Nợ quốc gia tổng cộng của Mỹ chính thức vượt mốc 40 nghìn tỷ USD vào ngày 18 tháng 8 năm 2026, đạt mức 40.047 nghìn tỷ USD theo số liệu của Bộ Tài chính. Để có cái nhìn rõ hơn, nếu chia đều con số này cho mỗi người Mỹ, mỗi người sẽ phải chịu khoản nợ khoảng 120.000 USD. Bao gồm cả trẻ sơ sinh.
Mốc này đến chỉ năm tháng sau khi nợ vượt quá 39 nghìn tỷ USD vào tháng Ba, một tốc độ tích lũy khiến các cơ quan giám sát tài chính phải dùng ngôn ngữ mạnh mẽ hơn thường lệ. Ủy ban Vì Ngân sách Liên bang Có Trách nhiệm đã cảnh báo nhiều năm nay rằng xu hướng này là không bền vững.
Chúng tôi đã đạt đến 40 nghìn tỷ đô la như thế nào
Tổng số được chia thành hai nhóm: khoảng 32,266 nghìn tỷ USD nợ do công chúng nắm giữ, tức là các chứng khoán kho bạc do các nhà đầu tư, chính phủ nước ngoài và các tổ chức sở hữu, và khoảng 7,782 nghìn tỷ USD nắm giữ trong nội bộ chính phủ, về cơ bản là số tiền chính phủ nợ chính mình thông qua các quỹ tín thác như An sinh Xã hội.
Điều làm con số này đặc biệt nổi bật là tốc độ. Vào tháng 1 năm 2017, nợ quốc gia vào khoảng 19,95 nghìn tỷ USD. Nó đã tăng hơn gấp đôi trong chưa đầy một thập kỷ.
Nguyên nhân mang tính lưỡng đảng và được ghi chép đầy đủ. Các khoản giảm thuế đã làm giảm doanh thu. Chi tiêu khẩn cấp trong thời kỳ COVID đã bổ sung hàng nghìn tỷ trong vài tháng. Các thâm hụt cơ cấu được tích hợp vào các chương trình phúc lợi tiếp tục tăng lên khi dân số già đi.
Vấn đề thanh toán lãi suất
Chi tiết đáng lo ngại nhất ẩn sau con số tiêu đề là chi phí để duy trì toàn bộ khoản nợ đó. Các khoản thanh toán lãi hàng năm dự kiến sẽ tiến gần tới 931 tỷ USD, trở thành mục chi tiêu lớn thứ ba trong ngân sách liên bang, sau An sinh Xã hội và Medicare.
Tổng nợ gộp hiện nay đã sánh ngang với mức GDP mà Mỹ chưa từng thấy kể từ sau Thế chiến II.
Maya MacGuineas, chủ tịch CRFB, đã nhiều lần cảnh báo rằng vay mượn quá mức làm trầm trọng thêm lạm phát. Khi chính phủ cạnh tranh với khu vực tư nhân để huy động vốn bằng cách phát hành khối lượng lớn chứng khoán kho bạc, nó có thể đẩy chi phí vay mượn tăng cao trên toàn bộ nền kinh tế.
Điều mà thị trường đang theo dõi
Đối với các nhà đầu tư, mốc 40 nghìn tỷ USD ít mang tính bất ngờ và nhiều hơn là sự xác nhận một xu hướng mà họ đã định giá trong nhiều tháng. Mức nợ quốc gia tăng lên thường khiến lãi suất tăng cao hơn theo thời gian, vì Bộ Tài chính phải cung cấp lợi suất hấp dẫn hơn để tìm đủ người mua cho núi trái phiếu ngày càng lớn của mình.
Thị trường trái phiếu đang đối mặt với những căng thẳng riêng. Một mặt, lợi suất tăng khiến thu nhập cố định trở nên hấp dẫn hơn về mặt danh nghĩa. Mặt khác, khối lượng phát hành mới khổng lồ đặt ra câu hỏi liệu nhu cầu có theo kịp nguồn cung hay không. Nếu các nhà đầu tư nước ngoài, những người nắm giữ một phần lớn nợ của Mỹ, bắt đầu thu hồi vốn, lợi suất có thể tăng mạnh theo cách khiến các danh mục đầu tư bị bất ngờ.
Cục Dự trữ Liên bang đang ở trong một vị thế ngày càng lúng túng. Duy trì lãi suất ở mức cao giúp chống lạm phát nhưng làm tăng chi phí vay vốn của chính phủ thêm phần khó khăn. Giảm lãi suất để giảm áp lực tài khóa có thể tái kích hoạt các động lực lạm phát mà MacGuineas và những người khác đã cảnh báo.