的なマイルストーンに達しました。この単一の7日間で105％という劇的な上昇により、Avalancheは機関金融の主要拠点として確立されました。しかし、この巨大な後押しがあったにもかかわらず、ネイティブトークンAVAXは典型的な「ニュース売買」反応を示し、カタリストには反応して一時上昇したものの、その後引き戻して1.5％の日次下落となりました。この包括的な分析では、ファンドの急成長の背後にあるメカニズムを解説し、AVAXトークンの価格乖離の構造的要因を検討するとともに、オンチェーン機関資本の急速に進化するエコシステムを展望します。
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ブラックロックのBUIDLが、1週間でアバランシェに4億3600万ドルを追加し、これは同資産が単一のブロックチェーンネットワークで記録した最大の週間流入額となった。
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管理総資産は9つのブロックチェーンネットワークで約28億7千万ドルに達し、そのうちAvalancheの保有資産は全体の約31％を占めています。
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2023年初頭の3億8千万ドルから、2026年半ばまでにオンチェーンコラテラルの利回りを求める機関投資家の需要により、トークン化された米国国債は146億ドル以上に拡大しました。
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発表日のAVAXトークン価格は1.5%下落し、機関資本の流入がネイティブユーティリティトークンのスポット市場への買い圧力を直接生み出さないという構造的な乖離が浮き彫りになりました。
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Avalancheは、トークン化されたRWA配布における2番目に大きな無許可ネットワークとして地位を確立し、Ethereumに次いでいます。
大規模な資産拡大の主な要因は、機関投資家の集中した資本配分がアバランシェ・ブロックチェーンネットワークに直接シフトしたことです。2026年7月に発表されたCCNのレポートによると、BlackRockのBUIDLは単一の7日間で約4億3600万ドルを追加投入し、2024年3月のファンド初期導入以降、個々のチェーン上で記録された最大の週間流入額となりました。この単一のトランザクションブロックにより、ファンドのネットワーク上の総資産規模は1週間で2倍に増加し、そのローカライズされたAUMは9億ドルを超えたのです。
この特定の拡張は、機関投資家がテスト段階を超え、パブリックチェーン上で大規模で構造的な展開を実行していることを示しています。この資金流入は、従来の現金保有資産に代わる低リスクで収益を生む代替手段を求めているプロフェッショナルな資産運用者、分散型自律組織（DAO）の財務、およびプログラムによるステーブルコイン発行者によって推進されました。ブラックロックは、オフチェーンの法定通貨残高を変換する際に通常発生する摩擦や追跡エラーを回避しながら、機関レベルの米国国債をパブリック・レジャー・インフラに組み込むことで、大規模な市場参加者が資本を直接パブリックチェーン上に移動できるようにしました。
4億3600万ドルの1週間の流入を解説
アバランシェへの4億3600万ドルの流入は、小口投資家の資本が徐々に蓄積されるものではなく、独自の構造的イベントとして際立っています。RWA.xyzなどのプラットフォームによる機関データの追跡によると、この1週間の活動は、トークン化された現金同等物の歴史において、単一チェーンでの最速の資産蓄積を示しています。この変化は、主要なオンチェーン参加者が収益を生まないステーブルコインや従来の銀行口座から資本を再配分し、年率約4.5％～5.0％の短期収益を確保するためにデジタル財務省株式へ移動したことによって生じました。
資本移動のこの速度は、パブリックネットワークの効率性の利点を示しています。従来のマネー市場ファンドの資金配分には、複数の銀行レイヤーを越えて清算・決済・報告するまでに数日かかることがあります。一方で、Avalanche上のBUIDLへの数百万ドル規模の資金流入は、ほぼ即座に処理され、発行され、ネットワークに展開されました。これは、大手資産運用企業が金融商品をパブリックブロックチェーンに移行する動機となる、現実世界での運用上のコスト削減を実証しています。
