重要: XRPUSDC、SUIUSDC、SOLUSD、PENGUUSDT、NMRUSDT、ZRCUSDT の資金調達率計算法の更新 (2025-11-27)
2025/11/24 11:33:02
親愛なる KuCoinユーザーの皆様、
市場の供給と需要をより正確に反映し、資金調達率メカニズムの安定性、公平性、精度を向上させるために、KuCoin Futures は特定の永久契約における資金調達率計算法をアップグレードします。
1. 対象契約およびスケジュール
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アップグレード日時:2025年11月27日08:00 (UTC)
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対象契約:
| 契約ペア | 最大レバレッジ | 資金調達間隔 | 深度加重単位 (USD) |
| XRPUSDCM | 75× | 8時間 | 100 |
| SUIUSDCM | 50× | 8時間 | 100 |
| SOLUSDM | 50× | 8時間 | 100 |
| PENGUUSDTM | 75× | 4時間 | 100 |
| NMRUSDTM | 30× | 4時間 | 100 |
| ZRCUSDTM | 12× | 4時間 | 100 |
アップグレードされたアルゴリズムは、2025年11月27日08:00 (UTC) の資金調達決済以降、すべての資金調達時点で適用されます。
2. 資金調達率アルゴリズムのアップグレード内容
従来のアルゴリズム (現行)
資金調達率 = Clamp( MA( (Best Bid + Best Ask) / 2 − Index Price ) / Index Price + Interest Rate , Upper Limit , Lower Limit )
主な特徴:
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単純な入札/売却中間値を使用してプレミアムを計算
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移動平均 (MA) を使用したスムージング
新しいアルゴリズム (アップグレード版)
資金調達率 = clamp[ Average Premium Index + clamp(Interest Rate − Average Premium Index, Upper Limit, Lower Limit) ]
改善内容には以下が含まれます:深度加重価格, 平均プレミアムインデックスおよび金利調整項目.
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プレミアムインデックスが「深度加重入札/売却価格」にアップグレード
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単純な最高入札/売却価格を置き換え
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より現実的な執行可能市場価格を反映
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深度加重ノーション = 深度単位 × 最大レバレッジ
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深度単位は通常100または200 (契約設定による)
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「平均プレミアムインデックス」 (時間加重) を導入
- 過去のファンディング間隔におけるプレミアム指数は、時間加重平均（分単位）で計算されます。最新データにはより高い重みが与えられるため、短期間の価格急騰による異常なファンディング率を効果的に抑制します。
- **平均プレミアム指数:** 平均プレミアム指数は、前回のファンディング間隔内の各分ごとのプレミアム指数を、時間加重平均を用いて計算します。各分の重みは、該当時点の新しさに基づいて設定されます。
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- **例:** 時間Tₙにおける平均プレミアム指数は、以下のように計算されます： (1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n). 例えば、ある契約が8時間ごとにファンディングを決済する場合、14:59時点での計算には、07:00から14:59までのプレミアム指数を使用し、合計480分間を対象とした時間加重平均が適用されます。 ### **「利率調整項」の導入**
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- 利率とプレミアムの過剰な乖離を防止します。
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- Uマージン型利率: 1日あたり0.03%
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- コインマージン型利率: 1日あたり0.03%
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#### **3. コアパラメーターの定義**
**(1) 利率計算:**
利率 = 0.03% / (24 ÷ ファンディング間隔時間) 例: 8時間間隔 ⇒ 利率 = 0.01%
**(2) プレミアム指数計算:**
プレミアム指数 = [max(0, 深度加重買い注文 − 指数価格) − max(0, 指数価格 − 深度加重売り注文)] ÷ 指数価格
**深度加重価格の例:**
仮定:
- 深度加重単位 = 200
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- 最大レバレッジ = 100
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- 深度加重名目額 = 200 × 100 = 20,000 USDT
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**買い注文レベル:**
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| レベル | 価格 | 数量 (BTC) | 合計 (USDT) | 深度加重実行数量 (BTC) |
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|---|---|---|---|---|
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| 1 | 90,000 | 0.02 | 1,800 | 0.02 |
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|---|---|---|---|---|
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| 2 | 89,900 | 0.06 | 7,194 | 0.06 |
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| 3 | 89,700 | 0.16 | 21,546 | |
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残り: 20,000 − 7,194 = 12,806 USDT
12,806 ÷ 89,700 = 0.14276 BTC
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深度加重買い注文 = 20,000 USDT ÷ (0.02 + 0.06 + 0.14276) BTC = 89,780.8 USDT
**(3) 平均プレミアム指数 (時間加重):**
(1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n)
**(4) ファンディング率の上限:**
極端な市場状況下で適正なファンディング水準を維持するために使用されます。
KuCoinは、リアルタイムのボラティリティに基づいて、一時的に上限を調整する場合があります。
#### **4. 潜在的な影響:**
- 新しいアルゴリズムは、深度・流動性・需給をより正確に反映します。
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- ファンディング率水準が以前のアルゴリズムと異なる場合があります。
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- ファンディング裁定取引や取引所間のヘッジへの大きな影響が予想されます。
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- 大規模ポジションや高頻度戦略を運用する際には、リスクエクスポージャーの再評価が必要です。
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影響を受けるペアはアップグレード後に監視することをおすすめします。
推奨アクション：
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短期的なボラティリティによるリスクを回避するため、適切にレバレッジを縮小してください。
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アービトラージ/ヘッジモデルで「資金調達率予測モジュール」を更新してください。
KuCoin Futuresは、より安全で効率的な取引体験を提供するために、契約取引メカニズムの最適化を継続します。
ご理解と継続的なご支援に感謝いたします！
ご理解とご支援、ありがとうございます！
KuCoin Futures チーム
リスク警告：先物取引は、莫大な利益を得られる可能性と大きな損失を伴う高リスクな活動です。過去の利益は将来の収益を示すものではありません。激しい価格変動により、証拠金残高全体が強制的に清算される可能性があります。この情報は、KuCoinによる投資助言とは見なされるべきではありません。すべての取引は自己判断と自己責任で行ってください。KuCoinは、先物取引による損失に対して責任を負いません。
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