Tác giả: 1912212.eth, Foresight News
Mạng chính Stable sẽ chính thức ra mắt vào lúc 21:00 giờ Bắc Kinh vào ngày 8 tháng 12. Là một blockchain lớp 1 được hỗ trợ bởi Bitfinex và Tether, Stable tập trung vào cơ sở hạ tầng stablecoin. Thiết kế cốt lõi của nó sử dụng USDT làm phí gas bản địa, cho phép thanh toán trong chưa đầy một giây và chuyển tiền ngang hàng không mất phí gas. Tính đến thời điểm hiện tại, Bitget, Backpack, và Bybit đã công bố niêm yết giao dịch giao ngay của STABLE. Tuy nhiên, Binance, Coinbase, và các sàn giao dịch Hàn Quốc vẫn chưa công bố việc niêm yết giao dịch giao ngay của STABLE.
Tổng cung là 100 tỷ, không phí gas được thu trên các token.
Đội ngũ dự án đã phát hành sách trắng và chi tiết về tokenomics trước khi mạng chính được ra mắt. Token bản địa của dự án, STABLE, có tổng cung cố định là 100 tỷ. Tất cả các giao dịch, thanh toán và chuyển tiền trên mạng Stable được thanh toán bằng USDT. STABLE không thu phí gas; thay vào đó, nó hoạt động như một cơ chế khuyến khích giữa các nhà phát triển và người tham gia hệ sinh thái. Phân bổ token STABLE như sau: Genesis Distribution chiếm 10% tổng cung nhằm hỗ trợ thanh khoản ban đầu, kích hoạt cộng đồng, các hoạt động hệ sinh thái và nỗ lực phân phối chiến lược. Phần Genesis Distribution này sẽ được mở khóa hoàn toàn khi mạng chính ra mắt.
Hệ sinh thái và cộng đồng chiếm 40% tổng cung, được phân bổ cho tài trợ nhà phát triển, chương trình thanh khoản, đối tác, sáng kiến cộng đồng và phát triển hệ sinh thái; đội ngũ chiếm 25% tổng cung, được phân bổ cho nhóm sáng lập, kỹ sư, nhà nghiên cứu và người đóng góp; nhà đầu tư và cố vấn chiếm 25% tổng cung, được phân bổ cho các nhà đầu tư chiến lược và cố vấn hỗ trợ phát triển mạng, xây dựng cơ sở hạ tầng và quảng bá.
Đội ngũ và cổ phần nhà đầu tư có thời gian khóa trong một năm, nghĩa là không mở khóa trong 12 tháng đầu tiên, sau đó mở khóa theo tuyến tính. Cổ phần quỹ hệ sinh thái và cộng đồng mở khóa 8% từ thời điểm ra mắt, phần còn lại được phát hành dần qua cơ chế khóa tuyến tính để khuyến khích sự tăng trưởng của nhà phát triển, đối tác và người dùng.
Stable sử dụng mô hình DPoS (Delegated Proof-of-Stake) thông qua giao thức đồng thuận StableBFT. Thiết kế này hỗ trợ khả năng xử lý giao dịch cao trong khi vẫn duy trì các đặc điểm an toàn kinh tế cần thiết cho các mạng lưới thanh toán toàn cầu. Việc staking token STABLE là cơ chế để các validator và delegator tham gia vào đồng thuận và nhận phần thưởng. Vai trò chính của token STABLE là quản trị và staking: người nắm giữ có thể stake token để trở thành validator, tham gia duy trì an ninh mạng lưới và tác động đến các nâng cấp giao thức thông qua bỏ phiếu DAO, chẳng hạn như điều chỉnh phí giao dịch hoặc hỗ trợ stablecoin mới.
Hơn nữa, STABLE có thể được sử dụng để cung cấp các ưu đãi cho hệ sinh thái, như khai thác thanh khoản hoặc phần thưởng kết nối chuỗi xuyên. Đội ngũ dự án cho rằng thiết kế tách biệt này có thể thu hút nguồn vốn từ các tổ chức vì sự ổn định của USDT vượt trội hơn so với các token quản trị biến động.