BUIDL保有者の集中度と機関プロファイルを分析
Avalanche上のBUIDLファンドの参加者プロファイルは、広範で分散したユーザー層ではなく、高度に集中した高資産機関ウォレットによって特徴づけられています。RWA.xyzが2026年半ばに引用したオンチェーンデータによると、すべての統合ブロックチェーンネットワークを通じて、グローバルで約113件のユニークなBUIDL保有者が存在します。これは、Avalanche上の9億ドルの保有資産が、個々のウォレット残高がしばしば数千万ドルに達する、非常に限定的な機関参加者グループによって保有されていることを意味します。
このウォレットの極端な集中度は、資本が一般的な小口分散型金融（DeFi）の流動性とは大きく異なる行動をとることを示しています。BUIDLに割り当てられた機関資本は、一般的に流動性が低く、短期的な暗号資産市場の変動率に敏感ではなく、長期的なシステム的有用性と安定した収益生成にのみ焦点を当てています。これらの機関は、トークン化されたファンドを基本的な担保、運営準備金、そして洗練された財務管理ツールとして活用し、エコシステムの構造的成熟度を根本的に変える永続的な資本基盤を築いています。
institutional が BlackRock の BUIDL ファンドに流入したことで、米国財務省資産への直接的な露出が増加し、ネットワークのネイティブユーティリティトークンに対する買い圧力は生じなかったため、AVAX ネイティブトークンの価格は 1.5% 下落しました。2026年7月の市場データによると、AVAX は1日あたりの価格が $6.50 に達し、2021年11月の過去最高値 $144.96 から約 85% 下落しました。$4.36 億という歴史的な発表後も持続的な価格上昇が見られないことから、ローカルな RWA 成長とネイティブトークン価値の捕捉の間に根本的な構造的乖離が存在していることが示されています。
ニュースは当初、一般投資家が大きな物語の転換を予想したため、一時的な投機的な上昇を引き起こしましたが、市場は大量の資金流入がAVAXの即時トークンバーニングや直接的な利用価値の変化につながらないことを認識し、勢いはすぐに反転しました。この市場の行動は、統合の技術的現実が広い取引者に明確になった時点で、短期的な投機的ポジションが解消される典型的な「ニュース売買」イベントの例です。
資金流入とネイティブトークン価値の蓄積との間の乖離
価格の乖離の主な構造的要因は、BUIDLの取引がAvalancheネットワークのネイティブガストークンのダイナミクスに大きな影響を与えないことです。機関が4億3600万ドル分のBUIDLを発行する際、彼らは実世界の現金、米国財務省短期債、レポ契約で裏付けられた、1トークンあたり1ドルの価値を維持するデジタル株式を購入しています。ネイティブトークンAVAXは、ネットワークの高スループットアーキテクチャにより非常に低く維持されている、ネットワーク取引実行手数料の支払いにのみ使用されます。
その結果、数億ドル規模の機関投資家の入金は、ごくわずかなガス代しか発生しません。リアルワールド資産の構造が、価値の分配、ネイティブトークンの燃焼、またはAUMボリュームに直接連動したネイティブステーキングロックを明示的に設計されるまで、ネイティブトークンの価格は、純粋な機関資産運用高の指標ではなく、より広範な市場動向やスポット需要を反映し続けます。
Avalancheの分散型金融エコシステムにおける市場ポジション
BUIDLの割当規模は、Avalancheの広範なパブリックDeFi指標と比較した際、興味深い構造的対比を生み出しています。2026年7月のDeFi追跡プロトコルによると、Avalancheは従来の分散型金融における総ロックアップ価値（TVL）で12位にランクされ、約5億6300万ドルという比較的控えめなベースラインを維持しています。これは、9億ドルのBUIDL保有資産が、このチェーン上の全体のパブリックDeFiエコシステムの規模をほぼ2倍上回ることを意味します。
この独自のポジショニングは、Avalancheがそのアイデンティティを、一般投資家向けのパブリックDeFiエコシステムと、企業向けのインスティテューショナルネットワークという2つの明確な軌道に分離していることを示している。大規模な企業資金の存在は、機関投資家が、パブリックな小売投資家による取引高が他のレイヤー1プロトコルよりも低いにもかかわらず、このチェーンの基盤となるネットワークインフラ、セキュリティアーキテクチャ、規制準拠機能を信頼していることを示している。
