Hoa Kỳ và Nhật Bản đã thực hiện can thiệp ngoại hối chung hiếm có để hỗ trợ đồng yen sau khi đồng tiền này giảm gần mức thấp nhất trong 40 năm so với đô la Mỹ.
Hoa Kỳ và Nhật Bản xác nhận can thiệp vào Yên
Tổng thống Donald Trump xác nhận rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã hỗ trợ Nhật Bản ổn định đồng yen vào tuần trước. Động thái này đánh dấu hành động phối hợp đầu tiên giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản nhằm củng cố đồng tiền kể từ năm 1998.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết hành động này nhắm vào “sự biến động quá mức và các diễn biến hỗn loạn” của đồng yen. Đồng tiền này đã suy yếu vượt mức 163 mỗi đô la trước khi phục hồi trở lại gần mức 155 sau can thiệp.
Trump cho biết động thái này được thực hiện “để hỗ trợ đồng tiền Nhật Bản” vì Hoa Kỳ có mối quan hệ chặt chẽ với Nhật Bản. Ông cũng gọi can thiệp này là “tín hiệu hữu nghị” với Tokyo.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết hành động phối hợp về tỷ giá hối đoái vào thứ Sáu đã “đáp lại những biến động không ổn định của đồng yen.” Ông bổ sung: “Chúng tôi sẽ không ngần ngại tham gia vào các can thiệp chung thêm nữa.”
Sự suy yếu của đồng Yên làm gia tăng áp lực lên Nhật Bản
Đồng yên đã suy yếu mạnh mẽ trong năm nay khi các nhà đầu tư cân nhắc chi tiêu tài chính của Nhật Bản, chi phí nhập khẩu năng lượng và sự chênh lệch lãi suất lớn so với Hoa Kỳ. Đồng đô la mạnh hơn cũng gây áp lực lên nhiều đồng tiền châu Á.
Nhật Bản được cho là đã chi khoảng 34 tỷ USD vào tuần trước để hỗ trợ đồng yen. Đồng tiền này sau đó đã xóa bỏ khoảng ba tháng tổn thất sau hành động chung, mặc dù các chuyên gia phân tích cho rằng can thiệp một mình có thể không đảo ngược xu hướng rộng hơn.
Đồng yên yếu giúp các nhà xuất khẩu Nhật Bản bằng cách làm cho hàng hóa của họ rẻ hơn ở nước ngoài. Tuy nhiên, sự yếu kém tương tự làm tăng chi phí nhập khẩu, đặc biệt là năng lượng được định giá bằng đô la.
Hóa đơn năng lượng cao hơn đã tạo thêm áp lực lên các hộ gia đình và doanh nghiệp. Sự suy giảm của đồng yen cũng làm phức tạp thêm triển vọng lạm phát của Nhật Bản khi Ngân hàng Nhật Bản xem xét các đợt tăng lãi suất thêm.
Bessent cho biết Hoa Kỳ mạnh mẽ ủng hộ các bước thị trường và tiền tệ của Nhật Bản nhằm giải quyết tình trạng đồng yen “bị định giá thấp đáng kể.” Ông cũng cho biết cơ chế FIMA Repo vẫn là công cụ hỗ trợ quan trọng và nên được mở rộng quy mô.
Chính sách của BOJ và các rủi ro thị trường vẫn được chú trọng
Sự can thiệp diễn ra xung quanh cuộc họp chính sách mới nhất của Ngân hàng Nhật Bản. Ngân hàng trung ương giữ lãi suất không đổi ở mức 1%, đồng thời cho thấy khả năng tiếp tục tăng lãi suất.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất vào tháng Sáu sau nhiều năm chi phí vay siêu thấp. Nhiều chuyên gia dự đoán sẽ có thêm một đợt tăng nữa trước cuối năm nếu lạm phát và đồng yen yếu tiếp tục diễn ra.
Lãi suất cao hơn của Nhật Bản có thể giảm áp lực lên đồng yen bằng cách thu hẹp khoảng cách với lãi suất của Mỹ. Tuy nhiên, lợi suất cao hơn cũng có thể kéo tiền của Nhật Bản ra khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ và làm tăng chi phí vay mượn của Mỹ.
Các nhà đầu cơ đã tăng các vị thế giảm giá chống lại đồng yên, với các vị thế gần mức từng thấy vào thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu. Việc định vị này có thể khiến các cặp tiền tệ liên quan đến yên tiếp tục dễ bị biến động mạnh nếu các cơ quan chức năng can thiệp thêm lần nữa.
Các chuyên gia phân tích của Wells Fargo cho biết: “Can thiệp làm nổi bật quyết tâm ngày càng tăng của chính phủ trong việc bảo vệ đồng tiền, nhưng đồng thời cũng làm rõ những giới hạn của việc chỉ dựa vào các hoạt động ngoại hối.”