加密市場報告 2026年1月26日：比特幣下跌，風險飆升

宏觀風險引發風險厭惡情緒急升，壓抑加密貨幣

摘要

宏觀經濟：紐約聯儲罕見的「價格詢問」被市場解讀為美國可能容忍甚至協助日本進行外匯干預的信號，推動日圓大幅反彈。同時，美國政府於月底停擺的機率急升至 75%，加速投資者拋售風險資產。納斯達克合約下跌超過 1%，而避險資產則強勁上漲：黃金首次突破每盎司 5,000 美元，白銀則突破每盎司 100 美元。
加密市場：由宏觀因素引發的風險厭惡情緒首先在加密市場中加劇，整體情緒仍牢牢處於恐懼區間。比特幣於週日美國交易時段跌至 86,000 美元，當日收跌 2.87%。以太坊表現更弱，下跌 4.61%，而山寨幣亦普遍同步走弱。短期內，加密資產仍明顯受到宏觀風險衝擊的限制。
項目更新
- 熱門代幣：XAUT、TAIKO、PENGUIN
- XAUT / PAXG：避險情緒推動黃金突破 5,000 美元歷史高位
- TAIKO：Fabric 計劃推出 ROBO 代幣，並於 1 月 26 日在 Kaito 開始公開銷售。TAIKO 湧升 48%，領漲市場
- PENGUIN：幣安 Alpha 上線 PENGUIN，加上馬斯克對 Grok 生成的 PENGUIN 影片的回覆，推動 meme token 的市值達 1.6 億美元
- AVAX：VanEck Avalanche 現貨 ETF 將於 2026 年 1 月 26 日在納斯達克開始交易
- BNB：Grayscale 已向美國證券交易委員會提交了關於擬議的 BNB ETF 的 S-1 註冊文件

主要資產表現

加密貨幣恐懼與貪婪指數：20（24 小時前為 25），分類為極度恐懼

今日展望

VanEck Avalanche 現貨 ETF 將於 Nasdaq 開始交易
Fabric 將發行 ROBO 代幣；公售將於 1 月 26 日在 Kaito 開始
BGB 代幣解鎖：流通供應量的 10.53%，價值約 5.08 億美元

宏觀經濟

美國一月一年期通脹預期（最終）：4.0%（對比預期 4.2%）

政策觀察

印度禁止交易隱私幣，並要求交易所下架匿名代幣
美國證券交易委員會撤銷對 Gemini Earn 的訴訟
美國白宮官方帳戶發文稱「美國已是全球加密貨幣之都」，商品期貨交易委員會（CFTC）將隨後推動監管與規則現代化

行業焦點

瑞銀計劃為特定客戶提供加密貨幣交易服務
Google Photos 推出 “Me Meme” 功能，提供 AI 生成表情包
納斯達克向證券交易委員會申請取消比特幣和以太坊ETF期權的持倉限額
比特幣現貨 ETF 上週錄得 13.28 億美元的淨流出，為歷來第二高。
野村控股、SBI控股等計劃推出日本首隻加密貨幣ETF
Michael Saylor 發佈了另一份比特幣追蹤器更新，可能預示下週將披露更多購入資訊

深入探討行業亮點

瑞銀將提供選擇性加密貨幣交易服務

這項舉措標誌著全球最大的資產管理公司之一的歷史性轉變。UBS 通過向瑞士的特定私人銀行客戶開放比特幣和以太坊交易，正從一名謹慎的觀察者轉變為數位經濟的積極參與者。對於高淨值個人（HNWIs）而言，這提供了一個受監管、機構級的通道，以實現資產組合多元化，有效連接傳統私人銀行與去中心化的未來。

Google Photos 推出「Me Meme」AI 功能

Google 正利用生成式 AI，將個人資料轉化為社交資本。「Me Meme」功能允許用戶將自己的照片轉換為 AI 生成的迷因，標誌著一個更廣泛的趨勢：AI 正成為數位身份與表達的主要工具。此舉凸顯了科技巨頭正從單純的資料儲存，邁向 AIGC（AI 生成內容）領域，而該領域正日益與 NFT 和數位收藏品行業重疊。

納斯達克請願美國證券交易委員會取消 ETF 期權持倉限額

Nasdaq 要求取消比特幣和以太坊 ETF 期權的 25,000 契約限額，這是邁向市場成熟的關鍵一步。通過將加密貨幣 ETF 期權與傳統股權所使用的框架對齊，Nasdaq 旨在為機構交易員提供進行複雜對沖和收益生成策略所需的「流動性深度」。此監管演變對於降低基礎現貨市場的波幅至關重要。

比特幣現貨 ETF 記錄淨流出 13.28 億美元

有紀錄以來第二大資金外流，顯示機構投資者於 2026 年初進入顯著的「降低風險」階段。此趨勢表明，資金正因宏觀經濟不確定性或央行政策變化而從高貝塔資產中撤出。然而，儘管 13 億美元的撤資規模龐大，但必須結合累計數百億美元的資金流入來看待，這代表健康的「市場再平衡」，而非完全退出該資產類別。

野村與SBI計劃推出日本首支加密貨幣ETF

日本正邁入機構採納的新時代，其最大的資產管理公司正為2026年的監管改革做準備。野村和SBI推動推出加密貨幣ETF，是基於日本法律可能發生的變動，即將數碼資產重新分類為金融證券。這不僅為日本龐大的零售和機構資金開闢了合規的進入通道，也使日本成為亞洲數碼資產競爭中與香港和新加坡並駕齊驅的重要競爭者。

Michael Saylor 表示即將披露比特幣購買資訊

Michael Saylor 最近的「Bigger Orange」社群媒體更新，作為 MicroStrategy（MSTR）持續累積策略的精密信號機制。繼本月初已收購 22,305 BTC 後，另一次即將披露的資訊將進一步強化 Saylor 的「比特幣標準」庫存政策。對市場而言，這些更新發揮了心理支撐位的作用，顯示即使在 ETF 資金外流期間，機構「信念買家」仍持續活躍。