Đây là một đoạn trích từ bản tin 0xResearch. Để đọc các ấn bản đầy đủ, đăng ký.
Yield Basis (YB) là một cơ chế DeFi mới sử dụng đòn bẩy để loại bỏ mất mát tạm thời (IL) từ AMMs. Người sáng lập Yield Basis là cùng nhà sáng lập với Curve, và có sự tương hỗ giữa hai yếu tố này. Cơ chế hoạt động của cơ chế này có thể được tìm thấy ở đây.
Sau nhiều năm chứng kiến những nỗ lực thất bại, YB khiến tôi ấn tượng là giải pháp đầu tiên thực sự khả thi, nhưng bạn không cần phải tin theo tôi. YB đã chiếm tỷ lệ ba-pool DEX BTC lớn nhất trong DeFi ($400 triệu+)
Hơn nữa, điều này có nghĩa là các chủ sở hữu token BTC (được bọc) hiện có thể kiếm được lợi tức khi cung cấp thanh khoản. Theo lịch sử, trung bình di động 7 ngày cho lợi tức (cung cấp) này dao động từ 4% đến 40%.
Và vì nhiều người trong chúng ta không LP vào AMMs (trừ khi chúng ta đang farming thứ gì đó), bạn có thể đã quên rằng lợi nhuận được tính bằng token của pool. Vì vậy, có, điều đó có nghĩa là lợi nhuận từ BTC gốc.
Đối với chính token này, nó không chỉ là một meme token quản trị — có giá trị thực sự. The phí chuyển đổi đã được kích hoạt vào đầu tháng này. Các LP của YieldBasis có hai tùy chọn để tạo ra lợi nhuận từ thanh khoản được cung cấp: (a) giữ token LP ybBTC và nhận phí giao dịch được tính bằng BTC, hoặc (b) đặt cược ybBTC, từ bỏ phí giao dịch được tính bằng BTC và tham gia vào việc phát hành YB.
Tài chính doanh nghiệp 201 đồng ý với tôi khi tôi nói: "Đừng mua lại token, hãy cho tôi lợi nhuận từ giao thức, và tôi sẽ tự quyết định xem có nên mua token hay không và khi nào thì mua." Điều tôi muốn nói là, cổ tức mang lại tính linh hoạt, đặc biệt khi bạn có thể chọn loại lợi tức mà bạn muốn nhận. Để có cái nhìn rõ hơn, cho tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 12, khoảng 450.000 USD đã được phân phối (và con số này chưa kể đến giới hạn trong các bể LP).
Nếu bạn đã đọc điều này và nghĩ rằng cuối cùng đã có một cách để kiếm lợi nhuận gốc từ BTC mà không có rủi ro IL và không cần đối mặt với rủi ro, công sức và chi phí của việc phòng ngừa rủi ro, thì bạn đúng — nhưng có thể còn nhiều hơn thế nữa. YB không chỉ được định vị là một AMM không có IL: Đây là một cơ sở hạ tầng lợi nhuận và thanh khoản được thiết kế để biến các tài sản vốn không sinh lời thành tài sản sinh lời, đồng thời thiết lập các thị trường thứ cấp. Bằng cách nhắm đến các tài sản gốc được bọc và các tài sản RWA được token hóa, YB về lý thuyết có thể biến bất kỳ tài sản nào đủ thanh khoản và biến động thành tài sản sinh lời, cho phép các nhà phát hành kiếm lợi nhuận từ thanh khoản thay vì phải trợ giá cho việc tạo thị trường, đồng thời cho phép các chủ sở hữu tiếp cận lợi nhuận và các trường hợp sử dụng DeFi tiếp theo như thế chấp.
Mô hình này vượt ra ngoài các loại tiền điện tử lớn như BTC và ETH để bao gồm cả hàng hóa và cổ phiếu được mã hóa như Vàng, Bạc và NVDA, mà việc áp dụng trên chuỗi hiện đang bị hạn chế bởi rủi ro mất giá (IL), thanh khoản nông cạn và sự thiếu hụt lợi nhuận hoặc các con đường thanh lý. Yield Basis có thể mở khóa các thị trường này bằng cách cung cấp một tùy chọn lợi nhuận độc đáo, vượt trội với hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn, thanh khoản sâu và hiệu ứng mạng mạnh mẽ.
YB không phải là không có rủi ro. Tôi khuyến khích bạn đọc bài báo (hoặc nhờ AI giải thích) và hiểu rõ những nhược điểm tiềm năng, nhưng cũng như những lợi ích tiềm năng mà YB có thể mang lại.
Nhận tin tức trong hộp thư của bạn. Khám phá các bản tin của Blockworks:
- Sự sụp đổ: Giải mã tiền điện tử và thị trường. Hàng ngày.
- 0xNghiên cứu: Alpha trong hộp thư của bạn. Tư duy như một nhà phân tích.