Thông tin tràn ngập quá nhanh, các bài phân tích sâu dễ bị chìm trong các xu hướng nóng. Chuyên mục “Bộ sưu tập lựa chọn của biên tập viên hàng tuần” sẽ lọc ra những nội dung có giá trị nhận định từ lượng thông tin khổng lồ, giúp bạn loại bỏ tiếng ồn và giữ lại những insight, mang lại cảm hứng.
Tình hình vĩ mô
Wash Jackson Hole debut: Bỏ qua “hướng dẫn trước”, tái thiết kỷ luật của Fed trong khe hở giữa AI và lạm phát
Vào lúc 22:00 ngày 28 tháng 8 theo giờ Bắc Kinh, Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã có bài phát biểu tại Hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu Jackson Hole, đây cũng là lần đầu tiên ông phát biểu tại hội nghị quan trọng này sau khi nhậm chức Chủ tịch Fed.
Trong bài phát biểu, Kevin Wary cho biết công cụ "hướng dẫn trước" trong thời kỳ bất thường đã hoàn thành sứ mệnh của mình trong môi trường kinh tế bình thường và nên được loại bỏ; chính sách tiền tệ cần quay trở lại dựa trên dữ liệu và kỷ luật ra quyết định.
Trước biến số thời đại của trí tuệ nhân tạo, ông thừa nhận rằng tác động sâu rộng của nó đến năng suất, thị trường lao động và cấu trúc lợi nhuận vốn vẫn còn chưa rõ ràng, và Fed cần duy trì sự quan sát thận trọng. Đồng thời, ông đã nêu rõ bảy nguyên tắc hướng dẫn việc thực thi chính sách: neo mục tiêu lạm phát 2%, cân bằng nhiệm vụ việc làm, sử dụng lãi suất ngắn hạn làm công cụ chính, chú trọng đến lượng tiền tệ, và duy trì sự kiềm chế và tính mục đích trong giao tiếp. Những nguyên tắc này vẽ nên một tư duy quản trị quay trở lại truyền thống, tránh quá tải chức năng chính sách.
Về đánh giá tình hình, ông cho rằng thị trường lao động cơ bản phù hợp với mức việc làm đầy đủ, nhưng lạm phát vẫn còn xa mục tiêu—PCE tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, và hơn một nửa các thành phần có mức tăng vượt quá 3%. Ông cam kết không đặt trước lộ trình chính sách, nhưng rõ ràng nhấn mạnh rằng, trừ khi chắc chắn rằng lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu với tốc độ rõ ràng, thì Cục Dự trữ Liên bang "vẫn còn nhiều việc phải làm".
10,5 nghìn tỷ USD nợ đè lên, liệu Fed chỉ hô khẩu hiệu có thể kiềm chế lãi suất không?
Chủ tịch Fed Powell, trong bài phát biểu tại Jackson Hole, dù khẳng định “không đưa ra hướng dẫn trước”, nhưng đã gây ra biến động lớn trên thị trường thông qua việc gửi tín hiệu dày đặc. Tuy nhiên, lợi suất dài hạn đã hoàn toàn thu hồi lại mức giảm trước khi đóng cửa, do thị trường trái phiếu nhận ra áp lực thực sự đến từ phía cung cấp.
Biến động thị trường hiện tại chủ yếu do "vấn đề lãi suất" (phản ứng với Fed), trong khi thách thức dài hạn là "vấn đề cung cấp" – vấn đề sau không thể biến mất chỉ vì vài câu nói. Nhà đầu tư nên phân biệt hai vấn đề này và theo dõi các diễn biến tiếp theo về hội nghị Fed tháng 9, quyết định của Ngân hàng Nhật Bản và cửa sổ mua lại của Bộ Tài chính.
Giá dầu quay trở lại mức 90 USD, tại sao thị trường toàn cầu lại tái giao dịch “停滞膨胀”?
Cú sốc năng lượng đang thay đổi cách thị trường đánh giá lạm phát và lộ trình lãi suất. Dữ liệu về vị trí tuyển dụng yếu, chi tiêu xây dựng và sản xuất ban đầu cho thấy nền kinh tế đang nguội dần, nhưng giá dầu, diesel và khí đốt tăng cao có thể đẩy lạm phát tổng thể lên. Điều này khiến Fed đối mặt với một tổ hợp khó xử hơn: tăng trưởng suy yếu, nhưng áp lực giá cả chưa chắc đã giảm đồng bộ.
