DTCC 正式將證券代幣化：RWA 市場邁入新階段？ 10 月 28 日，美國最大證券存管、結算與對沖基礎設施運營商 DTCC 宣布，於 Canton Network @CantonNetwork 及其專有區塊鏈上啟動證券代幣化服務。 - 這對真實世界資產（RWA）領域而言是重大進展，因為傳統金融市場中最關鍵的機構之一，開始將存管證券引入區塊鏈流程。 1. 目前 RWA 市場規模多大？ 根據 @RWA_xyz 2026 年 10 月 29 日的數據： - 1460 億美元：已代幣化的美國國債及相關基金價值，近 30 天基本持平（-0.06%）。 - 37.4 億美元：已代幣化的股票與 ETF 價值，30 天內增長 14.69%。 - 101.4 億美元：30 天內股票類代幣轉移價值，較上一周期下降 87.16%。 2. DTCC 正在將哪些資產上鏈？ - DTCC 初期將 34 種符合代幣化條件的證券上鏈，對應約 30 萬億美元的存管資產。 - 透過 DTC，參與機構可將存管證券的權益轉換為區塊鏈上的代幣，並在需要時轉回傳統賬戶系統。 - 所有代幣均以基礎證券 1:1 背書，並維持服務所賦予的相應權益。 3. 最值得注意的是實現資產 24/7 轉移能力 - DTCC 的服務支持在同網絡內已註冊錢包之間進行 24/7 代幣轉移。據公告，已有 20 家機構簽署接入協議，包括 JPMorgan、Citi、Fidelity 和 Morgan Stanley。 => 主要金融機構的參與，可能為證券代幣化深度整合至資產管理、結算與金融機構運營奠定基礎。

GALAXY RESEARCH：比特幣可能已見底，現在是累積 BTC 的適當時機嗎？ 2026 年 10 月 26 日，Galaxy Research 發布了由 Galaxy 研究主管 Alex Thorn 撰寫的報告《為何現在是增持並持有 BTC 的時機》。 - 報告中，Galaxy 提出明確觀點：比特幣的熊市可能已於 2026 年 6 月結束，目前 BTC 正處於新一輪上漲週期前的累積階段。 1. 技術指標支持 BTC 已見底的可能性 - 比特幣已連續 5 週收於 50 週移動平均線（MA50）之上，此前曾連續 44 週低於該線。 - 根據 Galaxy 的分析，在歷史上 BTC 在低於 MA50 超過 20 週後重新站上該線的 4 個案例中，一年後價格均出現上漲，漲幅分別為 1,497%、128%、55% 和 142%。 => 此外，200 週移動平均線在最近的調整中仍發揮支撐作用。他們也認為，2026 年 6 月的低點與過往減半週期的底部形成時間相符。然而，歷史樣本較小，無法保證未來結果會重複。 2. 投機機構的賣壓已減緩 - CME 數據顯示，資產管理機構的淨多頭倉位從 43,300 BTC 下降至 18,400 BTC，降幅達 57%；同時，使用槓桿的基金淨空頭倉位從 71,400 BTC 下降至 30,600 BTC。 - 這反映的是现货 ETF 與期貨之間的套利策略收縮，而非單純資金轉向押注 BTC 下跌。 *值得注意的是，13F 數據顯示，從 2025 年第三季末至 2026 年第二季，9 家大型機構在 ETF 投資組合中減持了約 68,000 BTC 等值資產；而其他報告機構則合計增持約 20,000 BTC。 => 根據 Galaxy 的分析，大部分賣壓來自短期資金與交易策略，而長期投資者基礎仍相對穩定。另一個信號是，根據 Galaxy 數據，自 6 月低點以來，现货 ETF 持有的 BTC 增加了約 87,000 BTC。 3. 宏觀環境強化了持有比特幣的論點 - Galaxy 認為，BTC 的長期前景受到美國日益加劇的財政壓力支持。報告指出，美國公債已達約 40.44 萬億美元，而 2026 財政年度的財政赤字接近 2,000 億美元。不斷上升的利息支出對長期維持緊縮貨幣政策構成壓力。 - Galaxy 論述，法幣購買力萎縮的風險將持續強化比特幣作為一種不依賴政府或發行機構的稀缺資產角色。 => 這是 Galaxy 的長期投資觀點，並不意味著當通脹或政府債務上升時，BTC 必然上漲。 4. 市場情緒正從比特幣轉移 - Galaxy 觀察到一種曾在 2015–2016 年和 2018–2019 年出現的現象：金融市場關注區塊鏈技術，但對比特幣本身興趣降低。 => 在 2026 年，機構關注點更多集中在穩定幣、資產代幣化和 AI 領域。 - 然而，自 2024 年初以來，流通中的穩定幣總量增長了 129%，達到約 3,040 億美元；而 BTC 價格仍遠低於歷史高點。 => 根據 Galaxy 的分析，這可能表明加密生態系統中仍存在流動性，只是尚未回流至比特幣。 5. @glxyresearch 結論：買入並持有 BTC - 報告總結認為，比特幣的底部很可能已形成，賣壓正在減弱，當前時點相對具有吸引力，適合增持並長期持有。 - 同時他們指出，$BTC 已證明有能力在 125,000 美元以上交易，且未見任何基本面理由使其無法重返該區間。然而，Galaxy 並未保證下一個時間點或漲幅水平。 - 各位專家如何看待？