主要な金融機関が従来の金融商品をプログラマブルなオンチェーントークンに迅速に移行する中、グローバルなトークン化されたリアルワールドアセット分野は指数関数的な拡大を経験しています。ボストン・コンサルティング・グループ（BCG）が発表した調査によると、2030年までにグローバルなトークン化資産市場は驚異的な16兆ドルに達すると予測されています。一方、マッキンゼーのより慎重な推計では、同じ期限までに市場規模は約2兆ドルと見られています。ブラックロックのBUIDLファンドが、すべての対応公共ネットワークを通じて累計で28億7千万ドルのAUMに達しているという現在の動向は、市場拡大がこれらの長期的な業界予測の上限に急激に近づいていることを示しています。
このマクロ拡張により、パブリックブロックチェーンは、トークン化された主権債務、不動産、コモディティ、企業債がシームレスに相互作用する統一された金融レイヤーへと変貌しています。従来の金融資産の収益プロファイルが依然として競争力を持っている中、機関投資家たちは、レガシーレジャー上に現金残高を保有することは運用機会の損失であることに気づき始めています。トークン化はこのギャップを埋め、資本がパブリックレジャー上で完全に運用されたまま、物理経済から低リスクの収益を継続的に獲得できるようにします。
トークン化された米国財務省証券の成長が146億ドルに到達
過去3年間で、トークン化された主権債務セグメントは、広範なRWA市場内で主要な成長エンジンとして浮上しました。2026年半ばまでに金融業界の分析が集計したところ、トークン化された米国国債の市場規模は、2023年初頭のわずか3億8千万ドルから146億ドル以上へと急増し、38倍の拡大を遂げました。この急激な成長は、スマートコントラクト内でネイティブに実行可能な高品質で流動性の高いドル資産に対する機関投資家の強い需要を示しています。
以下の表は、2026年半ば時点でのグローバルブロックチェーン環境における主要な米国財務省トークン化製品の競合状況を示しており、BUIDLが現在の市場階層において圧倒的な地位を占めていることを示しています：
| トークン化されたファンド製品 | 発行体 | 推定グローバルAUM（2026年） | サポートされる主要なブロックチェーンネットワーク |
| BUIDL | ブラックロック（セキュリタイズ） | 28億7千万ドル | Ethereum、Avalanche、Polygon、Arbitrum、Optimism、Aptos |
| FOBXX | フランクリン・テンプルトン | 4億6千万ドル | ステラ、ポリゴン、アービトラム、ベース |
| OUSG | Ondo Finance | 3億9,000万ドル | Ethereum、Solana、Sui |
| FILQ | フィデリティ・インターナショナル | 2億1000万ドル | Ethereum |
リアルワールドアセット分野における予測と機関の速度
RWAの拡大は単なる現金同等物を超えており、2026年までに、非ステーブルコインのトークン化されたリアルワールド資産の合計が世界で300億ドルを突破した。データによると、プライベートクレジット、トークン化された金、コモディティ、小口化された不動産、構造化された機関債務商品を含む、6つの異なるリアルワールド資産クラスがそれぞれオンチェーン取引高で10億ドルを超えた。
この多分野にわたる拡大は、企業がパブリックネットワークをどのように捉えるかという根本的な変化を反映しています。物語は投機的なトークン取引から、決済タイムラインの最適化、行政的仲介者の排除、および反対当事者清算リスクの削減のためにパブリックレジャーインフラを活用する方向に完全にシフトしています。この機関的な勢いは、資産量の増加がより多くの機関インフラプロバイダーを引き寄せ、その結果、さらに多くの資本がパブリックレジャーに流入するという自己強化ループを生み出しています。
Avalancheは、企業のコンプライアンス要件に特化した、高度にカスタマイズ可能で分離されたネットワーク環境を提供することで、機関向けトークン化の主要な拠点として確立されました。パブリックネットワークにおいて、トークン化されたリアルワールドアセットの総配布量でEthereumに次いで2位であることは、AvalancheのカスタムSubnetアーキテクチャが機関発行者にとって理想的な技術的解決策であることを示しています。これらの専用ネットワークにより、主要な金融機関はカスタムパーミッションレイヤーを設定し、バリデーターレベルで厳格なKYC（顧客確認）およびAML（マネーロンダリング対策）コントロールを義務付け、規制基準に従ってトランザクションのプライバシー設定を管理できます。
