Thị trường stablecoin đã thu hẹp trong năm nay. Tron dường như không nhận được thông báo này.
Mặc dù tổng vốn hóa stablecoin giảm xuống khoảng 300-310 tỷ USD vào cuối tháng 8 năm 2026, giảm từ mức đỉnh gần 320 tỷ USD vào tháng Năm, nguồn cung stablecoin của Tron đạt kỷ lục 89,2 tỷ USD trong quý 2 năm 2026. Đây là mức tăng 4,1% so với quý trước, chủ yếu do USDT thúc đẩy, chiếm 98,5% tổng số stablecoin trên mạng lưới. Kết quả: Tron hiện chiếm 28,7% toàn bộ thị trường stablecoin, và dòng tiền hàng tuần của nó thường vượt quá 700 triệu USD, đôi khi vượt quá 1 tỷ USD chỉ riêng trong tháng Tám.
Tron vượt Ethereum trên USDT
Con số nổi bật nhất trong toàn bộ điều này: Tron hiện đang lưu giữ 87,9 tỷ USD USDT, so với 78,7 tỷ USD của ethereum. Đó là một sự đảo ngược hoàn toàn. Mạng lưới từng bị coi là bản sao Ethereum cấp meme nay đã trở thành nơi lưu trữ lớn nhất thế giới cho stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất.
Phí gần như bằng không của Tron khiến nó trở thành phương tiện mặc định cho các giao dịch ngang hàng giá trị thấp, đặc biệt tại các thị trường mới nổi ở Đông Nam Á, châu Phi và Mỹ Latinh. Gửi USDT trị giá 20 USD trên ethereum vẫn tốn vài đô la phí gas. Trên Tron, chi phí chỉ là một phần nhỏ của một xu.
Mạng lưới đã xử lý 2,1 nghìn tỷ USD trong các khoản chuyển USDT riêng trong quý 2 năm 2026. Phần lớn các giao dịch này là các khoản chuyển giá trị nhỏ, loại mà cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống ли không thể phục vụ một cách có lợi nhuận, ли không hề cố gắng phục vụ.
HyperEVM và X Layer cùng tham gia bữa tiệc
HyperEVM đã ghi nhận dòng tiền vào USDC đáng kể, trở thành một chuỗi thay thế có thông lượng cao cho các hoạt động stablecoin.
Nguồn cung stablecoin của X Layer đã vượt mức 2 tỷ USD vào tháng 8 năm 2026, được thúc đẩy đáng kể bởi việc Circle ra mắt USDC bản địa trên nền tảng này vào đầu tháng 8. Giá trị tổng thể bị khóa trong DeFi tăng trên mạng cho thấy thanh khoản không chỉ đang đi ngang qua.
Một chiếc bánh đang thu nhỏ nhưng có những miếng lớn hơn
Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đã giảm khoảng 3-5% so với mức cao nhất trong tháng Năm. Tỷ trọng của ethereum trong hoạt động stablecoin đã giảm trong vài quý qua, ngay cả khi mạng lưới này vẫn là trung tâm của các ứng dụng tài chính phức tạp hơn như cho vay DeFi và phái sinh.
Những điều cần theo dõi từ đây
Sự phụ thuộc tập trung của Tron vào USDT, chiếm 98,5% nguồn cung stablecoin của nó, vừa là điểm mạnh vừa là điểm yếu. Nếu Tether gặp phải các rào cản pháp lý tại bất kỳ thị trường lớn nào, luận điểm về stablecoin của Tron sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.
Việc X Layer tích hợp với Circle và USDC bản địa mang lại cho nó lợi thế đa dạng hóa mà Tron hiện chưa có. Circle thường tích cực hơn trong việc tuân thủ quy định so với Tether, điều này có thể ngày càng quan trọng khi các chính phủ siết chặt giám sát.
Sự tăng trưởng 12 tỷ USD về stablecoin của Tron trong một năm suy giảm có lẽ là bằng chứng rõ ràng nhất cho thấy tính hữu dụng vượt trội hơn câu chuyện trong một thị trường thu hẹp.