Người ta chỉ ra rằng các nhà đầu tư trên thị trường tiền điện tử nên theo dõi sát không chỉ chính sách của Fed mà còn cả lãi suất và diễn biến của đồng yên Nhật. Đồng sáng lập EasyA, Dom Kwok, đánh giá lý do đồng yên Nhật lại quan trọng đối với các thị trường toàn cầu và đặc biệt là các tài sản rủi ro như bitcoin và altcoin.
Theo Kwok, lãi suất của Nhật Bản, duy trì ở mức gần bằng không hoặc thậm chí âm trong nhiều năm, đã tạo ra nguồn thanh khoản rẻ dồi dào cho các nhà đầu tư toàn cầu. Các nhà đầu tư vay đồng yen với lãi suất thấp, chuyển đổi số tiền này sang các đồng tiền khác như đô la, sau đó đầu tư vào các tài sản có tiềm năng sinh lời cao hơn, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử.
Chiến lược này, được biết đến trên thị trường là “giao dịch mang lại lợi tức từ yên,” đã tạo điều kiện cho một dòng vốn rẻ dồi dào chảy vào các thị trường toàn cầu đồng thời đẩy giá các tài sản rủi ro tăng cao.
Giảm lợi nhuận trong các hoạt động của trader mang theo có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản rủi ro như tiền điện tử
Kwok lưu ý rằng đồng yen yếu làm cho các giao dịch carry trở nên hấp dẫn hơn, có thể hỗ trợ dòng thanh khoản chảy vào thị trường tiền điện tử. Ngược lại, đồng yen mạnh lên và lãi suất tăng tại Nhật Bản có thể làm giảm lợi nhuận của các giao dịch này.
Trong kịch bản như vậy, các nhà đầu tư có thể cần giảm vị thế của họ để thanh toán nợ bằng yên. Quá trình bán các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử có thể tạo ra áp lực bán mạnh đối với bitcoin và altcoin.
Kwok đã trích dẫn các sự kiện tháng 8 năm 2024 làm ví dụ. Sau khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất lên 0,25%, đồng yen tăng giá nhanh chóng, các vị thế carry trade được đóng lại và mức độ biến động trên các thị trường toàn cầu tăng đáng kể. Thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng tiêu cực bởi làn sóng tránh rủi ro toàn cầu trong giai đoạn này.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.