Các tranh cãi về tiền gửi trước: giao dịch nội gián, chậm trễ xác minh danh tính (KYC)
Giống như Plasma, Stable cũng mở hai lần tiền gửi trước khi ra mắt mainnet. Giai đoạn đầu tiên của tiền gửi trước bắt đầu vào cuối tháng 10, với mức giới hạn $825 triệu, nhưng đã được điền đầy chỉ trong vài phút sau khi thông báo. Cộng đồng đặt câu hỏi liệu có một số người chơi đang thực hiện giao dịch nội gián hay không. Ví được xếp hạng cao nhất đã gửi hàng trăm triệu USDT 23 phút trước khi tiền gửi được mở.
Đội ngũ dự án không phản hồi trực tiếp và đã mở giai đoạn thứ hai của hoạt động tiền gửi trước vào ngày 6 tháng 11, với mức tối đa $500 triệu.
Tuy nhiên, Stable đã đánh giá thấp sự nhiệt tình của thị trường đối với tiền gửi. Khi giai đoạn thứ hai được mở, một lượng lớn lưu lượng truy cập đã khiến trang web bị chậm và lag. Do đó, sau khi Stable cập nhật các quy tắc, người dùng có thể gửi tiền thông qua giao diện frontend Hourglass hoặc trực tiếp trên chuỗi; chức năng tiền gửi được mở lại trong 24 giờ, với mức tiền gửi tối đa là $1 triệu cho mỗi ví và mức tối thiểu $1,000.
Giai đoạn thứ hai cuối cùng đã chứng kiến tổng số tiền gửi đạt khoảng 1,8 tỷ đô la, với khoảng 26.000 ví tham gia.
Thời gian xem xét dao động từ vài ngày đến một tuần, và một số người dùng trong cộng đồng đã phàn nàn về việc hệ thống bị chậm hoặc yêu cầu bổ sung tài liệu lặp đi lặp lại.
Khả năng FDV đạt 2 tỷ đô la là trên 85%.
Vào cuối tháng 7 năm nay, Stable thông báo đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 28 triệu đô la, do Bitfinex và Hack VC dẫn đầu, đưa định giá thị trường của công ty lên khoảng 300 triệu đô la.
So sánh với Plasma, vốn hóa thị trường hiện tại của Plasma là 330 triệu đô la, và FDV của nó là 1,675 tỷ đô la.
Một số người lạc quan tin rằng câu chuyện về stablecoin, sự chứng thực của Bitfinex, và sự tăng trưởng ban đầu của Plasma theo sau đó là sự giảm giá cho thấy sự phổ biến tiếp tục và tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các ý kiến bi quan lại chiếm ưu thế: các khoản thanh toán bằng gas không ổn định và có tính hữu dụng hạn chế, đặc biệt trong bối cảnh thị trường gấu hiện tại và thanh khoản thắt chặt, điều này có thể dẫn đến sự giảm giá nhanh chóng.
Theo dữ liệu từ Polymarket, có 85% khả năng FDV sẽ vượt 2 tỷ đô la vào ngày niêm yết đầu tiên. Dựa trên ước tính bảo thủ là 2 tỷ đô la, giá token STABLE sẽ là 0,02 đô la.
Trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, theo dữ liệu từ Bitget, STABLE/USDT hiện đang được định giá ở mức 0,032 đô la, điều này đồng nghĩa với việc FDV dự kiến sẽ tăng lên khoảng 3 tỷ đô la.
Giai đoạn đầu của tiền gửi trước của Stable đạt 825 triệu đô la, và giai đoạn thứ hai thực tế đã đóng góp hơn 1,1 tỷ đô la, nhưng sau khi phân bổ tỷ lệ, chỉ có 500 triệu đô la thực sự được đưa vào pool. Tổng số tiền gửi trước đạt 1,325 tỷ đô la. Tokenomics đã tiết lộ một phân bổ ban đầu là 10% (được sử dụng cho khuyến khích tiền gửi trước, hoạt động trao đổi, thanh khoản ban đầu trên chuỗi, v.v.). Giả sử airdrop cuối cùng của Stable cho tiền gửi trước là từ 3% đến 7%, dựa trên giá trước thị trường là 0,032 đô la, lợi nhuận tương ứng là khoảng 7% đến 16,9%, có nghĩa là mỗi khoản tiền gửi 10.000 đô la sẽ tương ứng với 700 đến 1.690 đô la.