Thị trường lao động Mỹ đang từ chối hợp tác với bất kỳ ai mong muốn tiền tệ rẻ hơn. Số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu đạt 199.000 trong tuần kết thúc ngày 1 tháng 8, theo dữ liệu từ Bộ Lao động được công bố ngày 6 tháng 8, đánh dấu tuần thứ ba liên tiếp số yêu cầu duy trì dưới ngưỡng 200.000.
Con số đó không chỉ thấp. Mà còn ở mức thấp nhất trong lịch sử. Mức trung bình di động 4 tuần hiện đã giảm xuống mức yếu nhất kể từ tháng 9 năm 2022, giai đoạn khi Fed vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng lãi suất quyết liệt nhất trong nhiều thập kỷ.
Số liệu thực sự có nghĩa gì
Tuần kết thúc ngày 18 tháng 7 ghi nhận con số 187.000 yêu cầu, một trong những mức thấp nhất được ghi nhận trong vài thập kỷ gần đây.
Để làm rõ, các nhà kinh tế học và những người theo dõi Fed từ lâu đã coi mốc 200.000 là ranh giới sơ bộ giữa một thị trường lao động đang nguội dần và một thị trường lao động bền vững. Ba tuần liên tiếp dưới mức này, kết thúc bằng mức trung bình di động 4 tuần ở mức thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy thị trường việc làm không tự nhiên chậm lại.
Tại sao các nhà giao dịch tiền điện tử đang quan tâm đến báo cáo việc làm
Các tài sản rủi ro, bao gồm bitcoin và thị trường tài sản kỹ thuật số rộng hơn, thường di chuyển cùng chiều với kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Khi nhà đầu tư tin rằng Fed sắp giảm chi phí vay mượn, điều kiện thanh khoản được cải thiện, sự ưa thích rủi ro tăng lên và các tài sản như tiền điện tử được hưởng lợi. Khi lịch trình đó bị đẩy lùi, xu hướng ngược lại thường xảy ra.
Các số liệu lao động mạnh mẽ trước đây đã có mối tương quan với sự yếu kém ngắn hạn của thị trường tiền điện tử, chính vì chúng làm thay đổi khả năng cắt lãi suất. Một thị trường việc làm vững mạnh khiến Fed duy trì trạng thái giữ nguyên lãi suất lâu hơn, từ đó làm tăng giá trị đồng USD và làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lợi. Bitcoin, loại tài sản không sinh lợi, nằm hoàn toàn trong nhóm này.
Điều mà các nhà đầu tư nên theo dõi tiếp theo
Sức mạnh của đồng đô la là biến số khác cần theo dõi. Khi Fed giữ nguyên lãi suất trong khi các ngân hàng trung ương khác nới lỏng, đồng đô la có xu hướng tăng giá. Một đồng đô la mạnh hơn về mặt lịch sử đã tạo ra những trở ngại cho bitcoin và các tài sản khác được định giá bằng đô la Mỹ.
Các nhà đầu tư theo dõi cửa sổ cuộc họp tháng Chín của Fed nên chú ý sát sao đến cách diễn biến của luận điểm về sức mạnh thị trường lao động trong vài tuần tới. Nếu số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp duy trì ở mức dưới 200.000 và mức trung bình 4 tuần tiếp tục giảm nhẹ, lập luận cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín sẽ trở nên khó thuyết phục hơn nhiều.