Esta semana es una semana en la que las perspectivas se vuelven insignificantes. El miércoles coinciden el PCE, el PIB y NVIDIA, seguidos por el primer discurso de Powell. La respuesta al cruce del mercado llegará en menos de 72 horas. En este punto, cualquier perspectiva que alguien ofrezca no es más que un análisis disfrazado de lanzamiento de moneda, y posicionar antes del evento es en sí mismo un intento prohibido de predecir el momento.

Las refinerías asiáticas duplicarán las compras de petróleo de EE.UU. en septiembre, mientras que los precios de la gasolina en Estados Unidos alcanzan récords. El mundo de las finanzas tradicionales está en una calle sin salida: mientras unos ganan, otros quedan paralizados por la inflación. En nuestro ecosistema Web3, la liquidez fluye libremente, sin límites. Sin importar a dónde vayan los precios, el trader disciplinado siempre sabe cómo ganar. Dejen atrás las crisis tradicionales y ¡enfóquense en hacer su pantalla verde! ⛽💸🚀

🚨 ¡COMIENZA LA PRICING DE LA PAZ EN PETRÓLEO! El petróleo Brent retrocedió más del 2,5% y se situó cerca de los 91 dólares. Causa: Pakistán anunció que se logró “progreso significativo” en las conversaciones con Irán sobre la reactivación del Acuerdo Nuclear EE.UU.-Irán. Observa también el gráfico: El Brent fue rechazado nuevamente por la tendencia bajista principal. Si realmente se llega a un nuevo acuerdo en la frontera EE.UU.-Irán y disminuye el riesgo en el Estrecho de Ormuz, la presión sobre el petróleo podría aumentar aún más. 📉 Caída del petróleo → reducción de la presión inflacionaria 📉 Desaceleración de la inflación → positivo para las tasas de interés 📈 Este escenario → favorable para el bitcoin y los activos de riesgo Pero aún no hay acuerdo; lo que se está preciando ahora es solo “la posibilidad de paz”. Por lo tanto, un ojo en el bitcoin, y el otro en la línea Teherán-Islamabad-Washington.

🌍 Top 5 World News (Geopolítica y política macroglobal) La reunión anual de Jackson Hole entra en cuenta regresiva de 72 horas: el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, enfrenta una división política de 9-3 El marco global de política monetaria enfrenta una pregunta histórica. La reunión anual global de bancos centrales de Jackson Hole 2026, organizada por la Reserva Federal de Kansas City, comenzará oficialmente el 28 de agosto. El acta de la reunión del FOMC de julio reveló una votación dividida de 9-3, confirmando las profundas divisiones internas en la Fed sobre la persistencia de la inflación. El equipo externo de 15 expertos liderado por el presidente Warsh está llevando a cabo una revisión institucional del "régimen de meta de inflación promedio (AIT)", y los mercados de bonos están en máxima alerta ante la posibilidad de decisiones opacas en la reunión. El tráfico del Estrecho de Ormuz cayó a menos de 20 buques durante el fin de semana; Irán incluye 45 petroleros en su lista negra, aumentando el riesgo de interrupción El riesgo de interrupción de la arteria geopolítica del Golfo Pérsico se intensifica drásticamente. Los rastros navieros más recientes confirman que el número de buques que transitaron por el Estrecho de Ormuz durante el fin de semana cayó a menos de 20 (13 el sábado y solo 4 el domingo). Irán ha incluido oficialmente 45 petroleros infractores en su lista negra de embarcaciones sujetas a incautación, lo que ha provocado una caída brusca en la velocidad física del crudo mediterráneo. El Departamento del Tesoro de EE.UU. anuncia planes para implementar las sanciones más severas contra Irán; la deuda federal estadounidense supera por primera vez los 40 billones de dólares Los muros financieros y de sanciones de Wall Street se elevan simultáneamente. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, anunció ayer que se implementarán sanciones económicas ampliadas y mejoradas contra Irán. Al mismo tiempo, la deuda pública total de EE.UU. superó históricamente la línea macroeconómica de los $40 billones, obligando al Departamento del Tesoro a acelerar intervenciones técnicas ante el aumento del gasto en intereses de los bonos a largo plazo. Una gran flota de drones ucranianos ataca por la noche las áreas cercanas a Moscú; incendios en cadena en los centros logísticos del corredor industrial europeo oriental La intensidad del conflicto en las líneas secundarias sigue sobrecargada. Ucrania lanzó durante la noche más de cien drones de largo alcance para atacar instalaciones logísticas profundas en Rusia, causando daños físicos a importantes centros de distribución y transporte cerca de Moscú. El balance estratégico de la cadena de suministro europea oriental enfrenta una reevaluación geopolítica a largo plazo. El corredor asiático-pacífico de semiconductores y manufactura acelera su "liquidación descentralizada"; pagos multilaterales en monedas locales evitan la jurisdicción extraterritorial en alta mar Bajo la presión constante de las tasas altas occidentales y el bloqueo geopolítico, las naciones del Sur Global y los principales bloques manufactureros del Asia-Pacífico aceleran el uso de libros contables digitales distribuidos en territorio y canales de liquidación en monedas locales para realizar pagos bilaterales masivos de bienes físicos, evitando las rutas marítimas de alto riesgo.

