Apple $AAPL realmente no es un buen activo en este momento; el mercado de consumo actual tiene poco potencial de crecimiento, y el recién lanzado mercado Duo no está recibiendo aceptación. El potencial de consumo para productos distintos al teléfono es limitado. Una vez que aparezca un nuevo sistema operativo adaptado a la IA, el foso competitivo de Apple podría colapsar rápidamente; actualmente, Apple está claramente rezagada en IA: sus chips propios no muestran competitividad a nivel de servidores a corto plazo. Aunque las líneas de productos Mac han experimentado cierto impulso gracias a la IA, su potencial sigue siendo limitado. Con dificultades para crecer hacia arriba y numerosos riesgos hacia abajo, yo también vendería calls.

La recuperación de Micron, SK Hynix y SanDisk hoy es puramente un "dead cat bounce"; la caída continua con volumen decreciente es el peor movimiento posible, incluso peor que un pin bar con volumen alto. El mercado actual parece indicar que todos están atrapados en almacenamiento. Pronto habrá una IPO de precio récord de la empresa A; ¿cómo se sostendrá este mercado hasta el día en que la desplome?

Mi pérdida es exactamente la cienmillonésima parte de la pensión nacional de Corea.

Ayer asistí a una reunión en la zona financiera, y por recomendación de un excompañero, conocí a un líder de la Dirección de Ciencia y Tecnología del Banco Popular de China. Al enterarse de que trabajo con criptomonedas, me habló por separado un rato, y algunas de sus observaciones fueron bastante interesantes. Actualmente, muchas personas en las autoridades regulatorias desean hacer algo en el ámbito de las criptomonedas, pero evitan en general cualquier tema relacionado con monedas digitales; ahora el enfoque se ha desplazado hacia las RWA. (Aunque en el mundo de las cripto, las RWA parecen ya un asunto del siglo pasado). Tienen una gran confianza en la integración entre la capacidad de cómputo, la infraestructura de IA y la blockchain, y esperan poder desarrollar proyectos exitosos que se expandan al extranjero. Actualmente, en China hay mucha mano de obra y capital dispuestos a ingresar a esta industria, y ya algunos profesionales de sectores tradicionales han comenzado operaciones en Oriente Medio y Asia Central. Tienen una actitud generalmente pesimista hacia Hong Kong; quienes se enfocan en finanzas ven con más interés a Oriente Medio, mientras que quienes se centran en infraestructura miran hacia la Iniciativa Cinturón y Ruta. Hong Kong carece tanto de ventajas regulatorias como de industrias físicas que puedan absorber el desarrollo. El año pasado, mucha gente aún tenía grandes expectativas sobre el crecimiento del sector blockchain en Hong Kong; este año, prácticamente nadie quiere ni siquiera mirar hacia allá.

【Datos de liquidación de opciones del 16 de octubre】 18.000 opciones de BTC vencieron, con un Put Call Ratio de 1, el punto de máxima dolor en 83.000 dólares y un valor nominal de 1.470 millones de dólares. Hoy, el 4,5 % de las posiciones de opciones de Bitcoin vencieron. Debido a los malos datos macroeconómicos de la semana, el mercado accionario estadounidense sufrió una fuerte corrección, y la mayoría de las criptomonedas siguieron esta tendencia bajista durante gran parte del tiempo, con un mercado relativamente débil. Desde los principales datos de opciones, actualmente la IV se encuentra en niveles bajos; el nivel del 35 % ya tiene poco margen para bajar más, y las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura han alcanzado un extremo mínimo. Aunque el mercado tuvo un buen desempeño durante el verano, el mercado de opciones a plazos principales no ha registrado una IV alta, y los compradores del mercado han sido muy cautelosos, reacios a pagar precios elevados para apostar. El Gex se está consolidando gradualmente en el nivel entero de 90K, y la dirección bajista en 80K también ha comenzado a acumular cierto Gamma. Las criptomonedas experimentaron una buena recuperación durante el verano, con este ciclo alcista que duró dos meses. Como se mencionó la semana pasada, la IV fuera del dinero mensual no era alta, por lo que seguía siendo recomendable realizar alguna protección bajista; esta semana se materializó cierta caída, por lo que aún vale la pena seguir rollover.

