Uniswap vừa đốt 106.000 token UNI trong một ngày, trở thành sự kiện đốt lớn thứ ba kể từ khi giao thức kích hoạt cơ chế giảm phát của nó.
Việc đốt được thúc đẩy bởi hệ thống thu phí và mua lại mới tương đối của giao thức, chuyển doanh thu từ hoạt động giao dịch để mua UNI trên thị trường mở và gửi đến địa chỉ đốt vĩnh viễn. Với tốc độ hiện tại, lượng đốt hàng năm đang ở mức khoảng 170 triệu USD, mức cao nhất được duy trì trong các hoạt động thường xuyên (không hoàn trả ngược).
Cách Uniswap biến phí thành lửa
Cơ chế đằng sau toàn bộ quá trình tiêu hủy token này bắt nguồn từ đề xuất quản trị UNIfication, đã được thông qua vào cuối năm 2025. Trước cuộc bỏ phiếu đó, Uniswap đang tạo ra hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch trên các hồ thanh khoản của mình, nhưng token UNI không thu hút gần như bất kỳ hoạt động kinh tế nào từ đó.
UNIfication đã thay đổi công thức toán học. Đề xuất này cho phép thu phí ở cấp độ giao thức trên các hồ Uniswap v2 và v3 trên nhiều chuỗi. Những khoản phí này được chuyển vào các hợp đồng TokenJar mà giao thức gọi là, thực hiện mua lại UNI. Các token được mua sau đó được chuyển đến “Firepit” – đúng như tên gọi của nó: một cơ chế đốt vĩnh viễn.
Sự kiện đốt lớn nhất từng ghi nhận đã tiêu hủy 134.000 UNI vào ngày 5 tháng 6 năm 2026. Việc đốt 106.000 token xếp thứ ba về tổng thể nhưng nổi bật là con số cao nhất được ghi nhận vào một “ngày bình thường”, nghĩa là không liên quan đến bất kỳ sự kiện quản trị đặc biệt hay hành động một lần nào.
Đợt đốt ngược dòng đã khởi đầu tất cả
Trước khi cơ chế đốt hàng ngày hoạt động trơn tru, chính phủ Uniswap đã phê duyệt một lần đốt hoàn nguyên duy nhất, đặt nền móng cho mọi sự kiện tiếp theo. Vào ngày 28 tháng 12 năm 2025, khoảng 100 triệu UNI đã bị tiêu hủy trong một giao dịch duy nhất, với giá trị từ 590 triệu đến 596 triệu USD tại thời điểm đó.
Kết hợp với việc đốt hàng ngày liên tục, tổng số UNI bị tiêu hủy hiện đã vượt quá 107 triệu token theo dữ liệu từ Dune Analytics. Để so sánh, UNI ra mắt với tổng cung là 1 tỷ token. Như vậy, hơn 10% tổng cung đã bị xóa vĩnh viễn khỏi lưu thông.
Sự mở rộng đa chuỗi đã trở thành động lực chính thúc đẩy khối lượng đốt tăng trưởng. Cơ sở hạ tầng thu phí đã được mở rộng đến các chuỗi bao gồm BNB Chain, Polygon, Celo và Robinhood Chain tính đến giữa năm 2026.
Tại sao điều này lại quan trọng đối với người sở hữu UNI và DeFi nói chung
Tỷ lệ tiêu hao hàng năm 170 triệu đô la Mỹ đại diện cho nhu cầu thực sự đối với các dịch vụ của Uniswap đang được chuyển hóa thành áp lực giảm phát đối với nguồn cung UNI.
Người sáng lập Uniswap, Hayden Adams, đã bày tỏ sự lạc quan về những phát triển này, coi chúng là một phần trong quá trình trưởng thành rộng hơn của cả DeFi và hệ sinh thái ethereum.
Phía rủi ro của phương trình này đáng để lưu ý. Tỷ lệ đốt cháy mang tính chu kỳ, liên quan đến khối lượng giao dịch có thể biến động mạnh theo tâm lý thị trường. Một thị trường giảm điểm kéo dài sẽ thu hẹp doanh thu phí và, do đó, tốc độ đốt cháy. Con số 170 triệu USD tính theo năm phản ánh mức độ hoạt động hiện tại, không phải mức đáy đảm bảo.