सोलाना (SOL) $2.5B अनलॉक और LIBRA मेमेकॉइन विवाद के बीच ~17% गिरकर ~$164 पर पहुंचा।

व्यापारी SOL/ETH अनुपात पर करीबी नजर रख रहे हैं, क्योंकि यह 0.08 की रिकॉर्ड ऊंचाई से लगभग 0.06 तक पलट गया है, जो कई हाई-प्रोफाइल मीमकॉइन घोटालों के बीच बाजार की धारणा में तेज बदलाव को दर्शाता है। SOL की कीमत में गिरावट—लगभग 17% की गिरावट के साथ $164 के करीब—ऑन-चेन गतिविधि में महत्वपूर्ण गिरावट और $2.5 बिलियन से अधिक मूल्य के 15 मिलियन SOL टोकन की आसन्न रिलीज से और बढ़ गई है।

• SOL/ETH अनुपात 0.08 के रिकॉर्ड से घटकर लगभग 0.06 हो गया है, जो बाजार की धारणा में बदलाव का संकेत देता है।

• LIBRA विवाद जैसे घोटाले, जिसने $4.4 बिलियन का बाजार पूंजीकरण मिटा दिया, ने सोलाना के इकोसिस्टम में विश्वास को कमजोर किया है।

• SOL की कीमत लगभग 17% गिरकर $164 के करीब कारोबार कर रही है, जो बाहरी विवादों और आंतरिक तकनीकी दबावों दोनों को दर्शाती है।

• विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) TVL में 19% की गिरावट और DEX ट्रेडिंग वॉल्यूम में महत्वपूर्ण कमी नेटवर्क की घटती भागीदारी की ओर इशारा करती है।

• 15 मिलियन से अधिक SOL टोकन—$2.5 बिलियन से अधिक मूल्य के—के आगामी अनलॉक से मंदी का और दबाव बढ़ता है, जिससे निवेशक सतर्क हो रहे हैं।

हाल की बाजार गतिविधियों ने सोलाना (SOL) पर तेज ध्यान आकर्षित किया है, क्योंकि व्यापारियों ने SOL/ETH अनुपात में महत्वपूर्ण उलटफेर को नोट किया है, जो अब 0.08 की रिकॉर्ड उच्चता से घटकर लगभग 0.06 हो गया है। कभी "सर्वश्रेष्ठ खुदरा ऑनबोर्डिंग चेन" के रूप में प्रशंसा प्राप्त करने वाला सोलाना अब विवाद और संदेह के घेरे में है। इसका प्रमुख कारण मीमकॉइन घोटालों की एक श्रृंखला—खास तौर पर LIBRA घटना—है, जिसने निवेशकों के विश्वास को हिला दिया और व्यापक बिकवाली को जन्म दिया।

SOL/ETH मूल्य चार्ट | स्रोत: ट्रेडिंगव्यू

ट्रेडिंगव्यू के डेटा से पता चलता है कि जनवरी में 1 ETH के लिए 0.08 SOL से अधिक पर चढ़ने के बाद, अनुपात ने फरवरी के मध्य से अपने रुख को पलटना शुरू कर दिया। 18 फरवरी तक, यह लगभग 0.06 तक गिर गया, जो यह संकेत देता है कि बाजार की धारणा सोलाना से दूर हो रही है। इस बदलाव को SOL की कीमत $168 से लगभग $164 तक गिरने से बल मिला है—कुछ ही दिनों में 17% की गिरावट। बाजार पर्यवेक्षकों के अनुसार, ऐसे मूवमेंट निवेशकों के विश्वास में व्यापक बदलावों के लिए बैरोमीटर का काम करते हैं। रोलअप वेंचर्स के एंडी द्वारा X पर नोट किया गया कि सोलाना के प्रति धारणा "घोटालेपूर्ण व्यवहार और अंदरूनी व्यापार" के कारण खराब हो गई है।

LIBRA मेमेकॉइन घोटाला विशेष रूप से हानिकारक साबित हुआ है। उच्च अपेक्षाओं के साथ लॉन्च किए गए इस टोकन को अर्जेंटीना के राष्ट्रपति जेवियर माईले का समर्थन भी मिला था, लेकिन LIBRA ने तेजी से गिरावट दर्ज की—कुछ ही घंटों में $4.4 बिलियन से अधिक बाजार पूंजीकरण का नुकसान हुआ, क्योंकि शुरुआती निवेशकों ने अपनी पोजीशन बेची। इसी प्रकार के विवाद अन्य सोलाना आधारित मेमेकॉइन, जैसे हैरी बोल्ज़ और विजिलांटे में भी देखे गए, जिन्होंने तेजी से कीमतों में वृद्धि देखी लेकिन उसके बाद नाटकीय गिरावट आई। ऐसे घटनाक्रम न केवल टोकन की छवि को नुकसान पहुंचाते हैं, बल्कि सोलाना नेटवर्क पर निर्मित प्रोजेक्ट्स की अखंडता को लेकर व्यापक चिंताएं भी उत्पन्न करते हैं।