GALAXY RESEARCH：加密初創企業估值創紀錄，但融資規模縮減40% 2026年10月23日，Galaxy Research 發布了 VC Vital Signs 報告，更新了2026年第三季度加密企業風險投資的狀況。 - 數據顯示出一種相對矛盾的趨勢：企業估值持續上升，但每筆交易的中位融資額卻顯著下降。 *以下是三個重點摘要： 1. 風險資本繼續向早期項目分配資金 - 在2026年第三季度，pre-seed 階段的交易佔總交易量的約25%，而後期企業則佔24%。 - 這表明對新興初創企業的投資仍在持續，而非僅集中於已具備產品和收入的企業。 => 然而，這僅為交易數量的占比，而非投資金額的占比，因此尚無法斷定 pre-seed 階段吸引的資金多於其他階段。 2. 估值上升，但交易規模縮小 - 根據 Galaxy Research 數據，獲得風投融資的加密企業估值約為9000萬美元，為監測數據中的最高水平。 - 同時，交易中位規模從第二季度的500萬美元降至第三季度的約300萬美元，降幅達40%。 - 這兩個指標反映的是不同面向：估值代表企業在融資輪次中被確立的價值，而交易規模則是實際籌集的資金金額。 => 估值上升但每輪融資金額減少，可能反映投資基金仍願意接受高估值，但在資金撥付上更為謹慎。 *然而，受訪企業的結構變化也可能影響統計結果。 3. 風險資本資金流對加密市場有何影響？ - 需要明確區分的是，對加密企業的投資並不等同於二級市場上購買代幣的資金流動。 - 大部分風投交易涉及企業股權或私人投資協議，其估值、分配方式及鎖倉期限各不相同。 - 因此，初創企業估值上升並不代表其代幣的完全稀釋市值（FDV）會相應上漲，亦不足以斷定山寨幣市場正進入新的上漲週期。 => 若此趨勢持續，加密項目或許仍能以相對較高的估值獲得資金，但需接受較小的融資規模，並更高效地使用資金。 來源：@glxyresearch Galaxy Research – VC Vital Signs, 2026/10/23

GLASSNODE：ETF 資金外流，槓桿尚未降溫 Glassnode 第 42 週 Market Pulse 報告，於 10/12 發布，數據截至 10/11，顯示 $BTC 周內下跌約 3%。ETF 與衍生品市場賣壓上升，而未平倉合約量幾乎未變。 1. ETF 轉為資金外流 - 美國 spot 比特幣 ETF 經歷淨流出 7.016 億美元，而前一週為淨流入 1.179 億美元。交易量雖從 110 億美元上升至 113 億美元，但高成交量並不代表新增買盤資金。淨資金流顯示，ETF 渠道已從支撐轉為施壓。 2. 賣方更積極，衍生品倉位尚未收縮 - 永續合約 CVD 從正 4,950 萬美元轉為負 6,818 萬美元，反映主動賣壓超過主動買盤。同期，期貨未平倉合約量維持在約 367 億美元，多頭融資費率下降約 25.8%。儘管價格調整，但未平倉合約量未顯著減少，因此尚不足以判斷市場已釋放槓桿。 3. 實現市值仍上升，大部分供應仍處盈利狀態 - 月度 Realized Cap 變化率從 1.1% 上升至 1.2%，而盈利供應比例則從 74.5% 下降至 71.4%。Realized Cap 根據最近一次轉移時的價格評估代幣，因此此上升並非代表新現金流入。數據顯示鏈上成本持續上移，但大部分供應仍處盈利狀態，可能進一步增加獲利了結壓力。 => 我認為此輪調整並未伴隨衍生品倉位的明顯收縮。若要評估反彈可能性，需觀察 ETF 是否停止資金外流、主動賣壓是否減弱；至於 OI，應與 BTC 價格變動對照以減少價格波動的干擾。 => 個人傾向認為 $BTC 需重新累積，或可能進一步調整至測試更低價格區間。 - 大家怎麼看？

