Có điều gì đó thú vị đang diễn ra trên các thị trường tài chính hôm nay. Yên Nhật đang tăng mạnh trên toàn bộ thị trường, trong khi bitcoin BTC$77,904.05 và vàng cũng đang giao dịch ở mức cao hơn, trái ngược với quan điểm truyền thống cho rằng yên mạnh là tín hiệu tránh rủi ro. Lý do dường như xuất phát từ tác động của yên đối với chỉ số đô la (DXY).
Cặp USDJPY (đô la Mỹ - yên Nhật), một trong những cặp được giao dịch nhiều nhất toàn cầu, đã giảm 1,4% xuống còn 156,40, kéo dài mức giảm 0,9% vào thứ Tư, theo nguồn dữ liệu TradingView. Đây là những biến động lớn đối với một loại tiền pháp định lớn như yên Nhật, và đang dẫn đến sự suy yếu rộng rãi của đô la Mỹ. Ví dụ, EUR/USD, GBP/USD và AUD/USD đều đang giao dịch cao hơn nhẹ trong ngày.
Hiệu ứng ròng là chỉ số DXY, đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền chính, đã giảm 0,4% xuống còn 99,22, thử nghiệm mức trung bình 200 ngày, được các nhà giao dịch sử dụng để đánh giá xu hướng dài hạn.
Nếu mức này bị phá vỡ, việc bán đô la có thể trở nên rõ rệt hơn, do mức trung bình được các nhà giao dịch trên toàn thế giới theo dõi rộng rãi – một động lực tự thực hiện.
Đồng đô la yếu thường hỗ trợ các tài sản định danh bằng USD như bitcoin và cũng làm nới lỏng điều kiện tài chính toàn cầu, dẫn đến việc gia tăng chấp nhận rủi ro trên cả thị trường và nền kinh tế. Ngược lại, đồng đô la mạnh được xem là trở ngại đối với bitcoin.
Sức mạnh gần đây của yên đang gây áp lực lên DXY và, trong lúc này, hỗ trợ bitcoin và vàng. Động lực này có thể đảo ngược nhanh chóng nếu đà tăng của yên tăng tốc.
Lý do? Trong hơn một thập kỷ, các nhà giao dịch đã thực hiện các vị thế tăng giá được tài trợ bằng yen rẻ tiền trên cổ phiếu, trái phiếu và thậm chí là tiền điện tử, và những vị thế này có thể được gỡ bỏ nếu yen tăng mạnh một cách hỗn loạn. Các nhà đầu tư nước ngoài đã mua cổ phiếu Nhật Bản nhờ vào đồng yen yếu có thể bán ra. Đồng thời, các nhà giao dịch Nhật Bản đã dùng yen rẻ tiền để mua tài sản nước ngoài có thể thanh lý. Cả hai đều có thể dẫn đến tâm lý né tránh rủi ro.
Đồng yên đang tăng mạnh nhanh chóng đã từng gây áp lực lên bitcoin trong quá khứ, đặc biệt rõ rệt trong quá trình giải phóng giao dịch mang theo yên vào tháng 8 năm 2024, khi bitcoin giảm khoảng 20% trong vài ngày.
Việc đồng yen tiếp tục tăng giá theo cách có trật tự hay hỗn loạn là điều khó đoán trước. Tuy nhiên, hướng di chuyển dễ dàng nhất dường như tăng cao hơn, khi các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng cao hơn rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất từ 1% lên 1,25% tại cuộc họp ngày 18 tháng 9.
Hơn nữa, các cơ quan chức năng đang tích cực tìm cách thúc đẩy đồng yen tăng giá. Trước đó, vào tháng Tám, Hoa Kỳ và Nhật Bản được cho là đã can thiệp để chống lại “những biến động không ổn định của đồng yen” và hỗ trợ đồng tiền đang suy yếu.