🧐 ¿Cómo afectan las elecciones de mitad de período al mercado de acciones? El informe de Citibank revisa las elecciones de mitad de período desde 1960, desglosando el desempeño del mercado según un cronograma temporal (con el día de las votaciones el 3 de noviembre como T0): ✔️ Aproximadamente 50 días hábiles antes de las elecciones: aumenta la prima de riesgo. ✔️ Escenario base actual: gobierno dividido (el partido opositor controla al menos una cámara). Cronograma detallado: 🔹 De 60 a 30 días hábiles antes de las elecciones: aumenta la incertidumbre, los acciones tienden a retroceder y la volatilidad se eleva. 🔹 De 30 días hábiles antes hasta el día de las elecciones: el riesgo ya está plenamente preciado; las acciones podrían recuperarse anticipadamente y la volatilidad alcanza su pico. 🔹 Desde el día de las elecciones hasta 50 días hábiles después: si se materializa un gobierno dividido, se refuerza la lógica de restricción fiscal en bonos del Tesoro estadounidense y la ventaja de los sectores defensivos se debilita. 🔹 De 50 a 100 días hábiles después de las elecciones: los sectores cíclicos como crecimiento, tecnología e industria tienen mayor probabilidad de recuperarse. Históricamente, después de las elecciones, la tecnología suele ser la que mejor desempeña, seguida por la industria; mientras que los sectores defensivos como salud, consumo esencial y servicios públicos tienden a subperformar. Fuente: @qinbafrank

¿Cómo afectan las elecciones de mitad de período al mercado? En su último informe, Citibank colocó las elecciones de mitad de período desde 1960 en un mismo eje temporal para observar el comportamiento de las acciones, las tasas de interés, el crédito, el oro y la rotación de sectores. En resumen: Aproximadamente 50 días hábiles antes de las elecciones, la prima de riesgo tiende a aumentar; un gobierno dividido (en el que el partido opositor obtiene el control de al menos una cámara) es la situación base actual. Citibank desglosa los próximos meses según patrones históricos en un reloj de operaciones, con el día de las elecciones el 3 de noviembre como T0: Primera etapa: T-60 a T-30: La prima de incertidumbre aumenta, las acciones tienden a retroceder y la volatilidad implícita sube gradualmente; Segunda etapa: T-30 hasta el día de las elecciones: A medida que el riesgo del evento se precia plenamente, las acciones pueden experimentar una recuperación anticipada, y la volatilidad suele alcanzar su pico cerca de un mes antes de las elecciones. Tercera etapa: Día de las elecciones hasta T+50: Si se materializa un gobierno dividido, la lógica de restricción fiscal en los bonos del Tesoro estadounidense es más fácilmente confirmada; al mismo tiempo, los factores defensivos que dominaban antes de las elecciones podrían comenzar a perder ventaja. Cuarta etapa: T+50 hasta T+100: Los factores de crecimiento y sectores cíclicos como tecnología e industria tienen más probabilidades de entrar en una fase de recuperación. Históricamente, la tecnología ha sido el ganador relativo más claro tras las elecciones, seguida por la industria; los sectores defensivos como salud, consumo básico y servicios públicos tienden a subperformar. ¿Será que esta vez también ocurrirá así? 🤔

