「AI 公司面臨債券收益率上升」的說法忽略了實際問題：這些公司沒有足夠的現金流來支付 5% 收益率的債務，因為其盈利模式依然不存在。這不是利率環境的問題，而是 $NVDA 的銷售和 MSFT 的授權協議還未能快速轉化為利潤，以證明它們目前所承擔的槓桿是合理的。債券市場終於開始將這一因素納入定價。

本週最大筆掃單流向 $META，金額達 $353.6M，其次為 #TSLA，晶片股仍主導中段交易。 ↗️ 掃單期權費：META $353.6M，TSLA $234.2M ↗️ 晶片股：#NVDA $197.7M；MU、INTC、AMD 均突破 $129M ↘️ 誤購流動：AMD 58% 誤購；MU/INTC 保持高位 ↘️ AAPL：$103.7M 掃單期權費，動量為 0.7 倍

本週以淨多頭期權費 26.8 億美元收盤，共計 18,687 筆交易，其中 $META、#NVDA 和 #TSLA 吸引最大資金，而半導體股則構建了最乾淨的對沖。 ↗️ 本週資金流：75.2 億美元買權對 48.5 億美元賣權 ↗️ 巨頭股：META 4.681 億美元，NVDA 2.988 億美元，TSLA 2.672 億美元 ↘️ 半導體股：AMD 於 1.717 億美元中 58% 為賣權；TSM 於 6,890 萬美元中 67% 為賣權 ➡️ SPX：從約 7,665 上漲至約 7,740；下週需關注 7,740 水平

國內美股基金的溢價率和收益率【9月27日】 我推薦的幾款美股指數基金的最新溢價，維持在歷史高位附近。 - 博時標普 513500：9.1% - 嘉實納指 159501：14.9% - 國泰納指 513100：12.8% 今年以來，這三個基金的收益率為： - 博時標普 513500：10.4% - 嘉實納指 159501：24.1% - 國泰納指 513100：21.4% 我的一貫建議就是：忽略溢價，閉著眼睛買買買。 你買了這些基金嗎？你的收益如何？歡迎大家分享！ 如果你還在觀望，你在等什麼？

馬克·牛頓表示，九月的看跌聲譽並未反映市場實際情況 @MarkNewtonCMT 認為，儘管油價上漲、利率上升及季節性壓力加大，市場仍展現出內在強勁： - 市場於九月開盤時上漲 12.5%，目前僅比歷史高點低 2.5% - 原油價格急升，利率逼近 5%，但股市仍保持韌性 - 利潤增長為 30 年來最強，經濟基本面穩健，技術趨勢的重要性高於單純的油價或利率 @FundstratDirect

華爾街剛剛經歷了一個相當奇特的交易日。 油價仍處於高位，債券收益率仍施加壓力，但資金繼續流入 AI 板塊。 道瓊斯 +0.93% 標普 500 +0.51% 納斯達克 +0.48% 微軟（$MSFT）與科技股群體推動市場上漲，而標普 500 的遠期市盈率已降至 2023 年以來的最低水平。 當前市場明確傳達了一個訊息： 宏觀經濟並未改善，但資金仍不願離開 AI。

納斯達克100指數如何在十年期利率升至2007年以來最高水平的情況下，週線上漲約3%？ 該指數中的大多數成分股從未在十年期借入資金。那些有借入的股票則經歷了不同的週情。甲骨文因租用的數據中心發布不可抗力通知，週四下跌3.4%。

有趣的數據點 目前有 86% 的標普 500 指數成分股處於熊市水平 正是 AI 幫助股市創下新高