Giá năng lượng, thị trường lãi suất và tài sản rủi ro đã trở nên khó tách biệt trong định giá; nếu giá dầu thành phẩm tiếp tục ở mức cao, không gian chính sách của Fed có thể thu hẹp thêm, đồng thời trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài sẽ phải chịu áp lực từ lạm phát, thâm hụt ngân sách và nhu cầu tài trợ AI.
Các thị trường quyền chọn đang gia tăng các vị thế phòng ngừa rủi ro đuôi lãi suất, nhưng điều này phản ánh sự phòng bị của nhà đầu tư trước các tình huống cực đoan, chứ không có nghĩa là lãi suất đã chắc chắn bước vào giai đoạn tăng tốc.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản chạm mức cao nhất trong 30 năm, các thị trường toàn cầu đối mặt với nguy cơ giải phóng giao dịch chênh lệch yen
Lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã vượt mức 3% trong tuần này, đạt mức cao nhất trong gần 30 năm, và các hiệu ứng dây chuyền từ đây đang lan rộng ra toàn cầu.
Việc phá vỡ ngưỡng quan trọng này, kết hợp với đồng yen tiếp tục suy yếu và kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản gia tăng, đã khiến nỗi lo về việc giải phóng大规模 giao dịch chênh lệch yen bùng phát mạnh mẽ. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đã cảnh báo công khai rằng nếu thị trường yen xuất hiện biến động hỗn loạn, có thể dẫn đến việc ép bán buộc phải thực hiện, gây ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu và cuối cùng làm tăng chi phí vay vốn cho các hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ.
Hiện tại, thị trường đã định giá hoàn toàn việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 – nhịp độ này nhanh hơn nhiều so với những gì ngân hàng đã ngụ ý đầu năm.
Gợi ý thêm: “Sự mở rộng bảng cân đối kế toán ‘im lặng’ của Fed: Bạn nghĩ đang thu hẹp, nhưng thực ra đang mua trái phiếu kho bạc một cách điên cuồng?”
Đầu tư và khởi nghiệp
Robinhood Chain không phát hành token, những altcoin nào đã hưởng lợi từ sự tăng trưởng?
Uniswap chiếm phần lớn giao dịch trên Robinhood Chain, phí giao thức thúc đẩy việc tiêu hủy token; Lighter trở thành cổng vào hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn của Robinhood Wallet; Morpho là cơ sở hạ tầng cho vay đằng sau Robinhood Earn; 10% doanh thu của Robinhood Chain được chuyển đến hệ sinh thái Arbitrum.
UNI là người hưởng lợi nhiều nhất, LIT đứng thứ hai, MORPHO và ARB yếu hơn.
Tám lớp tài sản, hai logic: Phân tích toàn diện hiệu ứng giàu có của Robinhood Chain
Gợi ý thêm: “10 tháng kiếm được 10 triệu USD, đại thần arbitrage công khai chiến lược mới” “Anh bạn thân phát coin thất bại, các cựu binh tại chiến hào mới đồng loạt thất thế”
CeFi & DeFi
Đã xả hết quả bom lớn nhất của Bitcoin
Chuỗi giao dịch gần đây của Strategy tuy trông giống như “bán thấp mua cao”, nhưng đã tạm thời giảm nhẹ tình trạng tách rời của STRC, cũng như vấn đề dự trữ tiền mặt được phơi bày do đó. Điều này cũng cho thấy, nguy cơ ẩn giấu mà thị trường lo ngại nhất đã được giảm nhẹ từng giai đoạn.
Cơ hội airdrop và hướng dẫn tương tác
Bộ sưu tập tương tác nổi bật | GTE bắt đầu nhiệm vụ đăng ký sớm; BitRobot ra mắt hệ thống điểm tích lũy (1 tháng 9)
Meme
Robinhood chain tái hiện con chó vàng có vốn hóa vượt 100 triệu, cặp tiền mã hóa - cổ phiếu Meme hỗ trợ RWA
AI là đồng meme dẫn đầu trong danh mục cặp tiền mã hóa - cổ phiếu, được cặp với mã cổ phiếu NVDA trên Robinhood Chain, và trong suốt một tháng qua, cộng đồng đã hình thành quỹ cộng đồng AI, sử dụng phí sáng tạo và 50% phí giao dịch để mua lại và tiêu hủy lượng lưu thông của token, hiện đã tiêu hủy 0,82% tổng cung token.