Cuatro eventos esta semana, y cualquiera de ellos puede mover por sí solo todo este mercado de cripto. Lun: Bessent habla Mié: Core PCE + ganancias de NVIDIA, mismo día Jue: Inicia Jackson Hole Vie: La conferencia principal Tampoco olvides que el Estrecho de Hormuz sigue cerrado, el petróleo está en $85, y hubo una escalada durante el fin de semana entre Israel y Turquía, a la que el mercado aún no parece haberle dado precio. Cualquiera de estos eventos puede decidir si esta recuperación continúa o termina aquí. Ya hemos indicado cuál creemos que es el más importante, nuestra postura inicial y el nivel que estamos esperando para decidirlo todo. Eso está en VIP. No seas emocional. Sé lógico. 💎

Faltan solo 80,000 dólares para alcanzar el objetivo, la IV de vencimiento ha aumentado hasta el 60%. Esta semana es la semana de liquidación mensual de agosto, y los bajos niveles de posición se deben a la debilidad del mercado en los últimos meses. A pesar de que la acción de precios la semana pasada fue muy fuerte, no se observaron cambios estructurales significativos en las opciones. Esta semana también se llevará a cabo la reunión anual del Banco Central de Jackson Hole del 27 al 29 de agosto en Wyoming, EE. UU., con el tema “Innovación financiera: impacto en pagos y políticas”; además, el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, lanzará el fin de semana el nuevo plan de disciplina fiscal estadounidense: dos eventos macroeconómicos importantes concentrados en este fin de semana. El sentimiento del mercado es muy positivo; el índice de codicia ha alcanzado 80. No busques tocar el techo en la primera subida y no realices operaciones de corto por venganza por haber perdido la oportunidad.

Kevin Warsh podría ser menos hawkish de lo que los mercados asumen Wall Street ha reducido a Kevin Warsh a una etiqueta familiar: hawk de la inflación. Su historial de pronósticos sugiere una interpretación más útil: es un formulador de políticas del lado de la oferta cuya postura depende de cuánto puede producir la economía. La antigua señal Después de la crisis financiera, la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal consideraban un desempleo por encima del 9% como un gran margen de ociosidad que suprimiría la inflación. Warsh creía que parte de ese desempleo se había vuelto estructural. El capital se estaba asignando mal, los mercados laborales tenían dificultades para adaptarse, y la regulación, la política fiscal y la política comercial impredecibles debilitaban la capacidad productiva. Si la economía podía producir menos que antes, un alto desempleo no era necesariamente evidencia de presiones inflacionarias débiles. Eso explica por qué Warsh pronosticó una inflación relativamente alta junto con un mercado laboral dañado. La calibración resultó demasiado pesimista. El desempleo finalmente cayó al 3,5%, mientras que la inflación se mantuvo contenida durante la mayor parte de la década siguiente. La reversión por la IA El marco de Warsh no ha cambiado, pero la conclusión del lado de la oferta podría hacerlo. Ahora argumenta que la IA podría aumentar la productividad, expandir la capacidad de la economía y reducir los costos con el tiempo. Si eso es correcto, un crecimiento más fuerte no representaría automáticamente una sobrecalentamiento. La Reserva Federal podría tolerar un crecimiento más rápido de la producción y un mercado laboral más ajustado sin asumir que otra ola inflacionaria estaba inminente. Eso haría que Warsh fuera menos hawkish hacia el crecimiento de lo que sugiere su reputación. El error del mercado Los inversores tratan sus antiguas advertencias sobre inflación como prueba de que favorecerá instintivamente políticas más estrictas. Pero esas advertencias reflejaban su estimación de la capacidad productiva, no una preferencia permanente por tasas altas. El mismo funcionario que consideraba la oferta dañada como inflacionaria puede ver la oferta mejorada por la IA como desinflacionaria. Eso aún no garantiza recortes agresivos de tasas. Una mayor productividad puede sostener un crecimiento más rápido y potencialmente una tasa neutral más alta, incluso mientras reduce la presión inflacionaria. En resumen: la función de reacción de Warsh importa más que la etiqueta hawkish. Su juicio definitorio será si la IA está produciendo productividad medible—o simplemente creando otro auge de inversión que la demanda está superando.