TOKEN2049 SINGAPORE 2026: 传统金融正更深地融入加密世界 許多朋友可能覺得現在的 Token2049 變得無聊，沒有過去那麼多有趣內容，其實這也合理，因為加密市場已成熟許多，適合零售投資者的內容也相對減少。 - 今年的議程大幅增加對金融機構的討論，同時涵蓋代幣化、AI 與區塊鏈安全。 1. 金融機構更深入探討運營方式 - 本次議程邀請了貝萊德、摩根士丹利、納斯達克與富蘭克林坦普爾頓的高層參與。關於資產託管、支付與代幣化資產交易的討論，顯示議題已超越單純的加密投資。要將資產上鏈，機構仍需解決所有權、合規性與現有系統的整合問題。 2. 代幣化已出現具體產品 - 10/8，Securitize 宣布在 Solana 上推出代表 12 支美國股票的代幣，包括蘋果、微軟、英偉達與特斯拉。每個代幣均以 1:1 的基礎股票作為擔保，並具備證券權益結構；但持有者並非直接登記的股東。該產品初期僅在擴展交易時段內交易，24/7 交易及與新平台的整合仍屬未來計劃。 - 簡單來說，代幣化是將資產權益轉化為可在區塊鏈上交易的結構。其價值在於可轉讓性、支付能力與整合至金融應用的潛力。要評估實際成效，仍需觀察流動性、成本與持有者權利，而非僅計算已代幣化的資產數量。 3. 隱私與抗量子安全獲得更詳細討論 - 由 Quantus 與 NEAR 基金會於 10/8 舉辦的 Quantum & Privacy Day，專注於簽名演算法選擇、帳戶遷移與抗量子密碼學部署。這些議題直接影響區塊鏈保護資產與用戶數據的方式。儘管討論增多尚不足以判斷哪個項目將勝出，但顯示長期安全已成為發展規劃的重要組成部分。 4. AI Agent 需以實際使用成效評估 - 對於 AI Agent，我關注的是其在明確權限範圍內執行任務與交易的能力。評估一個產品時，需清楚使用者付費的目的是什麼、收入來源為何，以及服務成本是否合理。僅憑其在會議中的出現頻率，不足以斷定其已找到可持續的需求。 => 我認為今年的 TOKEN2049 是加密世界與金融市場連結的重要進展。產品已更具體，但實際採用率仍需透過用戶、資金流與會後運營成效來驗證。