Meme coin AI có thể bùng nổ cũng nhờ vào sự hỗ trợ từ nền tảng phát hành token phía sau là LONG, trong giai đoạn đầu, LONG thậm chí còn phân phối token cổ phiếu NVDA cho những người nắm giữ AI. LONG là một nền tảng phát hành Meme coin trong hệ sinh thái Robinhood Chain, nhờ vào cách thức phát hành Meme mới “cặp đôi token - cổ phiếu”, LONG đã trở thành nền tảng phát hành Meme hàng đầu trên Robinhood Chain.
Các đồng Meme được giao dịch theo cặp với cổ phiếu thực chất đang đặt cược kép: vừa dự đoán Meme coin sẽ vượt trội hơn cổ phiếu, vừa dự đoán biến động giá đô la của cổ phiếu đó. Đồng Meme và token cổ phiếu được neo vào không có mối quan hệ hoàn đổi 1:1; token cổ phiếu chỉ là tài sản định giá trong hồ thanh khoản, không phải tài sản thế chấp cho Meme coin, và cặp Meme-cổ phiếu không cung cấp bất kỳ sự bảo vệ giá trị nào cho các đồng Meme đã phát hành.
Việc kết hợp tiền mã hóa với cổ phiếu mang một ý nghĩa quan trọng khác là mở rộng phạm vi sử dụng của các token cổ phiếu. Giao dịch Meme thúc đẩy khối lượng giao dịch của các token cổ phiếu là điều Robinhood mong đợi.
3 cách mở vị thế cho các đồng meme trên chuỗi của Robinhood
Các tài sản thay thế trên chuỗi Robinhood: token cổ phiếu, meme coin cổ phiếu, token nền tảng Launchpad, tài sản cho vay mượn; loại LP: hồ thanh khoản meme coin, hồ thanh khoản token cổ phiếu, hồ thanh khoản cổ phiếu đòn bẩy; loại liên kết cổ phiếu - coin: short squeeze ngược chiều meme coin, cổ phiếu chính thúc đẩy meme coin.
The short squeeze myth of stock pairs and meme coins: Why is it destined to fail?
Vấn đề cốt lõi khiến chiến lược short squeeze không hiệu quả là sự chênh lệch quy mô, và việc kiểm soát token cổ phiếu không đồng nghĩa với việc kiểm soát cổ phiếu thực tế.
Khi token khan hiếm khiến giá HIMS trên chuỗi vượt xa giá cổ phiếu thực tế, các bên được ủy quyền của Robinhood có thể đúc thêm token cổ phiếu, tận dụng chênh lệch giá để kiếm lời. Việc đúc token mới thực sự yêu cầu mua thêm cổ phiếu thật làm tài sản đảm bảo, do đó việc phát hành thêm sẽ tạo ra một lượng cầu nhỏ đối với cổ phiếu cơ sở. Tuy nhiên, việc tích trữ các token hiện có không buộc phải mua cổ phiếu HIMS thực tương đương. Kết quả chính mà nó mang lại là thúc đẩy nền tảng phát hành thêm nhiều token cổ phiếu hơn, tăng nguồn cung token và kéo giá token trên chuỗi trở lại gần với giá cổ phiếu thực tế.
Để thực hiện hiện tượng short squeeze huyền thoại, cần có TEQ (cổ phiếu được token hóa) hoàn thiện hơn.
Việc được chứng kiến sự ra đời của một câu chuyện hoàn toàn mới là điều rất thú vị. Dù tồn tại cơ hội đầu cơ để kiếm lợi nhuận, nhưng quan trọng hơn cả là tương lai sẽ chứng kiến sự ra đời của vô số cơ chế tài chính chưa từng có tiền lệ.
Đọc kèm: “JINQIAN hai giờ giảm từ 80 triệu về 0, ‘cặp tiền - cổ phiếu’ trở thành ‘kế hoạch lừa đảo’ được thiết kế riêng”.
Ở đâu để tạo cặp LP cho token cổ phiếu? Tổng quan nhanh về 5 AMM mới nổi trên Robinhood Chain
up.: Thu nhập giao thức 100% được hoàn trả cho người nắm giữ token; Fables: Bắt đầu chương trình tích điểm, TGE vào tháng 10; RAMSES: AMM nổi tiếng trên Arbitrum chính thức ra mắt; Delta: Tự động chuyển đổi phí giao thức thành thanh khoản; Ekubo: Dự án cũ trên Starknet “mạ vàng” thất bại.
8 đồng Meme coin đạt giá trị thị trường hàng chục triệu, Robinhood Chain có điểm chung gì với Gold Dog?