फरवरी में सोलाना TVL में गिरावट | स्रोत: DefiLlama

हाल की उथल-पुथल ऑन-चेन गतिविधियों में तेज गिरावट के रूप में सामने आई है। जहां पहले सोलाना नेटवर्क ने विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) वॉल्यूम्स में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचते हुए $35.5 बिलियन का आंकड़ा 17 जनवरी को छुआ था, अब नेटवर्क में भारी कमी देखी गई है, जिसमें कुछ समयावधियों में दैनिक DEX वॉल्यूम्स में 90% से अधिक की गिरावट आई। इसी प्रकार, सोलाना की DeFi एप्लिकेशन में लॉक कुल मूल्य (TVL) दो सप्ताह में 19% घट गया है, जिसमें जिटो (Jito), कामिनो (Kamino) और मरीनाड फाइनेंस (Marinade Finance) जैसे प्रमुख प्लेटफार्मों से शुद्ध बहिर्प्रवाह के कारण यह गिरावट आई। गतिविधि में यह गिरावट निवेशकों के सोलाना इकोसिस्टम से दूर होने के कारण मंदी के रुझान को और भी उजागर करती है, जो लगातार विवादों और तकनीकी चुनौतियों से घिरा हुआ है।

मंदी की भावना को बढ़ाने वाला एक और कारण 2025 की पहली तिमाही में 15 मिलियन से अधिक SOL टोकन—जो $2.5 बिलियन से अधिक मूल्य के हैं—का संभावित अनलॉक है। सर्कुलेटिंग सप्लाई में इस बड़े पैमाने पर वृद्धि से अतिरिक्त बेचने के दबाव की संभावना है, जो कीमतों को और कम कर सकता है। तकनीकी संकेतक इन चिंताओं को और बढ़ा रहे हैं: रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) ओवरसोल्ड स्तरों के करीब है, और समर्थन $170 से $160 के आसपास मंडरा रहा है। कोई भी और नीचे की ओर बढ़ने से व्यापक गिरावट को ट्रिगर कर सकता है। डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म पर ओपन इंटरेस्ट में भी मामूली गिरावट देखी गई है, जो मौजूदा अनिश्चितता के बीच ट्रेडरों की भागीदारी के स्तर को कम करता है।

एथेरियम का TVL मजबूत बना हुआ है | स्रोत: DefiLlama

जहां सोलाना इन चुनौतियों से जूझ रहा है, वहीं एथेरियम अधिक स्थिर स्थिति में प्रतीत हो रहा है। अपने डेंकन अपग्रेड के बाद—जिसने लेनदेन शुल्क को लगभग 95% तक कम कर दिया—एथेरियम ने फरवरी में लगभग 30% की रिकवरी की है, जो वास्तविक दुनिया की संपत्ति और एजेंटिक एआई जैसे क्षेत्रों में मजबूत विकास से समर्थित है। लेयर-2 डेटा ने भी प्रभावशाली वृद्धि दिखाई है, मुख्य नेटवर्क पर शुल्क राजस्व और गतिविधि में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। इस अंतर ने कुछ विश्लेषकों को यह तर्क देने के लिए प्रेरित किया है कि, अल्पकालिक उथल-पुथल के बावजूद, एथेरियम मुख्यधारा में अपनाने के लिए बेहतर स्थिति में हो सकता है, जिससे बाजार की भावना और अधिक सोलाना से दूर हो रही है।

मौजूदा मंदी के संकेतों के बावजूद, सोलाना की दीर्घकालिक संभावनाओं को लेकर सभी बाजार आवाजें निराशावादी नहीं हैं। वैनएक जैसे एसेट मैनेजरों ने अनुमान लगाया है कि SOL 2025 के अंत तक $520 तक पहुंच सकता है, जो स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बाजार में अधिक हिस्सेदारी हासिल करने और DEX वॉल्यूम प्रदर्शन में सुधार करने की इसकी क्षमता से प्रेरित है। इसके अलावा, विश्वास बहाल करने और निवेश विकल्पों को व्यापक बनाने के प्रयास में, कॉइनबेस ने हाल ही में सोलाना के लिए CFTC-विनियमित फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स पेश किए हैं। यह कदम न केवल SOL के लिए उपलब्ध ट्रेडिंग साधनों की सीमा को व्यापक बनाता है बल्कि अमेरिकी बाजार में विनियमित क्रिप्टो उत्पादों की बढ़ती स्वीकृति का भी संकेत देता है।

अंततः, सोलाना के लिए अल्पकालिक दृष्टिकोण आंतरिक चुनौतियों—जैसे घटती ऑन-चेन गतिविधि और महत्वपूर्ण टोकन अनलॉक्स—और बाहरी कारकों, जिसमें हाई-प्रोफाइल मेमकॉइन घोटाले शामिल हैं, से भारी रूप से प्रभावित हो रहा है। जैसे ही ट्रेडर्स इन कारकों का आकलन करते हैं, आने वाले सप्ताह यह तय करने में महत्वपूर्ण होंगे कि SOL पुनः उछाल मार सकता है या मंदी के रुझान बाजार धारणा पर हावी रहेंगे।