Cuộc chiến của Kalshi nhằm giữ các hợp đồng dự đoán thể thao dưới sự bảo vệ liên bang vừa gặp trở ngại lớn. Một thẩm phán liên bang ở Wisconsin đã từ chối ngăn cản các luật cờ bạc của tiểu bang áp dụng đối với Kalshi và bốn nền tảng dự đoán lớn khác, bác bỏ nỗ lực của CFTC nhằm giành quyền kiểm soát độc quyền ở cấp liên bang.
Tòa án Wisconsin bác bỏ nỗ lực khẩn cấp của CFTC
Vào ngày 29 tháng 7 năm 2026, Thẩm phán Tòa án Liên bang Hoa Kỳ William Griesbach đã từ chối yêu cầu của CFTC về lệnh cấm tạm thời chống lại Wisconsin. Cơ quan quản lý muốn tòa án ngăn chặn tiểu bang này thi hành các luật cờ bạc của họ đối với các nền tảng dự đoán cung cấp hợp đồng sự kiện thể thao.
CFTC cho rằng các thị trường dự đoán được quản lý liên bang nằm trong phạm vi quyền hạn độc quyền của họ. Tuy nhiên, tòa án đã bác bỏ lập luận này ở giai đoạn này, kết luận rằng việc đăng ký với CFTC không tự động bảo vệ các nền tảng này khỏi các luật cờ bạc của tiểu bang.
Tòa án cũng từ chối các đơn yêu cầu can thiệp của Kalshi và Crypto.com vào vụ việc của CFTC.
Thẩm phán cho rằng các quy định của CFTC có thể không ưu tiên hơn các quy định của bang
Quyết định này tập trung vào quyền ưu tiên, tức là liệu pháp luật liên bang có vượt lên trên pháp luật tiểu bang hay không. Thẩm phán Griesbach kết luận rằng Đạo luật Trao đổi Hàng hóa không tự động vô hiệu hóa các quy định về cờ bạc của Wisconsin.
Tòa án cũng cho biết ngôn ngữ đơn giản của các luật cờ bạc ở Wisconsin có thể bao gồm các hợp đồng liên quan đến sự kiện thể thao.
Điều đó tạo ra một vấn đề then chốt đối với Kalshi và các thị trường dự đoán khác. Mặc dù các nền tảng này mô tả các hợp đồng của họ là sản phẩm tài chính, nhưng các cơ quan quản lý tiểu bang cho rằng các hợp đồng gắn với kết quả thể thao thực chất là cá cược thể thao.
Thẩm phán cũng kết luận rằng CFTC chưa chứng minh đủ mức độ “hậu quả không thể khắc phục” để biện minh cho việc ngăn cản Wisconsin thực thi các luật của bang.
Năm thị trường dự đoán đang đối mặt với các vụ kiện ở Wisconsin
Quyết định này theo sau các vụ kiện của Wisconsin vào tháng Tư nhắm vào Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood và Coinbase. Tiểu bang tuyên bố các nền tảng này đã cung cấp hợp đồng thể thao mà không có giấy phép cờ bạc cần thiết, vi phạm luật cờ bạc của Wisconsin theo Chương 945.
CFTC đã phản ứng bằng cách kiện Wisconsin, lập luận rằng các tiểu bang không thể can thiệp vào các thị trường phái sinh được quản lý liên bang.
Cuộc chiến rộng lớn hơn đó hiện đã tạo ra một xung đột quy định nghiêm trọng giữa Washington và các cơ quan cấp bang.
Tiếp theo, vụ việc thể thao Wisconsin sẽ đi về đâu
Quyết định của Wisconsin làm gia tăng thêm sự chia rẽ trong cảnh quan pháp lý ngày càng phức tạp. Tòa án Vùng 3 tại New Jersey đã phán quyết ủng hộ vị thế của Kalshi rằng luật liên bang có thể ưu tiên áp dụng lên các hạn chế của tiểu bang.
Hiện tại, các vụ việc ở Wisconsin dự kiến sẽ được chuyển trở lại tòa án tiểu bang. Chuyên gia pháp lý Daniel Wallach cho biết các thẩm phán Wisconsin có thể ban hành lệnh cấm tạm thời nhằm ngăn các nền tảng dự đoán cung cấp hợp đồng thể thao tại tiểu bang này.
Kalshi và CFTC cũng dự kiến sẽ khiếu nại quyết định này lên Tòa án Chu kỳ thứ 7, tạo nên một cuộc thử nghiệm lớn khác về ai cuối cùng kiểm soát ngành thị trường dự đoán đang phát triển nhanh chóng tại Mỹ.