最新一場參議院銀行委員會聽證會，將傳統金融與數碼資產的交集推至焦點。2026年2月26日，美國銀行監管機構在國會議員前作證時，討論凸顯了該行業從積極執法轉向結構化整合的關鍵時刻。對於數碼經濟的普通參與者而言，這些立法變動標誌著資產在美國的持有、交易與監管方式將發生變化。
重點摘要
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監管轉向：聯邦監管機構正從「執法式監管」轉向正式制定規則，特別是針對穩定幣和銀行主導的 crypto 活動。
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穩定幣 收益焦點：GENIUS 法案的實施仍是爭議的焦點，特別是關於穩定幣回報是否與傳統銀行利息相同。
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機構整合：關於 CLARITY 法案和銀行特許申請的討論，暗示未來加密貨幣服務可能透過傳統金融機構更廣泛地提供。
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消費者保護與創新：立法者在平衡系統穩定性與將美國打造成全球「加密資本」的目標上仍存在分歧。
數碼資產在美國銀行業中的演變角色
美國聯邦儲備系統、貨幣監理署和聯邦存款保險公司的領導人最近的證詞表明，數碼資產已不再是華盛頓的邊緣議題，反而成為有關金融穩定更廣泛對話中的「主角」。對用戶而言，這些會議中出現的主要主題是美國加密貨幣監管的未來，這似乎正朝向一個更可預測但更複雜的監管模式發展。
在聽證會上，監管機構面臨關於其「適度調整」監管方式的提問。這一轉變涉及擺脫過去幾年限制性的立場，轉向允許銀行參與「低風險」加密貨幣活動的體系。此過渡預計將為偏好受監管金融機構保障其數位資產持有者提供更多選擇。
穩定幣收益與 GENIUS 法案的影響
在聽證會中，零售用戶討論的最重要議題之一是 GENIUS 法案（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）的實施。貨幣監理署（OCC）最近發布了一份 376 頁的提案，以澄清該法律將如何應用。
一項主要爭議是禁止穩定幣的「收益」。一些立法者表示擔憂，若穩定幣提供更具吸引力的回報，可能導致資金從傳統銀行「外流」。然而，支持加密貨幣的代表及部分監管機構指出，到目前為止，尚無證據顯示有大量資金從銀行流向穩定幣。對於普通用戶而言，這場辯論的結果將決定持有穩定幣是保持為被動行為，還是成為在 去中心化金融（DeFi）賺取 激勵的方式。
立法進展：從 CLARITY 法案到市場結構
聽證會還突顯了關於 CLARITY 法案的持續談判。這項立法旨在為數位資產市場參與者提供一個功能性的規範框架。對用戶而言，此法案的通過可能意味著交易所和 wallet 提供商將有更明確的「遊戲規則」，從而可能降低因監管不確定性而導致平台突然關閉的風險。
此外，討論還涉及「數碼資產的民主化」。一些委員會成員表示，其目標是確保美國人士能夠在無需時刻擔憂即將採取執法行動的情況下接觸數碼資產。這項推動加密貨幣市場合規標準的舉措，旨在創造一個讓創新能在本土發生的環境，使資本和人才留在美國境內。
銀行牌照與新市場進入者
聽證會中一個值得注意的環節，是對加密貨幣相關機構提交的新銀行特許申請進行審查。具體而言，人們對股東的透明度以及外國投資對美國加密貨幣公司可能帶來的國家安全影響提出了疑問。
儘管這些政治辯論複雜，但其對用戶體驗的影響是直接的。一個成功的加密原生實體特許狀，可能促成美國首批真正「加密優先」的銀行，實現法定貨幣與數位貨幣之間的無縫轉換。相反，嚴格的資本底線要求——例如建議穩定幣發行商最低需具備 500 萬美元資本——可能會限制新創企業的數量，潛在地有利於規模較大、已建立的金融機構。
摘要：數位資產用戶的新篇章
2026 年 2 月的參議院聽證會表明，監管模糊的時代正逐漸走向結束。儘管前進的道路涉及對收益率、資本要求和消費者披露的嚴格辯論，但總體趨勢是整合。隨著 2026 年美國加密貨幣政策的持續推出，用戶將期待一個更結構化的環境，在此環境中，數碼資產被視為金融體系的永久組成部分，而非臨時趨勢。
常見問題
GENIUS 法案對我的穩定幣資產意味著什麼？
《GENIUS 法案》主要針對發行方如何提供利息。目前的提案建議禁止發行方直接向持幣者支付利息，以防止穩定幣與銀行存款直接競爭。然而，第三方獎勵和DeFi收益仍可能需要進一步明確。
CLARITY 法案會讓加密貨幣對零售投資者更安全嗎？
《CLARITY 法案》旨在為市場參與者建立明確的要求，重點關注消費者保護和運營透明度。若獲通過，它將為用戶提供更多的法律救濟途徑，並確保交易所遵循標準化的安全協議。
為何監管機構對「充幣外流」感到擔憂？
立法者擔心，如果穩定幣提供的收益高於傳統儲蓄帳戶，人們會將資金轉出銀行。這可能減少銀行可用於借出的資本數量，進而影響整體經濟。
這些聽證會將如何影響 比特幣的價格 及其他資產？
儘管這些聽證會聚焦於長期政策而非短期價格波動，但機構投資者普遍認為明確的監管框架是市場吸引更多資本進入的「綠燈」。
這些新的加密貨幣規則何時生效？
所討論的大多數規則，例如 OCC 的穩定幣提案，目前處於「通知與評論」階段。這意味著它們可能在未來 12 至 18 個月內根據立法和行政程序最終確定並實施。