Nhà quản lý quỹ phòng hộ từng kiếm 1 tỷ USD qua các cuộc cược lớn trên thị trường ngoại hối hiện đang phối hợp với Nhật Bản tiến hành cuộc can thiệp tỷ giá đầu tiên trong gần 30 năm, bằng những chiến thuật phi truyền thống khiến Phố Wall phải kinh ngạc.
Để cho các nhà báo thấy nội dung trong sổ ghi chép của mình, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đã đặc biệt trưng bày một “công việc cần làm”: mua vào tối đa 10 tỷ USD tiền Yên.
Cảnh tượng này không phải là cốt truyện phim ảnh, mà là một hành động công khai do Bessent thúc đẩy trong nỗ lực hợp tác giữa Mỹ và Nhật Bản hỗ trợ đồng yen. Với kinh nghiệm từng kiếm được 1 tỷ USD cho quỹ của George Soros thông qua giao dịch ngoại hối tại Wall Street, bộ trưởng tài chính chính quyền Trump này đang can thiệp vào thị trường tỷ giá theo cách khác biệt so với các bộ trưởng tài chính truyền thống.
Lần này, Washington và Tokyo hợp tác ổn định đồng yen, đây là lần đầu tiên trong gần 30 năm thực hiện can thiệp tương tự. Ngoài việc công khai ghi chú, Besent còn thực hiện một loạt biện pháp phi truyền thống, bao gồm sử dụng dự trữ euro mà Mỹ nắm giữ, cũng như công khai đề cập đến một công cụ thanh khoản của Fed mà Nhật Bản có thể sử dụng.
Stephen Myrow, đối tác quản lý của Beacon Policy Advisors và cựu quan chức Bộ Tài chính thời chính phủ Bush, cho biết: “Tôi cảm thấy anh ấy đang nghĩ nhiều hơn là, ‘Ồ, đây sẽ là một bước đi thông minh khi tôi còn là nhà giao dịch.’”
Meyer cho rằng, cách hành xử của Bessent trong vai trò Bộ trưởng Tài chính khác với các quan chức truyền thống. “Anh ấy vận hành rất thoải mái ngoài phạm vi trách nhiệm của mình, vì ‘phạm vi’ của anh ấy không phải là phạm vi truyền thống của Bộ Tài chính — mà là uy tín thị trường.”
Sự can thiệp chung giữa Mỹ và Nhật Bản đã đạt được hiệu quả ban đầu, giúp đồng yen phục hồi từ mức thấp nhất trong 40 năm. Tuy nhiên, các nhà giao dịch thị trường đang theo dõi xem xu hướng tăng này có thể duy trì được không. Vào thứ Ba, Bessent cho biết sự suy yếu kéo dài của đồng yen có thể làm gia tăng nguy cơ khiến các đồng tiền khác ở châu Á suy yếu thêm, đồng thời ám chỉ khả năng sẽ có thêm các biện pháp trong tương lai.
Cuộc hành động này cũng thể hiện sự thay đổi trong cách tiếp cận ngoại giao kinh tế của Hoa Kỳ.
Các bộ trưởng tài chính Hoa Kỳ gần đây, bao gồm Henry Paulson và Robert Rubin, từng giữ chức vụ cấp cao tại Goldman Sachs, đa số có nền tảng từ ngành tài chính phía "bán", với trọng tâm chính thường là quản lý rủi ro.
Trong khi đó, Bessenet, với hơn ba thập kỷ kinh nghiệm trong ngành quỹ phòng hộ, thuộc một nhóm khác.
“Chúng tôi chưa từng có ai xuất thân thực sự là ‘người mua,’” Miro cho biết. “Anh ấy giống một nhà giao dịch vĩ mô hơn là một bộ trưởng tài chính truyền thống.”
Trong bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế New York vào tháng 6 năm nay, Besent đã trình bày quan điểm quản lý kinh tế của mình, trong đó có một phần đề cập đến việc hỗ trợ các quốc gia đồng minh sẵn sàng phối hợp hành động với chính phủ Mỹ.
Vào Chủ nhật tuần trước, Trump nói rằng Hoa Kỳ sẽ nhận được "lợi ích kinh tế" từ các hành động can thiệp vào yen, nhưng không tiết lộ thêm chi tiết cụ thể.
Bessenet trước đây đã bày tỏ lo ngại về những thay đổi tại thị trường Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, đồng thời cả Trump và Bessenet đều nhấn mạnh tầm quan trọng của liên minh Mỹ-Nhật.
Bessent đã đăng bài trên nền tảng X vào Chủ nhật tuần trước xác nhận rằng phía Mỹ đã tham gia vào hành động can thiệp chung nhằm hỗ trợ đồng yen. Trước đó, ông đã trưng bày sổ ghi chú trước các phóng viên tại cuộc họp nội các vào thứ Sáu tuần trước, ghi mua yen vào danh sách "việc cần làm".
“Tôi chỉ muốn đảm bảo rằng tất cả các nhà báo lén nhìn từ phía sau cũng biết ký hiệu ‘JPY’ đại diện cho yen Nhật,” Bessent cho biết trong cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Ba.
Ông cũng xác nhận rằng Hoa Kỳ đã sử dụng dự trữ euro trong lần này. Các chuyên gia phân tích cho rằng hành động này có thể nhằm hạn chế tác động của việc đồng đô la suy yếu.
