BlockBeats tin tức, ngày 24 tháng 7, năm công ty công nghệ lớn của Mỹ là Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta và Oracle đã tích lũy khoản nợ ẩn do mở rộng cơ sở hạ tầng AI lên mức 1,65 nghìn tỷ USD, tăng khoảng 8 lần so với bốn năm trước, vượt quá tổng nợ trên bảng cân đối kế toán là 1,35 nghìn tỷ USD trong cùng giai đoạn.
The report states that as competition in AI intensifies, tech giants are making large-scale investments in data centers, GPUs, and server purchases, securing computing resources through long-term leasing agreements and equipment procurement contracts. Under U.S. GAAP accounting standards, certain equipment purchases not yet delivered and data center leases not yet activated do not need to be immediately recorded on the balance sheet; these future payment obligations are typically disclosed only in the financial statement footnotes.
Dữ liệu cho thấy chi tiêu vốn về AI của năm công ty công nghệ lớn tiếp tục mở rộng. Trong đó, Alphabet có chi tiêu vốn lên tới 85 tỷ USD trong năm tài chính 2025; Microsoft đạt 34,9 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026; Amazon dự kiến đầu tư khoảng 200 tỷ USD vào năm 2026, chủ yếu dành cho trung tâm dữ liệu AWS và chip AI; Meta dự kiến chi tiêu vốn năm 2025 ở mức 60-65 tỷ USD; Oracle, nhờ vào đơn hàng dịch vụ đám mây từ OpenAI, dự kiến chi tiêu vốn trong năm tài chính 2027 sẽ tăng lên 90-95 tỷ USD.
The Moody's data shows that Amazon, Meta, Alphabet, Microsoft, and Oracle have signed data center lease commitments totaling approximately $662 billion, which have not yet been recorded on their balance sheets and account for 113% of the five companies' adjusted debt. As these lease agreements come into effect, over $500 billion in related debt may be transferred to their official financial statements.
Các chuyên gia phân tích cảnh báo rằng nếu doanh thu từ hoạt động AI không thể theo kịp mức đầu tư vốn mở rộng nhanh chóng, các cam kết dài hạn lớn có thể làm suy yếu tính linh hoạt dòng tiền của doanh nghiệp.
Ngoài ra, mô hình mở rộng ngành công nghiệp AI cũng gây ra rủi ro về “cho vay bóng” và đầu tư vòng tròn. Một số doanh nghiệp công nghệ sử dụng tài trợ thông qua trái phiếu, huy động vốn cổ phần và các hợp đồng ngoài bảng cân đối kế toán để hỗ trợ cơ sở hạ tầng AI, trong khi vòng luân chuyển vốn giữa NVIDIA, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và các tập đoàn công nghệ lớn đang bị thị trường nghi ngờ có thể khuếch đại kỳ vọng về sự thịnh vượng của ngành, che giấu rủi ro thiếu hụt nhu cầu thực tế.