これらの構造的特徴は、BlackRockやそのトークン化パートナーのようなエージェントにとって不可欠であり、金融資産が許可されていない、または制裁対象のウォレットアドレスとやり取りしないことを保証する必要があります。広範なAvalancheエコシステムのセキュリティを維持しながら、高度に安全でスケーラブルかつカスタマイズ可能なアプリケーションレイヤーを展開できるという点で、このネットワークはより単一的なパブリックレジャーアーキテクチャに対して明確な競争優位性を有しています。
機関エコシステム層（BlackRock BUIDL、Ethena USDtb、Ondo OUSG、Aladdin Platform）
機関の資産配分とプログラマビリティに後押しされて
ネイティブ実行レイヤーまで移動
Avalancheサブネットインフラ（カスタム準拠環境、KYC/AMLバリデーター制御）
— カスタム隔離および権限設定機能を備えています
主要なパブリックコンセンサスエンジンに安全に接続
グローバルプログラマブルな金融レイヤー（即時国境を越えた決済、24/7の担保処理）
構造的な自動化と決済効率を促進
機関資産発行のマルチネットワークフットプリント
流動性を最大化し、多様な資本プールにアクセスするため、現代のトークン化ファンドは、広く分散されたマルチネットワークのフットプリントに意図的に拡大しています。ブラックロックのBUIDLは、Ethereum、Avalanche、Polygon、Optimism、Arbitrum、Aptosを含む9つの異なるブロックチェーンネットワークで運用されています。このマルチチェーン戦略により、ファンドは単一の技術的環境に依存せず、機関エコシステムが資本を投入する場所であればどこでも資本を吸収できます。
このマルチネットワーク構成において、AvalancheはBUIDLのグローバル総資産の31%を獲得し、資本配分者が従来の代替手段よりも最適化されたコンセンサスエンジンを選択していることを示しています。この配分は、機関が複数のパブリックブロックチェーンを相互に接続された流動性プールとして利用し、トランザクション効率、ガスコスト、構造的セキュリティに基づいて資本をチェーン間で動的にルーティングするという拡大するトレンドを浮き彫りにしています。
プログラム可能な金融インフラとコラテラル統合
BUIDLのようなトークン化されたファンドの真の有用性は、幅広いセカンダリーマーケットアプリケーションにわたって、高速でプログラマブルな金融インフラとして機能する能力にあります。たとえば、Ethena Labsは、BlackRockのBUIDLを、BlackRockの独自のAladdinポートフォリオ管理プラットフォームと直接統合されるUSDtbステーブルコインの基盤となる準備資産として利用しています。このシステムは、20兆ドル以上の伝統的な機関資産を管理しています。
さらに、Frax Finance、Ondo Finance、Binanceなどの主要なデセントラライズドプロトコルおよび機関取引所が、BUIDLを機関取引口座の標準的な証拠金および準備担保として統合しています。この構造的なプログラミングにより、静的な財務資金が超効率的な金融ツールへと変貌し、機関トレーダーはグローバルな暗号資産エコシステム全体で複雑な保有資産を積極的に維持しながら、基本的な証拠金残高に対して収益を獲得できます。
KuCoinでのAvalanche（AVAX）の取引または投資は、高度にセキュアで使いやすいインターフェースを通じて、市場で最も注目される機関向けレイヤー1エコシステムに直接アクセスできます。RWAナラティブの拡大に備えてAVAXスポットトークンを積み上げたい場合、または短期的な価格変動率へのヘッジとしてデリバティブを取引したい場合、KuCoinはグローバルなトレーダーに機関級の流動性、高速な約定速度、低取引手数料構造を提供します。
取引を開始し、Avalancheエコシステム内で保有資産を構築するには、以下の簡単な操作手順に従ってください：
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口座を作成して本人確認を完了してください：メールアドレスまたは携帯電話番号で公式KuCoinプラットフォームに無料で登録し、必要な本人確認ステップを完了して、最大の出金限度とプレミアムプラットフォームのセキュリティ機能を解放してください。