From Argentina to Japan, Bessent expands the use of Treasury tools
Các nhà giao dịch quỹ phòng hộ thường có thể nhanh chóng thoát vị trí sau khi giao dịch thành công, nhưng Bộ trưởng Tài chính không có sự linh hoạt tương tự.
Năm ngoái, Bessent đã được đền đáp vì các khoản đặt cược rủi ro cao tại Argentina. Javier Milei, đồng minh của Trump và là tổng thống Argentina, đã giành chiến thắng bất ngờ trong cuộc bầu cử lập pháp.
Hiện nay, Bessent đã liên kết danh tiếng cá nhân với diễn biến của đồng yên.
Đồng yên lâu nay chịu ảnh hưởng bởi chính sách tài chính của Nhật Bản và tốc độ tăng lãi suất chậm chạp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, khiến thị trường lo ngại về khả năng đồng tiền này tiếp tục suy yếu.
Chris Turner, Giám đốc Thị trường Toàn cầu của ING, cho biết hai trường hợp của Argentina và Nhật Bản cho thấy Bộ Tài chính Mỹ ngày càng sẵn sàng sử dụng Quỹ ổn định ngoại hối (ESF) để phục vụ các mục tiêu kinh tế và địa chính trị rộng lớn hơn.
“Điều này đánh dấu sự khác biệt rõ rệt so với chính sách ngoại hối của Mỹ trong hai thập kỷ qua, vốn tương đối thụ động,” Turner cho biết.
Bessent có thể chịu rủi ro cao hơn cũng liên quan đến ảnh hưởng của ông trong chính quyền Trump.
Thứ Ba, Trump đã tham dự lễ nhậm chức của Jay Clayton, Giám đốc Tình báo Quốc gia mới, do Besent chủ trì. Thứ Tư, Besent dự kiến sẽ cùng Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson đến Arizona để trưng bày thành quả quản lý của chính phủ trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Bessent cũng rõ ràng cho rằng có những cân nhắc chiến lược rộng hơn đằng sau các trường hợp của Argentina và Nhật Bản.
Về vấn đề Argentina, ông từng nhấn mạnh năm ngoái rằng chiến thắng bầu cử của Milei đã góp phần thúc đẩy xu hướng chuyển dịch sang các lực lượng chính trị cánh hữu ở khu vực Mỹ Latinh. Sau đó, các ứng cử viên bảo thủ cũng đã giành chiến thắng trong các cuộc bầu cử tổng thống tại Colombia và Peru.
Về vấn đề Nhật Bản, Bessent cho biết vào thứ Ba rằng sự suy yếu của đồng yen không chỉ làm gia tăng áp lực lạm phát tại Nhật Bản, mà còn có thể ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tiền tệ châu Á. “Nếu đồng yen suy yếu mạnh mẽ, các đồng tiền khác sẽ theo sau,” Bessent nói.
Basisent understands the Japanese market well
Bessent có kinh nghiệm nghiên cứu và giao dịch dài hạn về nền kinh tế Nhật Bản.
Ông đã thăm Nhật Bản hơn 50 lần, trong đó có 3 lần trong thời gian đảm nhiệm chức Bộ trưởng Tài chính. Đầu những năm 2010, ông từng đi lại hàng tháng đến Nhật Bản để hiểu sâu hơn về môi trường kinh tế địa phương.
Trước đây, khi làm việc tại quỹ thuộc sở hữu của Soros, cựu sếp của Bessenet là Soros đã kiếm được hơn 1 tỷ USD bằng cách đặt cược vào việc đồng yen giảm giá trong thời kỳ Thủ tướng Nhật Bản trước đây, Abe Shinzo thúc đẩy cải cách kinh tế.
Hiện tại, Bassett tiếp tục duy trì giao tiếp chặt chẽ với phía Nhật Bản, bao gồm Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato và Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kuroda Kazuo. Bassett gọi Kuroda Kazuo là “bạn thân nhiều năm”.
Trong thời gian làm việc dưới quyền Soros, Bessent còn từng làm việc cùng nhà giao dịch quỹ phòng hộ nổi tiếng Stanley Druckenmiller. Druckenmiller sau này trở thành người hướng dẫn của Kevin Warsh, Chủ tịch hiện tại của Fed.
Tại phiên điều trần xác nhận tại Thượng viện tháng 4 năm nay, Walsh từng bày tỏ sự ủng hộ đối với “chương trình nghị sự quản lý kinh tế của chính phủ”, nhưng không nêu rõ quan điểm của mình về vai trò của Cục Dự trữ Liên bang.
In comparison, Bessent has more openly emphasized the role of fiscal tools in economic diplomacy.
Chủ nhật tuần trước và thứ Ba tuần này, ông đã nhiều lần đề cập đến một công cụ của Fed, cho rằng Nhật Bản có thể sử dụng cơ chế này để hỗ trợ đồng yen mà không cần bán ngay khoản dự trữ trái phiếu chính phủ Mỹ vượt quá 1 nghìn tỷ USD.
Bessenet đề cập đến công cụ tiện ích repo mà Cục Dự trữ Liên bang cung cấp cho các ngân hàng trung ương nước ngoài và các cơ quan tiền tệ quốc tế—FIMA Repo Facility.
“Đây là một công cụ rất mạnh mẽ, được thiết lập chính xác để đối phó với các tình huống như thế này,” Bessenet cho biết trong cuộc phỏng vấn với CNBC.