Việc áp dụng tài sản thực tế (RWAs) trong tài chính phi tập trung (DeFi) đang gia tốc, với các khoản nạp liên quan đến tài sản được token hóa trên các nền tảng cho vay DeFi và sàn giao dịch phi tập trung tăng hơn ba lần trong năm qua.
Theo một báo cáo từ CoinShares và Token Terminal, lượng nạp RWA đã tăng từ 2,3 tỷ USD lên 7,4 tỷ USD, ngay cả khi tổng lượng nạp DeFi giảm khoảng 15% trong cùng giai đoạn này.
Sự tăng trưởng này cho thấy sự chuyển dịch trong sự quan tâm của nhà đầu tư hướng tới các đại diện dựa trên blockchain của các tài sản truyền thống có thể tạo ra lợi nhuận và đóng vai trò là tài sản đảm bảo trong các hệ thống tài chính phi tập trung.
Tài sản được token hóa thúc đẩy tăng trưởng trong các thị trường DeFi
Báo cáo cho thấy khối lượng giao dịch giao ngay của các tài sản được token hóa trên các sàn giao dịch phi tập trung tăng 220% so với cùng kỳ năm trước, trong khi hoạt động giao dịch của các tài sản tiền điện tử truyền thống trên các nền tảng DEX giảm khoảng 70%.
Phần lớn nhu cầu được thúc đẩy bởi các sản phẩm như quỹ kho bạc được token hóa, các quỹ đầu tư đa chiến lược và tín dụng tư nhân, khi các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản kết hợp cơ hội sinh lời truyền thống với khả năng tiếp cận dựa trên blockchain.
Taran Dhillon, trưởng bộ phận tài sản kỹ thuật số tại công ty đầu tư tập trung vào RWA Kula, cho biết thành công của token hóa không còn nên được đo lường chỉ bằng giá trị của các tài sản được đưa lên chuỗi.
Thay vào đó, sự phát triển chính là việc ngày càng sử dụng các tài sản được token hóa như các công cụ tài chính chức năng. Sự mở rộng của chúng bất chấp sự chậm lại rộng hơn của DeFi cho thấy sự chấp nhận ngày càng được thúc đẩy bởi lợi ích thực tế hơn là sự đầu cơ thị trường.
Ethereum vẫn là blockchain hàng đầu trong việc áp dụng RWA
Ethereum tiếp tục thống lĩnh lĩnh vực tài sản được token hóa, chiếm gần 70% tài sản đảm bảo RWA được sử dụng trong vay mượn DeFi.
Trong khi đó, các mạng blockchain khác đã thu hút sự quan tâm trong các lĩnh vực cụ thể. Solana đã mở rộng vai trò trong giao dịch giao ngay tài sản được token hóa, trong khi Hyperliquid đã trở thành một nền tảng nổi bật cho thị trường giao sau vĩnh viễn được token hóa.
Phân phối này làm nổi bật sự chuyên môn hóa ngày càng tăng giữa các mạng blockchain, với các hệ sinh thái khác nhau cạnh tranh cho các vai trò trong nhiều phân khúc của nền kinh tế RWA.
Các tài sản được token hóa vẫn chiếm một tỷ lệ nhỏ trên các thị trường toàn cầu
Mặc dù tăng trưởng nhanh chóng, các tài sản được token hóa vẫn chỉ là một phần nhỏ tương đối trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Báo cáo ghi nhận rằng đến nay chỉ khoảng 2,2 tỷ USD trong tổng thị trường cổ phiếu toàn cầu hơn 100 nghìn tỷ USD đã được token hóa, một giai đoạn phát triển tương đương với giai đoạn đầu của stablecoin vào năm 2019.
Theo RWA.xyz, tổng giá trị của các tài sản thực tế trên chuỗi đã đạt khoảng 37,89 tỷ USD, không bao gồm stablecoin.
Tài sản kho bạc dẫn đầu thị trường RWA được token hóa
Nợ kho bạc Hoa Kỳ vẫn là danh mục lớn nhất trong lĩnh vực RWA được token hóa, chiếm hơn 16,1 tỷ USD tài sản được token hóa.
Các danh mục chính khác bao gồm:
Hàng hóa: 4,6 tỷ USD.
Các chiến lược đầu tư chủ động: 3,6 tỷ USD.
Cổ phiếu: 2,5 tỷ USD.
Sự thống trị của các tài sản sinh lợi cho thấy các nhà đầu tư chủ yếu sử dụng token hóa để tiếp cận các sản phẩm tài chính truyền thống thông qua hạ tầng blockchain.
Điều gì xảy ra với tương lai của tài chính khi RWA tăng trưởng?
Sự gia tăng của RWAs cho thấy việc áp dụng blockchain đang vượt ra ngoài các thị trường tiền điện tử mang tính đầu cơ để hướng tới các ứng dụng tài chính thực tế. Sự tăng trưởng mạnh nhất đến từ các tài sản mang lại giá trị kinh tế thực, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ và tín dụng tư nhân, thay vì các sản phẩm thuần túy số.
Khi các tổ chức tiếp tục khám phá quá trình token hóa, sự cạnh tranh có thể chuyển từ việc đơn thuần đưa tài sản lên blockchain sang việc xây dựng hạ tầng cho phép giao dịch, cho vay và thanh toán các tài sản này ở quy mô toàn cầu. Sự thống trị của ethereum trong tài sản đảm bảo RWA cũng cho thấy các mạng blockchain đã được thiết lập với bảo mật và thanh khoản mạnh mẽ có thể đóng vai trò trung tâm trong việc định hình giai đoạn tiếp theo của tài chính số.