Chỉ số PPI của Mỹ vượt kỳ vọng, có thể ảnh hưởng đến giá bitcoin

Trong khi bitcoin vẫn chịu áp lực trong vài tháng qua, chỉ số giá sản xuất của Mỹ (PPI) lại cao hơn dự kiến.

Đáng chú ý, Bitcoin (BTC) đã chịu áp lực trong năm tháng liên tiếp và hiện đang ở mức gần 48% dưới mức cao nhất mọi thời đại là 126.000 USD, giao dịch quanh mức 65.700 USD tại thời điểm báo cáo. Giữa đà suy giảm, dữ liệu lạm phát mới từ Hoa Kỳ đã làm gia tăng sự không chắc chắn sau khi giá sản xuất tăng cao hơn dự kiến trong tháng Một.

• Bitcoin giao dịch gần mức $65.700, giảm gần 48% so với đỉnh điểm $126.000 và đã giảm 24% trong năm tháng qua.
• Giữa đà suy giảm đang diễn ra, các điều kiện vĩ mô có thể đang trở nên thắt chặt hơn khi dữ liệu PPI của Mỹ cao hơn dự kiến.
• Chỉ số PPI tháng Một năm 2026 tăng 0,5%, vượt mức dự báo 0,3%, trong khi PPI lõi tăng mạnh 0,8%, ghi nhận mức tăng lõi hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng Bảy.
• Hàng năm, PPI cốt lõi tăng 2,9%, và giá sỉ cốt lõi tăng lên 3,6%, vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.
• Việc ra mắt gần đây có thể ảnh hưởng đến giá bitcoin trong ngắn hạn bằng cách khiến Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao hơn.

Đáng chú ý, Văn phòng Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) đã công bố báo cáo Chỉ số Giá Sản xuất tháng 1 năm 2026 hôm nay, bao gồm các mức giá mà các nhà sản xuất trong nước nhận được cho hàng hóa và dịch vụ sau ngày 23 tháng 2 năm 2026.

Báo cáo cho thấy PPI tổng thể tăng 0,5% so với tháng trước, vượt mức dự báo +0,3% do Reuters và đồng thuận của Dow Jones đưa ra. Chỉ số tháng Mười hai cũng được điều chỉnh tăng lên +0,4%, cho thấy áp lực giá đã bắt đầu gia tăng.

Chỉ số PPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, đã tăng 0,8% trong tháng Một, cao hơn nhiều so với mức kỳ vọng +0,3% và mạnh hơn mức tăng +0,6% của tháng 12 năm 2025. Theo Bloomberg, đây là mức tăng lõi hàng tháng lớn nhất kể từ tháng Bảy.

Hàng năm, chỉ số PPI cốt lõi tăng 2,9% trong 12 tháng kết thúc tháng 1 năm 2026, thấp nhẹ so với mức +3,0% ghi nhận vào tháng 12 năm 2025, chủ yếu do hiệu ứng gốc. Trong khi đó, CNBC reported rằng giá sỉ cốt lõi đã tăng tốc lên 3,6% so với cùng kỳ năm trước.

Một số chuyên gia phân tích ước tính rằng một số phần của báo cáo này có thể được đưa vào chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân, có thể đẩy lạm phát cốt lõi PCE lên khoảng 3,1%, mức vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu.

Trong khi đó, trong vòng 45 phút sau khi dữ liệu được công bố, bitcoin giảm khoảng 1%, tạo thành ba nến đỏ liên tiếp trong khung thời gian 15 phút, khi giao dịch ở mức 65.700 USD. Mặc dù mức giảm ngay lập tức là khiêm tốn, nhưng tác động tiềm tàng của dữ liệu gần đây đối với lãi suất và thanh khoản trong tương lai vẫn là mối quan tâm lớn hơn.

Để làm rõ, giá sản xuất thường đóng vai trò là dấu hiệu cảnh báo sớm về lạm phát tiêu dùng. Khi các nhà sản xuất đối mặt với chi phí cao hơn, họ thường tăng giá cho người tiêu dùng sau đó. Nhận xét đề cập đến CME Group cho thấy việc tăng PPI có thể ảnh hưởng đến cách thị trường định giá cho động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Sự gia tăng 0,5% vào tháng Một, mức tăng hàng tháng mạnh nhất trong vài tháng qua, có thể khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất.

Nếu thị trường tin rằng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn, điều kiện tài chính sẽ thắt chặt. Cụ thể, lợi suất trái phiếu chính phủ có xu hướng tăng, đồng đô la Mỹ thường tăng giá và thanh khoản thu hẹp. Về mặt lịch sử, sự kết hợp này gây áp lực lên các tài sản rủi ro cao như tài sản tiền điện tử.

Đáng chú ý, bitcoin thường chịu tác động thông qua thanh khoản, đồng đô la và tâm lý thị trường tổng thể. Khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, họ thường chuyển tiền vào các tài sản an toàn hơn như U.S. Treasuries thay vì tiền điện tử. Điều này làm giảm nhu cầu đối với bitcoin và có thể kích hoạt đợt bán tháo.

Ngoài ra, đồng đô la mạnh hơn có thể tạo ra các trở lực. Bitcoin thường di chuyển ngược chiều với đồng đô la trong trung hạn, vì các nhà đầu tư toàn cầu cần nhiều tiền tệ địa phương hơn để mua cùng một lượng BTC khi đồng đô la tăng giá.

Đồng thời, dữ liệu lạm phát nóng có thể gây áp lực lên cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ, và bitcoin thường giao dịch theo cùng chiều với những cổ phiếu này trong các chu kỳ thắt chặt.