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ウォレットに資金を入金：資金口座に移動し、仮想通貨資産を直接安全なウォレットに入金するか、KuCoinの統合された法定通貨ゲートウェイを利用して、クレジットカード、銀行振込、またはサードパーティの支払いプロバイダーでUSDTやUSDCなどのステーブルコインを購入してください。
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取引ターミナルに移動：KuCoin スポットまたは先物市場のインターフェースを開き、アセット検索バーに「AVAX」と入力して、AVAX/USDT や AVAX/USDC などのお好みの取引ペアを選択してください。
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テクニカルチャートを分析：KuCoinの高度な組み込みチャートツールとインジケーターを活用して、重要なサポートゾーン、レジスタンスレベル、ボリュームのトレンドを特定し、市場エントリーのタイミングを最適化してください。
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取引注文を実行：即時執行には成行注文、特定の目標価格で購入したい場合は指値注文をお選びください。お選びの投資数量を入力し、「Buy AVAX」をクリックして、安全に取引を完了してください。
ブラックロックのBUIDLファンドがAvalanche上で9億ドルの閾値を突破した歴史的な資産拡大は、従来の機関金融とパブリックブロックチェーンインフラの融合における決定的なマイルストーンを示している。前例のない週間4億3600万ドルの流入により、この105％の増加は、グローバル資産運用会社がプログラム可能でオンチェーンのリアルワールド資産に巨額の資本を積極的にシフトしていることを示している。ネイティブなAVAXユーティリティトークンは、伝統的な投機的市場動向と低いガス代要件により短期的に1.5％の価格修正を経験したが、Avalancheエコシステムに対する長期的な構造的影響は依然として非常に前向きである。BUIDLのグローバル資産の31％を確保し、トークン化されたRWAs向けで世界第2位の許可不要ネットワークとしてその地位を確立したことにより、Avalancheはそのスケーラブルでエンタープライズグレードのネットワークアーキテクチャが世界最大の金融機関から高い信頼を得ていることを証明した。トークン化された米国国債が数十億ドル規模の時価総額へと拡大し、リアルワールド資産の利用ケースが主要な取引所に引き続き統合される中、KuCoinのようなプラットフォームは、この急速に進化する金融環境をナビゲートする参加者にとって不可欠なエントリーポイントであり続ける。
ブラックロックのBUIDLトークン化ファンドとは具体的に何ですか？
BUIDLファンドは、BlackRockが提供する初のトークン化されたデジタル流動性ツールであり、現金、短期米国財務省証券、およびオーバーナイトレポ契約によって裏付けられた、1ドルに連動する安定したトークン株式を機関投資家に提供します。
このようなポジティブなニュースがあったにもかかわらず、AVAXトークンの価格はなぜ下落したのでしょうか？
価格は、4億3600万ドルという巨額の流入がネイティブなAVAXトークンの購入ではなく、ブラックロックの国債ファンド株式に流入したため、投機的な短期的な小売買い手が「ニュース売買」の典型的な反応として保有資産を解消したために下落しました。
BUIDLファンドは、どのように安定したドルペグを維持していますか？
このファンドは、オンチェーントークン1つが、米国政府の完全な信頼と信用によって裏付けられた機関マネーマーケットファンドの株式1株と正確に1対1で対応するよう、厳格な1対1の資産ペグを維持しています。
一般投資家は、公共の取引所でBlackRock BUIDLトークンを購入できますか？
いいえ、BUIDLトークンは一般小売投資家には利用できません。これは、認定された機関投資家、企業財務部門、および認可されたデジタル資産プラットフォーム専用に設計された、厳格なコンプライアンス構造を備えています。
SecuritizeはAvalanche上のBUIDLエコシステムでどのような役割を果たしていますか？
Securitizeは、BlackRockのファンドの公式振替代理機関、コンプライアンス検証機関、および主要なトークン化プラットフォームとして、パブリックネットワーク全体にわたるすべてのデジタル資産株式のオンチェーン発行、消却、および規制追跡を管理しています。
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