Chi tiêu xây dựng trung tâm dữ liệu đã đạt mức hàng năm vượt quá 68 tỷ USD, tăng 46% so với năm trước, theo số liệu từ Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ. Nguyên nhân chính là điều bạn có thể dự đoán: nhu cầu không giới hạn về tính toán AI đã biến những mảnh đất trống thành bất động sản có giá trị nhất trong ngành công nghệ.
Hành trình tăng trưởng đã được duy trì kể từ đầu năm 2024, tăng tốc qua năm 2025 với mức chi tiêu hàng năm đạt 45 tỷ đến 50 tỷ USD hoặc hơn trong nhiều tháng năm nay.
Sự chuyển hướng lớn: từ các khối bitcoin sang các kệ AI
Các công ty như IREN, Cipher Mining, CleanSpark, Hut 8 và Core Scientific đang thực hiện một trong những bước chuyển chiến lược ấn tượng nhất trong thời gian gần đây. Những công ty này, vốn xây dựng doanh nghiệp xung quanh việc đảm bảo nguồn điện giá rẻ và vận hành ASIC liên tục, đã nhận ra họ đang sở hữu thứ giá trị hơn nhiều so với năng lực khai thác: cơ sở hạ tầng điện mà các công ty AI đang khao khát.
Kết quả là làn sóng các thỏa thuận thuê trị giá hàng tỷ đô la khi những thợ khai thác này tái sử dụng cơ sở của mình cho các tác vụ tính toán hiệu năng cao và AI. Họ đang cơ bản chuyển đổi các trang trại khai thác thành trung tâm dữ liệu AI, thay thế các chuỗi băm SHA-256 bằng các đợt huấn luyện mô hình transformer.
Các nhà cung cấp hạ tầng quy mô lớn đang dẫn đầu xu hướng
Microsoft và Meta đã tăng đáng kể cam kết thuê trung tâm dữ liệu để hỗ trợ mở rộng AI. Năng lực cốt lõi của họ, tức là đảm bảo các thỏa thuận năng lượng quy mô lớn tại các khu vực có lợi thế, hóa ra lại chính là điểm nghẽn mà các nhà cung cấp hạ tầng siêu lớn phải đối mặt khi cố gắng triển khai cơ sở hạ tầng AI một cách nhanh chóng.
Bối cảnh xây dựng phi dân cư rộng lớn hơn đã hỗn hợp, khiến hiệu suất của phân khúc trung tâm dữ liệu càng trở nên nổi bật.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử
Không có các token tiền điện tử cụ thể nào được liên kết trực tiếp với con số chi tiêu 68 tỷ USD. Nhưng những hệ quả đối với các công ty liên quan đến tiền điện tử là đáng kể.
Đầu tiên, các nhà khai thác bitcoin niêm yết công khai đã ký hợp đồng thuê AI và HPC đang hiệu quả đa dạng hóa dòng doanh thu của họ theo cách giảm sự phụ thuộc vào giá bitcoin. Một công ty như Core Scientific, vốn vươn lên từ tình trạng phá sản để trở thành một người chơi lớn trong cơ sở hạ tầng AI, đang giao dịch dựa trên một luận điểm cơ bản khác so với một nhà khai thác thuần túy.
Thứ hai, nếu các thợ mỏ thấy việc cho thuê cơ sở hạ tầng của họ để xử lý các tác vụ AI mang lại lợi nhuận cao hơn so với việc khai thác bitcoin, tỷ lệ băm có thể di chuyển ra khỏi mạng lưới.
Thứ ba, khi các cơ sở chuyển sang các trường hợp sử dụng AI, phần cứng khai thác sẽ bị thay thế, có thể làm tràn ngập thị trường thứ cấp và đẩy chi phí xuống thấp hơn cho những thợ khai thác còn lại.
Tốc độ tăng trưởng 46% so với cùng kỳ năm trước không phải là hiện tượng bất thường trong một quý. Sự tăng tốc liên tục kể từ tháng 1 năm 2024 cho thấy đây là một chu kỳ mở rộng trong nhiều năm.