Thị trường lao động Mỹ đã đưa ra dữ liệu tháng Tám mạnh mẽ hơn nhiều so với kỳ vọng của Wall Street, ngay lập tức khôi phục khả năng Fed sẽ tăng lãi suất lần nữa và gây ra những làn sóng lan tỏa đến trái phiếu, vàng, cổ phiếu và tiền điện tử.
Lương phi nông nghiệp tăng 162.000 trong tháng Tám, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của các chuyên gia kinh tế là khoảng 56.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%, theo Cục Thống kê Lao động công bố vào thứ Sáu. Mức tăng này cao hơn năm lần so với mức tăng trung bình hàng tháng là 31.000 trong 12 tháng trước đó.
Điều đáng chú ý hơn có lẽ là việc điều chỉnh dữ liệu tháng Bảy. Con số ban đầu được báo cáo là giảm 23.000 việc làm đã được điều chỉnh thành tăng 21.000 việc làm, trong khi tháng Sáu được nâng lên 31.000. Tổng cộng, việc làm trong tháng Sáu và tháng Bảy đã được điều chỉnh tăng thêm 55.000 việc làm.
Một con số tiêu đề mạnh mẽ, nhưng việc tuyển dụng tập trung
Thành phần tuyển dụng tháng Tám thêm một điểm lưu ý quan trọng.
Dịch vụ ăn uống và nơi uống thêm 59.000 việc làm, trong khi giáo dục chính quyền địa phương thêm 42.000 việc làm khác. Cùng nhau, hai danh mục này chiếm khoảng 62% mức tăng 162.000 việc làm trong bảng lương.
Trong khi đó, ngành công nghiệp thông tin đã mất việc làm, và mức độ việc làm thay đổi ít ở nhiều ngành chính khác bao gồm các hoạt động tài chính, dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh, vận tải và bán lẻ.
Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước và 3,1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng lên 61,6%.
| Dữ liệu lao động tháng Tám | Kết quả |
|---|---|
| Lương phi nông nghiệp | +162K |
| Đồng thuận | ~+56K |
| Thất nghiệp | 4,1% |
| Bản cập nhật tháng Bảy | -23K → +21K |
| Tăng trưởng tiền lương | +3,1% so với cùng kỳ năm trước |
| Tỷ lệ tham gia | 61,6% |
Khả năng Fed tăng lãi suất tăng lên khi lợi suất và đồng đô la tăng
Các thị trường đã phản ứng ngay lập tức.
Theo Reuters, khả năng Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng Chín đã tăng lên khoảng 59% từ mức 52% trước báo cáo. Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng lên khi các nhà đầu tư giảm các vị thế kỳ vọng rằng điều kiện lao động yếu hơn sẽ khiến các nhà hoạch định chính sách chờ đợi.
Lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm quay trở lại gần mức 4,80%, trong khi đồng đô la tăng giá. Vàng giảm hơn 2% và bạc giảm hơn 3%, phản ánh áp lực tái gia tăng mà các mức lãi suất kỳ vọng cao hơn gây ra đối với các tài sản không sinh lợi.
Bitcoin cũng bị ảnh hưởng. BTC giảm xuống dưới $80.000 ngay sau khi công bố, sau khi giao dịch trên $81.000 vào đầu ngày thứ Sáu, khi các vị thế dài có đòn bẩy bị thanh lý do kỳ vọng về lãi suất thay đổi.
Các cổ phiếu phản ứng thận trọng hơn. S&P 500 và Dow giảm nhẹ trong giao dịch đầu giờ, trong khi Nasdaq duy trì mức gần như ổn định, cho thấy các nhà đầu tư coi báo cáo này là tích cực cho tăng trưởng kinh tế nhưng có thể tiêu cực đối với định giá nhạy cảm với lãi suất.
Kiểm tra lớn tiếp theo hiện đã chuyển sang lạm phát.
Chỉ số giá tiêu dùng tháng Tám sẽ được công bố vào ngày 11 tháng Chín, chỉ vài ngày trước cuộc họp chính sách của Fed từ ngày 15-16 tháng Chín.
Điều này tạo ra một kịch bản rõ ràng bất thường: thị trường lao động hiện đã tạo không gian cho Fed thắt chặt. Việc các nhà hoạch định chính sách thực sự sử dụng không gian này có thể phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu lạm phát tuần tới có đưa ra lý do để họ làm vậy hay không.