En el pasado, durante largas vacaciones como el Año Nuevo Chino o el Día Nacional, el volumen y el interés del mercado disminuían significativamente. Aproximadamente desde la Navidad de 2022, la influencia de las vacaciones en Europa y Estados Unidos superó claramente la de las vacaciones chinas, y el impacto de los hábitos de trading chinos en el mercado de criptomonedas principales se ha vuelto cada vez menor. Con el tiempo, a medida que los proyectos y los fondos del mercado fueron completamente dominados por Whitepapers, los fines de semana también se convirtieron en tiempos muertos para el trading; ya han pasado tres años desde que Whitepapers dominaron la criptomoneda. Aunque el sector de las plataformas de intercambio sigue siendo dominado por intercambios fundados por chinos, no se puede negar que la influencia de los chinos en el mercado de criptomonedas ya es completamente insignificante.

El mercado ha entrado en un retroceso, y la proporción de operaciones en opciones put de gran volumen alcanzó un tercio. Las volatilidades implícitas principales de las opciones han disminuido ligeramente en comparación con las dos semanas anteriores; durante este repunte, la IV no aumentó mucho y actualmente ha caído cerca del 35%. Según los datos de las opciones, actualmente se ajusta bien a un rebote en la fase media de un mercado bajista; el mercado tiene bajas expectativas de volatilidad y, ante cualquier leve fluctuación, vende volatilidad. https://t.co/wE9I5NVEgi

Para obtener fondos adicionales, aún es necesario conquistar el mercado estadounidense.

La estrategia de "nunca vender" es solo marketing; al mismo tiempo, la salida de fondos de los ETF se está desacelerando, y no se puede creer ni una palabra de lo que dice White Paper. El fuego en Oriente Medio ha reavivado, y el aumento de tasas de la Reserva Federal es prácticamente una certeza; la presión macroeconómica es considerable. El mercado accionario estadounidense tuvo un pequeño repunte este mes, pero hasta ahora lo ha anulado casi por completo, y las acciones relacionadas con la IA parecen mostrar una clara falta de impulso. A la espera de un comentario de Trump: "Hemos logrado la victoria en Irán".

【Datos de liquidación de opciones del 11 de septiembre】 29.000 opciones de BTC vencieron, con un Put Call Ratio de 0,6, punto de dolor máximo de 78.000 dólares y valor nominal de 2.240 millones de dólares. 114.000 opciones de ETH vencieron, con un Put Call Ratio de 1,17, punto de dolor máximo de 2.450 dólares y valor nominal de 280 millones de dólares. El bitcoin continúa oscilando cerca de los 80.000 dólares; el mes pasado, en tres días se disparó hasta los 80.000 dólares, y desde entonces ha estado lateralizando durante casi tres semanas. De hecho, las oscilaciones del bitcoin siempre se completan en un breve período de tiempo, seguido por una lateralización prolongada. La volatilidad realizada mensual (RV) se mantuvo estable en comparación con la semana pasada, mientras que la IV mensual aumentó ligeramente, con un aumento generalizado en el VRP para los plazos principales. Desde otros datos clave de opciones, esta semana vencieron el 7% de las opciones; los volúmenes abiertos de BTC y ETH disminuyeron ligeramente en comparación con la semana pasada, y la actividad general de negociación también mostró cierta desaceleración. El Gex en la dirección alcista continúa convergiendo, con posiciones vendidas de Call acumulándose por encima de los 78.000 dólares; los 80.000 dólares siguen siendo el pico. El Gex bajista también comenzó a acumularse cerca de los 77.000 dólares, dejando atrás el estado completamente disperso anterior. Tras 10 meses de mercado bajista, en esta subida los principales criptoactivos registraron sus mayores aumentos en solo una semana del mes pasado; sin embargo, durante la corrección, algunos tokens de concepto y Meme mostraron signos de recuperación, lo cual es una señal positiva. La breve calma en los mercados accionarios estadounidenses ha brindado al mercado cripto un período de respiro; el ánimo del mercado es muy optimista. Actualmente, la IV fuera del dinero mensual sigue siendo baja, lo que hace que sea adecuado considerar compras direccionales.