Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent vừa xác nhận một điều chưa từng xảy ra trong hơn một thập kỷ qua trên các thị trường tiền tệ: một can thiệp phối hợp giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản để hỗ trợ đồng yen. Động thái này được thực hiện sau khi đồng tiền Nhật Bản giảm xuống mức thấp nhất so với đô la Mỹ trong 40 năm, và nó đã phát huy tác dụng. Đồng yen đã phục hồi khoảng 4%, đạt mức khoảng 157,5 so với đô la Mỹ.
Lần cuối cùng Washington và Tokyo hợp tác như thế này là năm 2011, sau khi một trận động đất và sóng thần tàn phá Nhật Bản. Lần này, cuộc khủng hoảng thuần túy là tài chính, nhưng phản ứng của họ mang trọng lượng tương đương.
Điều gì đã thực sự xảy ra
Cuộc can thiệp, được xác nhận công khai vào khoảng ngày 3 tháng 8, liên quan đến việc Hoa Kỳ mua yen trên thị trường mở. Một phần khoản mua này được tài trợ thông qua việc bán euro, một quyết định chiến thuật nhằm phân tán áp lực ra nhiều cặp tiền tệ thay vì tập trung duy nhất vào tỷ giá đô la - yen.
Bộ Tài chính Nhật Bản và Ngân hàng Nhật Bản đã phối hợp nỗ lực của họ, biến đây thành một hoạt động song phương thực sự thay vì các can thiệp đơn lẻ của Nhật Bản mà thị trường đã quen thuộc trong nhiều năm qua.
Bessent không để lại bất kỳ sự mơ hồ nào về ý định tương lai. “Chúng tôi sẽ không ngần ngại tham gia vào các can thiệp chung tiếp theo,” ông nói. Tổng thống Trump lặp lại quan điểm này với sự trực tiếp đặc trưng: “Chúng tôi luôn ở đó vì Nhật Bản.”
Sự mỉa mai của Bessent
Trước khi gia nhập Bộ Tài chính, Bessent đã kiếm khoảng 1 tỷ USD khi đặt cược vào sự suy yếu của đồng yen trong khi quản lý quỹ cho George Soros. Người từng kiếm lợi nhuận lớn từ sự suy yếu của đồng yen giờ đây lại là người điều phối nỗ lực cứu trợ nó.
Đồng yen sụp đổ không chỉ ảnh hưởng đến Nhật Bản. Nó làm mất cân bằng thương mại khắp châu Á, gây áp lực lên các đồng tiền khu vực khác và có thể tạo ra hiệu ứng lan truyền trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ khi các nhà đầu tư Nhật Bản, những người là một trong những chủ sở hữu nước ngoài lớn nhất của nợ chính phủ Mỹ, điều chỉnh danh mục đầu tư của họ để phản ứng với biến động tỷ giá.
Tại sao các nhà đầu tư tiền điện tử nên quan tâm
Đáy 40 năm của đồng yen là kết quả của các chính sách tiền tệ khác biệt giữa Mỹ và Nhật Bản, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì mức lãi suất tương đối cao hơn trong khi Ngân hàng Nhật Bản giữ lãi suất ở mức thấp so với bên còn lại.
Sự phục hồi 4% của yen giảm bớt một nguồn căng thẳng tài chính toàn cầu, điều này thường hỗ trợ các tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử. Một đồng yen ổn định hơn có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản ít có khả năng thanh lý các vị thế nước ngoài để quản lý tổn thất tỷ giá về nước.
Việc Hoa Kỳ một phần tài trợ cho các khoản mua yen thông qua việc bán euro cũng tạo ra một động lực thứ cấp đáng để theo dõi. Nếu đồng euro suy yếu do hậu quả này, các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể có những quan điểm riêng về việc bị sử dụng như một cơ chế tài trợ cho nỗ lực cứu trợ tiền tệ của người khác.