Một khoản đầu tư 1.000 USD vào Walmart khi công ty niêm yết lần đầu năm 1970 hiện sẽ có giá trị khoảng 38,9 triệu USD. Điều này khiến Walmart trở thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử Mỹ về lợi nhuận đầu tư.
Kết quả này thật ấn tượng vì đợt IPO của Walmart rất nhỏ so với tiêu chuẩn hiện đại. Công ty huy động được ít hơn 5 triệu USD. SpaceX, công ty hoàn thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử Mỹ vào tháng Sáu năm nay, đã huy động hàng chục tỷ USD. Vậy làm thế nào một đợt niêm yết nhỏ như vậy lại mang lại lợi nhuận khổng lồ đến vậy?
Cách các cổ phiếu chia tách biến 1.000 đô la thành 38,9 triệu đô la
Khi Walmart niêm yết công chúng vào tháng 10 năm 1970, công ty đã bán 300.000 cổ phiếu với giá 16,50 USD mỗi cổ phiếu, huy động được chỉ 4,95 triệu USD. Giá cổ phiếu của nó đã trở nên có giá trị hơn nhiều trong 56 năm tiếp theo. Nhưng việc xem xét giá cổ phiếu của Walmart ngày nay chỉ tiết lộ một phần nhỏ của câu chuyện. Điều then chốt là các đợt chia cổ phiếu.
Một chia cổ phiếu mang lại cho nhà đầu tư nhiều cổ phiếu hơn mà không thay đổi tổng giá trị khoản đầu tư của họ tại thời điểm đó. Ví dụ, nếu một công ty thực hiện chia hai lấy một, người đang nắm giữ một cổ phiếu sẽ đột nhiên sở hữu hai cổ phiếu.
Walmart đã thực hiện điều này 12 lần kể từ khi niêm yết. Kết quả là, một cổ phiếu Walmart mua năm 1970 hiện đã trở thành 6.144 cổ phiếu.
Con số mà hầu hết mọi người trích dẫn về các công ty này là sai, và nó luôn sai theo cùng một hướng… Con số thực tế gần với 3.885.000%, và toàn bộ khoảng cách này là do mười hai lần chia cổ phiếu khiến con số tính toán bị giảm xuống,” một nhận xét trong báo cáo trích dẫn một chuyên gia thị trường từ Taurex.
Coca-Cola thể hiện hiệu ứng này rõ ràng hơn nữa. Một cổ phiếu Coca-Cola mua khi công ty bắt đầu niêm yết năm 1919 đã trở thành 9.216 cổ phiếu sau 11 lần chia cổ phiếu. Với mức giá hiện tại, những cổ phiếu này có giá trị khoảng $830.000.
Lợi nhuận của Nvidia đã làm thay đổi danh sách
Nvidia đã có động thái trước, với nghiên cứu sử dụng mức đóng cửa ngày 26 tháng 8 là $209,66, xếp hạng nhà sản xuất chip ở vị trí thứ năm, với khoản stake $1.000 trị giá $8,39 triệu.
Lợi nhuận quý 2 của Nvidia cho thấy doanh thu đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán hàng cho trung tâm dữ liệu tăng 117%. Giá cổ phiếu sau đó tăng 8,7%.
Với cổ phiếu NVDA gần $226 vào thứ Sáu, khoản stake đó có giá trị khoảng $9 triệu. Do đó, Nvidia đã vượt qua McDonald’s. Nó chỉ thiếu khoảng $350.000 so với Home Depot.
Một xếp hạng 56 đã thay đổi trong một phiên giao dịch.
Bài học dành cho người mua SpaceX và Anthropic
Lợi nhuận IPO lớn nhất không có nghĩa là tốc độ tăng trưởng nhanh nhất. Nvidia tăng trưởng với tỷ lệ khoảng 39% mỗi năm, so với 21% của Walmart. Walmart đơn giản là có 56 năm để phát triển.
Việc giữ lâu như vậy mới là phần khó khăn. Nvidia niêm yết chỉ 14 tháng trước khi vụ bong bóng dot-com nổ ra, khi Nasdaq cuối cùng đã mất gần 80%.
Bảng xếp hạng cũng có ba giới hạn quan trọng:
- Nó loại trừ hàng thập kỷ cổ tức từ các công ty như Coca-Cola, McDonald’s và Walmart.
- Nó giả định rằng các nhà đầu tư đã mua ở mức giá IPO, mà hầu hết các nhà đầu tư lẻ không thể tiếp cận.
- Nó chỉ tính những công ty đã tồn tại đủ lâu để trở thành những người chiến thắng.
Ngay cả Walmart cũng có những tuần không tốt. Cổ phiếu của họ giảm gần 6% tuần trước sau một đợt doanh số thiếu hụt hiếm có.
Đối với những người mua IPO hôm nay, câu hỏi lớn hơn là điều gì sẽ xảy ra trong vài thập kỷ tới. SpaceX định giá cổ phiếu ở mức 135 USD và mở cửa ở mức 150 USD, với đợt IPO kỷ lục định giá công ty trên 2 nghìn tỷ USD.
Anthropic có thể thực hiện một đợt huy động vốn lớn hơn nữa vào mùa thu này
Cả hai đều chưa chia cổ phiếu. Lịch sử của Walmart cho thấy tại sao điều đó có thể cuối cùng trở nên quan trọng.