SUI BASECAMP 2026 第 2 天有什麼：Samsung 錢包、Circle、Hashi 與面向 AI Agent 的金融基礎設施 於新加坡舉行的 $Sui Basecamp 2026 在兩天後圓滿結束，期間公佈了多項與穩定幣、Bitcoin Finance 及 AI Agent 相關的訊息。第 2 天主要聚焦於用戶觸達、流動性流動與實際應用。 - 以下為我整理出的四項重點資訊： 1. Samsung 錢包預計將在 Sui 上整合 USDC - Samsung 錢包將支援在 Sui 上儲存與轉移 USDC，初期部署範圍涵蓋約 8200 萬台符合資格的美國 Galaxy 裝置，預計於 2026 年 10 月底起上線。 - 將 USDC 整合至現有錢包應用中，可簡化使用穩定幣時的某些操作步驟，特別是無需再手動管理原生代幣的交易費用。 => 然而，8200 萬台符合資格的裝置並不等同於 Sui 將新增 8200 萬名用戶。實際使用率仍需待功能上線後進一步評估。 2. Circle 在 Sui 上部署 CCTP V2 - Circle 宣布其 CCTP V2 已在 Sui 上線，支援透過 burn-and-mint 機制在 Sui 與其他相容區塊鏈之間轉移原生 USDC。 - 與使用包裝代幣不同，USDC 將在來源區塊鏈上被燒毀，並在目標區塊鏈上鑄造等量代幣。此機制降低了對橋樑發行代幣的依賴，但依然存在智能合約與資產轉移基礎設施相關的風險。 3. Sui Agent Pass 增加對 AI Agent 的權限控制 - 在 Day 1 提出 Agentic Economy 概念後，Sui 再次推出 Agent Pass，旨在為 AI Agent 在執行交易或管理資產時設定權限。 - 根據展示的模型，用戶可設定預算與行動範圍、時間或交易條件的限制。AI Agent 僅能在明確定義的範圍內運作，而非擁有對資產的完全控制權。 - Agent Pass 專注於授權（authorization）問題，而先前推出的 Verifiable Agent Arbiter 則針對驗證（verification）。這兩個元件分別解決「Agent 被允許執行哪些行動」與「如何驗證其是否遵守規則」的問題。 4. Hashi 宣布為 Bitcoin Finance 筹集超過 5 億美元承諾資金 - Sui 同時更新了 Hashi 的部署計畫，該基礎設施旨在將比特幣流動性引入 Sui 上的 DeFi 應用。 - 根據活動公佈的資訊，Hashi 已有超過 20 個合作夥伴參與，承諾資金規模超過 5 億美元。Anchorage Digital 亦被提及，擔任機構級託管解決方案的提供者。 => 預計模型將以 BTC 作為抵押資產，在 Sui 上發行 hBTC，以支援借貸、借出與金庫等活動。 => 5 億美元的承諾資金不等同於實際 TVL。進入 Hashi 的資產規模僅能在系統運行後，根據實際存入的 BTC 數量、流通中的 hBTC 數量與贖回活動來確定。 5. Sui Basecamp 兩日總結 *整體而言，本次 Basecamp 公佈的內容主要聚焦於三大類別： - 基礎設施：Sui Tunnels、4060 萬 TPS 測試、AI Agent 活動驗證基礎設施 - 分發：Samsung 錢包與透過流行應用觸達穩定幣用戶 - 流動性與應用：Circle CCTP V2、Hashi、DeFi 產品與 AI Agent 的權限分離機制 => 可見 Sui 正試圖結合區塊鏈基礎設施、穩定幣支付、比特幣流動性與自動化金融應用。然而，本次活動所公佈的大部分內容仍需更長時間來評估其實際部署進度與效果。 @SuiNetwork @SuiNetwork_VN #SuiBasecamp

SUI BASECAMP 2026 第 1 天：值得注意的資訊 Sui Basecamp 2026 的第一天，sui:native 宣布了多項新動態，並展現了他們正將 AI Agent、金融與區塊鏈整合為一個共同的發展方向。 1. Sui 達到 4060 萬 TPS - 第一天最受關注的環節之一是直接壓力測試，記錄到 40,614,180 TPS，比今年 7 月的 608 萬 TPS 高出約 6.7 倍，並超越了本次測試 2000 萬 TPS 的目標。測試期間，主網上開通了超過 10,000 個 Sui Tunnels。 - 這並非 Sui L1 的原始吞吐量。大部分互動透過 Sui Tunnels 進行——這些是離線運行的可程式化狀態/法幣渠道。區塊鏈主要用於開啟、關閉和結算 tunnel，而非將每個互動記錄在 L1 上。 => @EmanAbio 將這種方法描述為「將 Sui 視為法院」。在此模型中，區塊鏈扮演信任、驗證和結算層的角色，而高頻互動則可在鏈下進行。 2. AI Agent 出現在 Day 1 的多項公告中 - Alibaba Cloud × Sui 和 Google Cloud × Mysten Labs 的重要合作公告顯示出一種相對一致的趨勢。 - 對於 Alibaba Cloud，AI Agent 可被授予預算和政策，以在授權範圍內自動購買雲端或 AI 資源。無需人工逐筆審批，Agent 可根據預先設定的權限自主執行部分經濟活動。 - 反之，當 Agent 被賦予更多權限時，驗證問題也隨之出現。Mysten Labs 與 Google Cloud 正在開發可驗證 Agent 裁決者（VAA），以建立 Agent 活動的證據層。目標是能在不公開完整 prompt、模型輸出或工具呼叫的情況下，驗證 Agent 是否遵守政策。 => 可理解為 Agent 的自動化程度更高，但其活動仍需具備可驗證與審計能力（Certik 也被提及為審計合作夥伴）。 3. 金融與 AI 正被置於同一架構中 - Day 1 也持續推出與交易和 DeFi 相關的產品。@tradeonhudi 專注於社交交易與永續合約，Hashi 則致力於將比特幣流動性引入 DeFi，而 Beep 則朝向代理金融方向發展。 - 可見一種未來架構：人類為 Agent 授權與預算；Agent 使用計算、數據或金融服務；高頻互動發生；區塊鏈負責最終結算。 => 這也是 Adeniyi 主題演講「The Machine Economy Won’t Wait」的背景。Sui 似乎並未將 AI 視為獨立敘事，而是正嘗試將 AI Agent 與現有的金融與結算基礎設施相連接。 4. 結論 => 4060 萬 TPS 的數字不應被簡單理解為 Sui L1 目前每秒可處理 4000 萬筆鏈上交易。此測試的意義更多在於展示一種架構：大量互動可在鏈下進行，而區塊鏈專注於信任與結算。 => 若 AI Agent 真正催生大規模機器對機器的交易需求，此模式將變得極具吸引力。屆時，對區塊鏈的要求將不僅是用戶數量，更在於其支援機器規模互動、驗證與結算的能力。 敬請期待第二天的更多資訊！ @SuiNetwork @SuiNetwork_VN #SuiBasecamp #Token2049

