Sau giai đoạn mở rộng lâu dài trong ngành quỹ Mỹ, thị phần của Vanguard gần đây đã giảm nhẹ. Morningstar chỉ ra rằng điều này không có nghĩa là các nhà đầu tư rút vốn hàng loạt; một phần thay đổi đến từ việc chuyển tài sản từ các quỹ truyền thống sang quỹ đầu tư tập hợp.
Một phần tài sản được chuyển sang quỹ đầu tư tập thể
Morningstar cho biết, một phần nguyên nhân khiến cổ phần của Vanguard giảm là do một số vốn đã chuyển từ các sản phẩm truyền thống như quỹ tương hỗ sang các quỹ đầu tư tập hợp. Những điều chỉnh này đã thay đổi phân bổ tài sản theo tiêu chí thống kê, do đó không thể đơn giản hiểu là mất khách hàng.
Vanguard trong nhiều thập kỷ qua đã nhanh chóng mở rộng quy mô nhờ chiến lược phí thấp và thúc đẩy toàn ngành quỹ Mỹ giảm phí. Công ty cho biết, kể từ khi thành lập, đã thực hiện hơn 2.100 lần giảm phí quỹ, và hiện mức phí trung bình tính theo trọng số tài sản khoảng 0,06%.
Lợi thế phí thấp đang bị đối thủ theo kịp
Theo ước tính của công ty, đợt giảm phí mới từ năm 2025 đến 2026 có thể giúp nhà đầu tư tiết kiệm khoảng 600 triệu USD. Tuy nhiên, các đối thủ cạnh tranh đã dần thích nghi với mô hình này, và sự cạnh tranh từ vài tổ chức lớn đã chuyển từ việc chỉ so sánh mức phí sang các sản phẩm ETF, sản phẩm chỉ số và dịch vụ đầu tư.
Trong đó, BlackRock chiếm ưu thế trong lĩnh vực danh mục đầu tư mô hình bên thứ ba, với quy mô tài sản quản lý liên quan khoảng 308 tỷ USD. Fidelity tiếp tục duy trì vị thế mạnh mẽ trong các quỹ quản lý chủ động, tài khoản hưu trí và sản phẩm thị trường tiền tệ.
Lĩnh vực đầu tư bị động vẫn chiếm ưu thế
Mặc dù thị phần giảm, Vanguard vẫn duy trì quy mô lớn trên thị trường đầu tư bị động. Morningstar ước tính, tổng tài sản quản lý của Vanguard trong các quỹ tương hỗ và ETF đăng ký tại Mỹ đã vượt quá 11 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 44% tổng tài sản quỹ bị động.
Sản phẩm chủ lực của họ, VOO, gần đây cũng đã vượt mốc 1 nghìn tỷ USD tài sản, trở thành ETF đầu tiên đạt đến ngưỡng này. Điều này cho thấy Vanguard vẫn duy trì nền tảng vững chắc trong lĩnh vực chỉ số rộng và đầu tư thụ động.