Chính phủ Mỹ đã thu được doanh thu thuế quan âm vào tháng trước. Tổng thu thuế nhập khẩu ròng đạt -25,6 tỷ USD vào tháng 6 năm 2026, đánh dấu lần đầu tiên trong lịch sử Mỹ, chính phủ chi ra nhiều tiền hoàn thuế quan hơn số thu được từ các khoản thu mới.
Thủ phạm: một làn sóng hoàn tiền khổng lồ được kích hoạt bởi phán quyết tháng Hai năm 2026 của Tòa án Tối cao hủy bỏ các mức thuế quan rộng rãi được áp đặt theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế. Chính phủ hiện đang gỡ bỏ những gì đã thu được, và con số này thật tàn khốc.
Làm thế nào nước Mỹ trở nên nợ các nhà nhập khẩu hàng tỷ đô la
Từ tháng 4 năm 2025, chính quyền Trump đã sử dụng IEEPA để áp đặt thuế quan lên hàng hóa từ nhiều quốc gia. Khi Tòa án Tối cao phán quyết các mức thuế này là không hợp hiến vào tháng 2 năm 2026, nó đã mở đường cho việc hoàn trả các khoản thuế đã nộp. Tổng số tiền hoàn trả ước tính: khoảng 166 tỷ USD, tương đương khoảng ba phần tư tổng doanh thu thuế quan thu được giữa tháng 4 năm 2025 và tháng 2 năm 2026.
Tháng 5 năm 2026 đã đưa ra dấu hiệu cảnh báo sớm. Thu từ thuế quan và chi trả hoàn trả gần như cân bằng trong tháng đó, cho thấy điểm giao nhau đang tiến gần. Tháng 6 đã xóa bỏ mọi sự mơ hồ. Các dòng tiền hoàn trả vượt quá khoản thu mới 25,6 tỷ USD, tạo ra một con số chưa từng xuất hiện trong dữ liệu tài chính Hoa Kỳ trước đây.
Khoảng trống ngân sách ngày càng sâu hơn
Chính phủ đối mặt với tình huống phải hoàn trả phần lớn số tiền đã thu được. Số tiền hoàn trả ước tính 166 tỷ USD này không hề xuất hiện một cách vô cớ. Nó đến từ cùng một Kho bạc đang phải đối mặt với thâm hụt lớn.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử
Các nhà giao dịch bitcoin đã theo dõi câu chuyện này kể từ khi phán quyết của Tòa án Tối cao được công bố vào tháng Hai. Phản ứng ban đầu là một đợt tăng giá, được thúc đẩy bởi một luận điểm nghe có vẻ đơn giản nhưng mang trọng lượng thực sự: nếu chính phủ mất đi một dòng thu nhập và phản ứng bằng cách in thêm tiền, các tài sản có giới hạn cố định sẽ trở nên hấp dẫn hơn.
Dữ liệu tháng Sáu càng củng cố luận điểm đó. Việc doanh thu thuế nhập khẩu âm không chỉ mang ý nghĩa biểu tượng. Đó là một điểm dữ liệu cụ thể cho thấy sự suy thoái tài chính là thực tế, đo lường được và đang tiếp diễn.
Dữ liệu cần theo dõi trong tương lai rất đơn giản: các con số doanh thu hải quan hàng tháng. Nếu tháng Bảy và tháng Tám tiếp tục cho thấy mức âm, kịch bản sẽ trở nên vững chắc. Dù sao đi nữa, tiền lệ đã được thiết lập. Lần đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ, thuế quan khiến chính phủ mất tiền thay vì tạo ra tiền.