Câu chuyện mới được tạo nên từ sự đan xen của các chủ đề công nghệ nóng, động thái của người nổi tiếng, xu hướng phổ biến của công ty và tâm lý thị trường.
Đừng ngồi chờ trên chuỗi một cách vô ích, những tài sản nào trên Robinhood Chain có cơ hội mua lại lần hai?
PONS: Doanh thu hàng ngày của nền tảng gần một triệu đô la Mỹ; HMM: Biến sự do dự của người giao dịch thành một “con mèo suy nghĩ”; DELTA: Cung cấp công cụ quản lý thanh khoản cho Robinhood Chain; microduck: Kết nối con vịt máy mã nguồn mở với câu chuyện cổ phiếu NVIDIA; YOLO: Mang văn hóa “đặt cược tất tay” từ WallStreetBets lên Robinhood Chain; AI: Meme cổ phiếu kết hợp với cổ phiếu NVIDIA; BONER: Biến cổ phiếu sức khỏe nam giới thành meme người lớn trực tiếp nhất; SPACEHOOD: Đặt cược vào làn sóng phổ biến của SpaceX dưới dạng meme cổ phiếu.
PONS có doanh thu hàng ngày gần một triệu đô la Mỹ và tăng 5 lần trong một tuần, liệu còn có thể tăng thêm bao lâu?
“P 小将”对 Robinhood Chain 上 Meme 币的热情依然高漲，代幣發行平台 Pons 的平台幣 PONS 迎來新一轮暴漲，這離不開 Pons 在 Robinhood Chain 上的代幣發行量和交易份額快速增長。
Pons đã tạo thành vòng xoay tích cực: phát hành càng nhiều token, thu nhập càng cao, hoạt động mua lại càng mạnh mẽ.
Để đánh giá liệu PONS có thể tiếp tục tăng trưởng và tăng trong bao lâu, hãy tập trung vào ba điểm sau: Mức độ nhiệt huyết của các meme coin trên Robinhood Chain sẽ kéo dài bao lâu; Pons có thể duy trì vị trí dẫn đầu trên nền tảng phát hành coin không; để vốn hóa thị trường của PONS tăng thêm lên 500 triệu USD hoặc 1 tỷ USD, có lẽ cần xuất hiện một meme coin thực sự vượt ra ngoài cộng đồng.
Mua một công ty niêm yết trên Nasdaq với 1,8 triệu USD, sau đó tạo ra đợt short squeeze bằng Meme coin
Nếu nhu cầu trên chuỗi thực sự có thể chuyển hóa thành nhu cầu mua cổ phiếu cơ sở thông qua cơ chế đúc và thế chấp cổ phiếu token, thì những gì ra đời trên Robinhood Chain sẽ không chỉ là một loạt meme coin mới. Nó có thể là một cỗ máy vốn hoàn toàn mới kết nối sự chú ý trong tiền mã hóa với các cổ phiếu nhỏ trên Nasdaq.
Gợi ý thêm: Hướng dẫn thực tế về FOMO: Từ tìm người đến tìm coin, Social Trading chơi thế nào?
Ethereum và mở rộng quy mô
ETF và staking cùng thu hẹp nguồn cung, ETH đang chuẩn bị cho một đợt biến động mới?
Lưu lượng ròng trong một tuần của các quỹ ETF Ethereum现货 tại Mỹ gần 700 triệu USD, khoảng 42 triệu ETH được đưa vào质押, số dư trên các sàn giao dịch giảm khoảng 15% so với đầu tháng 6, và các quỹ doanh nghiệp cũng tiếp tục mua vào. Sự kết hợp của vài yếu tố này đang làm giảm lượng ETH có thể bán ngay lập tức.
Lượng ETH lưu thông đã giảm rõ rệt so với tháng 6, khi nguồn vốn mới vào thị trường mỏng hơn có thể tạo ra độ co giãn giá lớn hơn.
Thị trường tiếp theo cần xác nhận: liệu nguồn vốn tổ chức có thể tiếp tục chảy vào, ETH/BTC có thể duy trì thành quả phục hồi, và liệu việc stakes và nắm giữ của doanh nghiệp có tiếp tục hấp thụ nguồn cung mới hay không.
Hệ sinh thái mới
HIP-4 chiến tranh đã bùng nổ, ai sẽ trở thành trade.xyz mới?
