Tóm tắt ngắn
- XRP tăng khoảng 7% đến 8%, trong khi một số quỹ ETF spot XRP nhỏ hơn của Mỹ tăng mạnh 16% đến 17%, tạo ra khoảng cách giá ngắn hạn bất thường.
- Các quỹ của Bitwise và Franklin Templeton theo dõi XRP sát sao hơn, trong khi XXRP, XRPT và UXRP tăng mạnh vượt trội do sổ lệnh mỏng hơn tạo ra phí cao hơn so với NAV.
- Động thái này diễn ra mà không có vốn mới: phiên trước ghi nhận dòng tiền ròng ra là 7,20 triệu USD, trong khi các quỹ ETF XRP của Mỹ đang nắm giữ khoảng 1,42 tỷ USD.
XRP đã cho thấy sự mất cân bằng về giá bất thường trên thị trường ETF spot tại Hoa Kỳ vào ngày 3 tháng Chín, khi nhiều quỹ tăng nhanh hơn gấp đôi so với chính token. XRP giao dịch gần mức $1,44, tăng 7,04% trong 24 giờ sau khi phá vỡ kênh giảm địa phương và phục hồi từ mức đáy tháng Tám gần $1,00. Sự khác biệt đáng chú ý là một số cổ phiếu ETF được quản lý đã tăng 16% đến 17%, trong khi token cơ sở chỉ tăng khoảng 7% đến 8%. Tất cả bảy quỹ ETF spot XRP tại Hoa Kỳ đều tăng giá trong phiên giao dịch, với khối lượng tạm thời đạt $19,7 triệu trong giờ giao dịch tại Hoa Kỳ.
Các quỹ XRP ETF đang tăng mạnh hôm nay.
Tất cả 7 quỹ ETF spot của Mỹ đều tăng điểm, một số tăng tới +17% trong ngày, với khối lượng giao dịch hàng ngày là 19,7 triệu USD
XRP tăng hơn 8% và đẩy lên mức $1,46. https://t.co/3Shfb3PAEfpic.twitter.com/3kgShsroa1
— Xaif Crypto (@Xaif_Crypto) September 3, 2026
Sự phân kỳ tập trung chủ yếu ở các sản phẩm nhỏ hơn thay vì trên toàn bộ hệ thống ETF. Quỹ XRP của Bitwise tăng 8,47% và XRPZ của Franklin Templeton tăng 8,36%, tương đồng với hiệu suất spot của XRP. Tuy nhiên, Grayscale’s XXRP tăng 17,10%, trong khi XRPT tăng 16,78% và UXRP tăng 17,01%. Sự phân hóa này cho thấy vấn đề thanh khoản trong sổ lệnh của từng ETF riêng lẻ, chứ không phải là sự đánh giá lại đồng đều đối với mức độ tiếp xúc với XRP. Báo cáo liên hệ các biến động này với tình trạng thiếu hụt ngắn hạn về người bán trong các quỹ ít thanh khoản, nơi các lệnh thị trường đã đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh vượt quá giá trị tài sản ròng của các tài sản cơ sở trong cùng phiên giao dịch.
Sổ lệnh mỏng tạo ra phí mà không cần vốn mới
Phí trở nên khó hiểu hơn vì không được hỗ trợ bởi dòng tiền đầu tư mới. Phiên trước kết thúc với dòng tiền ròng ra là 7,20 triệu USD, toàn bộ do việc chốt lời từ quỹ của Bitwise, trong khi tất cả các nhà phát hành khác đều báo cáo dòng tiền bằng không. Do đó, giá ETF đang tăng tốc ngay cả khi tiền đang rời khỏi ngành, tạo ra một sự tái định giá nội bộ thay vì một luồng vốn mới lớn. Khối lượng giao dịch hàng ngày tổng cộng đạt 27,22 triệu USD, nghĩa là những diễn biến mạnh nhất đang được thúc đẩy bởi thanh khoản tương đối hạn chế và các lệnh hung hăng, chứ không phải do sự mở rộng đáng kể về tài sản trong ngành ETF.
Các quỹ ETF spot XRP của Mỹ hiện đang nắm giữ khoảng 1,42 tỷ USD, tương đương 1,67% tổng vốn hóa thị trường của XRP, trong khi tổng dòng tiền ròng tích lũy kể từ khi ra mắt vượt quá 1,68 tỷ USD. Hệ quả rộng hơn là các sản phẩm được quản lý chặt chẽ với độ sâu hạn chế có thể tạm thời di chuyển nhanh hơn tài sản mà chúng được thiết kế để theo dõi khi thanh khoản sẵn có bị hạn chế. Điều này không có nghĩa là các quỹ ETF đang dẫn đầu lâu dài so với XRP, nhưng phiên ngày 3 tháng Chín cho thấy cách phí có thể xuất hiện nhanh chóng khi nhu cầu va chạm với độ sâu bán hạn chế, cho phép một số quỹ nhất định vượt trội hơn mức tăng hàng ngày của token khoảng 100% trong khung giao dịch đó.