Uber đã ký kết thỏa thuận để sáp nhập một trong những công ty giao hàng thực phẩm lớn nhất châu Âu, và hội đồng quản trị của công ty mục tiêu đã đồng ý. Hội đồng Quản lý và Hội đồng Giám sát của Delivery Hero đã nhất trí khuyến nghị cổ đông chấp nhận đề nghị mua lại công khai của Uber với giá 41,50 euro mỗi cổ phiếu, một mức định giá khoảng 13 tỷ euro cho công ty Đức này.
Uber đã đến đây như thế nào
Giao dịch này không diễn ra suôn sẻ. Uber đã tiếp cận ban đầu vào tháng 5 năm 2026 với giá 33 euro mỗi cổ phiếu, nhưng các cổ đông đã từ chối ngay lập tức, yêu cầu định giá cao hơn 40 euro. Uber sau đó đề xuất mức giá 41,50 euro, tương đương mức phí 34% so với mức giá trung bình trọng số theo khối lượng trong ba tháng trước khi công bố.
Số liệu đã được cập nhật. Hội đồng quản trị Delivery Hero chính thức ủng hộ đề xuất mới, và quan trọng hơn, cổ đông lớn Prosus cam kết tendering khoản stake khoảng 17% của mình. Cam kết duy nhất này đẩy tổng lợi ích kinh tế của Uber lên khoảng 53%, hiệu quả đảm bảo quyền kiểm soát đa số ngay cả trước khi cuộc bỏ phiếu của cổ đông rộng rãi kết thúc.
Cổ phiếu của Delivery Hero tiếp tục giao dịch với mức chiết khấu so với mức giá đề nghị 41,50 euro, khoảng cách này phản ánh mức chiết khấu không chắc chắn tiêu chuẩn của thị trường trong quá trình phê duyệt quy định kéo dài. Giao dịch dự kiến sẽ không hoàn tất cho đến nửa sau năm 2027.
Vấn đề pháp lý và cách Delivery Hero giải quyết nó
Một thực thể kết hợp giữa Uber và Delivery Hero sẽ có sự trùng lặp tại 22 thị trường. Để giải quyết vấn đề này, Delivery Hero đã đồng ý bán các hoạt động của mình tại 14 thị trường cho SSW Partners với giá khoảng 1,4 tỷ euro.
Nền tảng kết hợp còn lại sẽ hoạt động tại 99 thị trường. CEO của Uber, Dara Khosrowshahi, đã chỉ ra các yếu tố cộng hưởng và phạm vi mở rộng là lý do chiến lược cốt lõi, trong khi Chủ tịch Hội đồng Giám sát của Delivery Hero nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh từ quy mô lớn hơn. Doanh thu gộp dự kiến của thực thể kết hợp trong năm tài chính 2025 được ước tính ở mức 236 tỷ USD, một con số gần như gấp đôi phạm vi thị trường hiện tại của Uber.
Điều này có nghĩa gì đối với cảnh quan giao hàng thực phẩm
Việc Delivery Hero điều chỉnh tăng kỳ vọng tăng trưởng năm 2026, ngay cả khi quá trình mua lại đang diễn ra, đã củng cố thêm tính thời điểm của giao dịch. Việc điều chỉnh dự báo tương lai như vậy là hiếm gặp đối với một công ty đang ở giữa quá trình thâu tóm, khi ban quản lý thường im lặng về các dự báo độc lập.
Lịch trình hoàn tất giao dịch, phụ thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý tại nhiều jurisdiction và ngưỡng chấp thuận tối thiểu từ cổ đông, có nghĩa là bức tranh cạnh tranh không thay đổi trong một đêm.
Sự sẵn sàng của Uber để tăng mức đề xuất của mình lên gần 26% từ mức đề xuất ban đầu đến mức được chấp nhận cũng cho thấy cách công ty đánh giá mật độ giao hàng toàn cầu tại thời điểm đặc biệt này trong hành trình phát triển của mình. Công ty đã không rút lui khi các cổ đông cho rằng con số đầu tiên quá thấp. Thay vào đó, họ đã điều chỉnh và quay lại với một mức giá đủ để vượt qua ngưỡng yêu cầu.