Việc triển khai dự án thị trường dự đoán Outcome trong hệ sinh thái Hyperliquid đánh dấu bước đi đầu tiên chính thức của Hyperliquid trong HIP-4 về việc triển khai không cần phép, đồng thời cũng cho thấy Hyperliquid chính thức bước vào thời kỳ Builder trong lĩnh vực thị trường dự đoán.
Các đội ngũ như Unit, Skew, trade.xyz cũng đã tuyên bố hoặc bắt đầu triển khai HIP-4, cuộc cạnh tranh nhằm giành lấy lối vào thị trường dự đoán, thanh khoản và người dùng của Hyperliquid hiện đã bắt đầu.
Gợi ý thêm: “Kỷ nguyên quản trị mới trên Solana: Mức độ giảm phát tăng mạnh, đề xuất tiêu hủy bất ngờ bị hoãn lại”.
Bổ sung điểm nóng trong tuần
Chính sách và thị trường vĩ mô
Cuộc xung đột Mỹ-Iran tái bùng phát (nguyên nhân và ảnh hưởng);
Trump lại yêu cầu Fed giảm lãi suất, tuyên bố GDP của Mỹ có thể tăng 20%;
Cựu phó chủ tịch Fed: Lựa chọn mặc định hiện nay là tăng lãi suất; bài phát biểu của Walsh đã đảo ngược logic trước đây của Fed;
Quan điểm và phát ngôn
Huang Renxun: AI thúc đẩy ngành sản xuất quay trở lại Hoa Kỳ; trong sáu tháng qua, các startup AI đã nhận được 400 tỷ USD đầu tư;
“Bạch Mao Cổ Thần” Serenity: NVIDIA đặt cược vào MediaTek có thể là bước chọn lựa cho nhà vô địch ASIC thế hệ tiếp theo;
Musk: Google và Anthropic đang thuê năng lực AI từ SpaceX;
Arthur Hayes: Đồng euro giảm mạnh so với yen sắp xảy ra, đây là mảnh ghép cuối cùng để khôi phục đợt thị trường tăng giá của tiền mã hóa;
Jiang Zhuo'er: Bitcoin sẽ đối mặt với thử thách đầu tiên kể từ ngày 8.19; đã bán 50% vị thế ETH spot; đã bán hết toàn bộ vị thế BTC tại mức 82.050 USD; sẽ theo dõi mức 70.000 - 72.000 USD trong thời gian tới;
Bitcoin có thể giảm xuống mức 50.000 USD vào mùa thu, chịu áp lực kép từ kỳ vọng tăng lãi suất và sự đình trệ của đạo luật CLARITY;
Nhà giao dịch tiền điện tử Rune lại đăng bài làm rõ rằng bài đăng về việc mua lại công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ do Claude tạo ra, các con số có sự bịa đặt và thổi phồng;
Các tổ chức, doanh nghiệp lớn và các dự án hàng đầu
OpenAI phát hành mô hình GPT-6 Astra, cho rằng nó có thể gần đạt được AGI;
Công ty mẹ của Kimi, Mặt Tối của Mặt Trăng, đã khởi động đợt IPO tại thị trường chứng khoán Hồng Kông, dự kiến huy động vốn với định giá 50 tỷ USD;
Trong 5 sàn giao dịch lớn nhất Hàn Quốc, gần 30% tài sản chỉ có một sàn có thể giao dịch, nguy cơ “rút vốn khó” đang nổi lên;
Thị trường Hàn Quốc tái hiện mức phí kim chi Bitcoin dương, liên tục một tuần dương – kỷ lục dài nhất kể từ tháng Năm;
Data
Meme coin giao dịch “đảo ngược vai trò”, Robinhood Chain thu nhập một ngày vượt Ethereum;
Pons dự định mở rộng các token cổ phiếu, tổng doanh thu phí giao dịch từ người sáng tạo đã vượt quá 25 triệu USD;
Security
Thư khôi phục mật khẩu bất thường ảnh hưởng đến hàng ngàn người dùng X, nhiều tài khoản trong ngành tiền mã hóa đã nhận được yêu cầu;
Sau khi Tectonic, nền tảng cho vay lớn nhất trong hệ sinh thái Cronos, bị tấn công bởi hacker, thao tác rollback của Cronos lại gây ra tranh cãi và nghi ngờ;
Thiệt hại khoảng 455.000 USD, giao thức DeFi trong hệ sinh thái Sui là Full Sail quyết định dần dừng hoạt động…
Xem thêm các bài chọn lọc hàng tuần tại đường dẫn này. Hẹn gặp lại ở kỳ tới~