Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng Sáu, khoảng một nửa so với con số 115.000 mà các chuyên gia kinh tế đã dự kiến. Việc thiếu hụt như vậy không chỉ khiến người ta ngạc nhiên. Nó còn viết lại kịch bản cho bất kỳ ai đang đặt cược vào hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.
Cục Thống kê Lao động đã công bố báo cáo Tình hình Việc làm vào ngày 2 tháng Bảy, và các con số cho thấy một thị trường lao động đang mất đà. Số liệu tháng Năm cũng đã được điều chỉnh giảm xuống còn 129.000 việc làm ngoài nông nghiệp, cho thấy sự chậm lại này không phải là hiện tượng chỉ xảy ra trong một tháng.
Con số đằng sau câu chuyện
Tỷ lệ thất nghiệp về mặt kỹ thuật đã cải thiện, giảm xuống còn 4,2% từ 4,3% vào tháng Năm. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm 0,3 điểm phần trăm xuống còn 61,5%. Điều đó có nghĩa là tỷ lệ thất nghiệp giảm một phần do ít người hơn đang tích cực tìm việc, chứ không phải vì có nhiều người hơn tìm được việc làm.
Lãi suất quỹ liên bang hiện đang ở mức mục tiêu 3,5% đến 3,75%, nơi mà nó đã duy trì kể từ đầu năm nay. Fed đã ở trong trạng thái chờ đợi, theo dõi các tín hiệu đủ mạnh để justification một bước di chuyển nào đó theo cả hai hướng.
Thị trường nào đang định giá hiện tại
Sau báo cáo, xác suất tăng lãi suất vào tháng Bảy giảm xuống dưới 20%. Thị trường trái phiếu đã phản ứng tương ứng, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về hướng đi của lãi suất ngắn hạn.
Sự cân bằng của Fed
Chủ tịch Jerome Powell và các thành viên còn lại của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang sẽ có thêm một điểm dữ liệu quan trọng trước quyết định tiếp theo. Báo cáo Tình hình Việc làm tháng Bảy dự kiến được công bố vào ngày 7 tháng Tám lúc 8:30 sáng giờ ET. Báo cáo này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu tháng Sáu có phải là một ngoại lệ hay là khởi đầu của một xu hướng giảm tốc lâu dài hơn.
Tất cả sự chú ý hiện nay đang chuyển sang ngày 7 tháng Tám. Nếu số liệu lương tháng Bảy tiếp tục yếu như vậy, cuộc thảo luận sẽ chuyển từ “liệu Fed có tăng lãi suất không” sang “khi nào Fed sẽ cắt giảm lãi suất”.