與 @NEARProtocol、Illia 先生、@NEARLegion 團隊及好友共度歡樂時光。 這是 $NEAR 時刻 💪 https://t.co/VvE89hhLT7

SUI 挑戰 TPS 紀錄 – 預測最接近者獎勵 16,000 $SUI 10/7 日於 Sui Basecamp 2026，Sui 將在主舞台進行一場實時性能測試，目標是打破自身的 TPS 紀錄。 Sui 此前的紀錄於 7/4 創下，為 6,086,766 TPS。此次測試將由 Mysten Labs 聯合創始人兼首席密碼學家 Kostas Chalkias 亲自執行，CertiK 則擔任獨立驗證方。 有趣的是，Sui 正推出一場 TPS 預測活動，邀請社區成員預測最終的 TPS 數值。 總獎池：16,000 SUI 第 1 名：10,000 SUI 第 2 名：5,000 SUI 第 3 名：1,000 SUI 每人僅限一次預測，預測值最接近實際 TPS 者將獲勝。 這也是我在 Sui Basecamp 2026 中最期待的活動之一。6.08 百萬 TPS 已經非常驚人，現在的問題是： 10/7 日，Sui 將把極限推高至多少 TPS？ 我將親臨 Basecamp 觀看這場測試。各位也來留下你們的預測吧，看看誰猜得最接近。 請點擊下方連結參與 👇

BLAST 停止運營 — Layer 2 波浪農耕與 FOMO 模型的失敗 $BLAST 宣布於 10/2 停止網絡運營，原因是運營成本超過收入，且未見可行的持續運營路徑。 - 該項目曾籌集 2 億美元，在主網上線前吸引超過 20 億美元，但目前記錄的 TVL 僅剩約 3200 萬美元。 1. 從外部獲取收益率，並透過代幣預期吸引存款 - 初始機制相當簡單：用戶存入 $ETH，Blast 將其投入 Lido 以獲取質押收益；穩定幣則存入 MakerDAO，並將收益返還給存款人。 - 初期宣傳的收益率約為 ETH 4%、穩定幣 5%，並額外提供點數與空投預期作為吸引力。Blast 將現有的收益率來源整合至 Layer 2 體驗中，而存款的吸引力仍高度依賴於預期的代幣價值。 2. 超過 20 億美元 TVL 未能留住用戶 - TVL 從超過 20 億美元降至約 3200 萬美元，報告的規模下降超過 98%，相當於縮減超過 60 倍。 - 然而，這些是主網上線前的橋接存款，TVL 的性質並不相同，因此不能直接視為資金從網絡中撤出的準確數字。 - 總體而言，大規模的撤資趨勢仍表明，初期籌集的資金並未轉化為可持續運營的基礎。 3. 支付給用戶的收益率無法覆蓋鏈的運營成本 - Lido 和 MakerDAO 的收益率被返還給用戶，而 Blast 的設計是將淨 Gas 收入分潤給應用程式。 - 網絡仍需承擔基礎設施與運營成本，因此存款金額龐大並不等於有足夠收入支撐。停止運營的公告確認了經濟模型已不可持續，但尚未公布詳細財務報表以明確各項支出的歸因。 => 我認為 Blast 的失敗在於未能將追逐收益率與空投的資金流轉化為足以支撐網絡的持久使用需求。在令人失望的空投過後，Blast 幾乎未創造任何新遊戲來吸引用戶回流。