Một khoản đầu tư vốn mạo hiểm khiêm tốn được đặt cách đây hơn 15 năm đã biến Đại học Bắc Carolina tại Chapel Hill thành một trong những quỹ đầu tư hoạt động tốt nhất nước Mỹ. Quỹ của trường ghi nhận lợi nhuận vượt quá 30% trong năm tài chính kết thúc vào tháng 6 năm 2026, chủ yếu nhờ vào khoản đầu tư sớm vào SpaceX thông qua Quỹ Founders của Peter Thiel.
Để đặt điều này vào bối cảnh, tổng thể các quỹ viện trợ của các trường đại học Mỹ ghi nhận lợi nhuận trung vị từ 12,7% đến 18,9% trong cùng giai đoạn.
Từ vài triệu đến hàng tỷ
Công ty Quản lý UNC, đơn vị giám sát chiến lược đầu tư cho toàn bộ hệ thống UNC, ban đầu đã đầu tư chỉ vài triệu đô la vào phân bổ Quỹ Người sáng lập bao gồm exposure đến SpaceX. Đó là hơn một thập kỷ rưỡi trước, khi công ty tên lửa của Elon Musk vẫn chỉ là một khoản đầu tư mang tính đồn đoán về du lịch không gian tái sử dụng.
Ở mức cao nhất, SpaceX đã tăng lên chiếm khoảng 10% tổng tài sản của toàn bộ hệ thống UNC.
UNCMC quản lý gần 15 tỷ USD tổng tài sản tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026. Quỹ viện trợ của Chapel Hill chiếm gần một nửa con số đó.
Trước khi SpaceX niêm yết vào ngày 12 tháng 6 năm 2026, quỹ đã bán khoảng 1 tỷ USD giá trị tài sản nắm giữ, khóa lợi nhuận trước khi công ty lên sàn. Ngay cả sau cuộc bán này, UNCMC vẫn giữ hơn 1 tỷ USD cổ phiếu SpaceX sau IPO. Giá cổ phiếu từ đó đã giao dịch dưới mức giá IPO 135 USD, khiến quyết định giảm vị thế trước khi niêm yết trở nên rất kịp thời.
Cuộc tranh luận nội bộ đã gần như thay đổi mọi thứ
Cựu Hiệu trưởng UNC-CH Holden Thorp đã công khai tuyên bố rằng ông đã khuyên không nên tăng khoản phân bổ cho SpaceX.
Một bản hướng dẫn mới dành cho các quỹ từ thiện
Chapel Hill không phải là nơi duy nhất tìm thấy lợi nhuận vượt trội thông qua các khoản đầu tư vào công nghệ giai đoạn đầu. Đại học Michigan cũng thu hút sự chú ý tương tự do sự tiếp xúc đầu tư vào OpenAI, vốn đã tăng giá mạnh mẽ khi ngành trí tuệ nhân tạo trưởng thành.
Vốn đầu tư mạo hiểm là tài sản kém thanh khoản, nghĩa là bạn không thể dễ dàng bán các vị thế khi cần tiền mặt. Nó thiếu minh bạch, với định giá thường mang tính nghệ thuật nhiều hơn khoa học cho đến khi xảy ra sự kiện thanh khoản như IPO. Và nó đòi hỏi quyền truy cập vào các quỹ hàng đầu, vốn là một nguồn lực khan hiếm. Founders Fund không nhận vốn từ bất kỳ ai.