Thái Lan đang đề xuất một khung nền tảng quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử (ETF) nhằm mang lại lợi thế cấu trúc cho các nhà quản lý quỹ trong nước, Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan và các bên lưu ký được quy định tại địa phương khi quốc gia này mở cửa thị trường cho các sản phẩm bitcoin và ethereum.
Vào ngày 24 tháng 8, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Thái Lan (SEC) mở đợt lấy ý kiến công chúng về các quy định ban đầu cho phép các quỹ thụ động, chỉ tập trung vào một tài sản duy nhất là Bitcoin hoặc Ethereum. Mỗi quỹ phải duy trì mức phơi nhiễm trung bình ít nhất 80% giá trị tài sản ròng vào tài sản đã chọn trong suốt một năm kế toán.
Các sản phẩm được đề xuất sẽ gia nhập một thị trường đã được xác thực bởi thành công của các quỹ ETF tiền điện tử tại Hoa Kỳ, nơi các quỹ đã thu hút hơn 60 tỷ USD dòng tiền ròng kể từ khi ra mắt.
Bitcoin ETFs chiếm ưu thế với khoảng 54 tỷ USD, tiếp theo là các sản phẩm Ethereum với khoảng 12 tỷ USD, trong khi các sản phẩm ETF tiền điện tử mới hơn chiếm phần còn lại.
Đề xuất của Thái Lan sẽ mang mô hình đó về trong nước đồng thời giữ phần lớn chuỗi giá trị đợt đầu trong nước.
Các công ty Thái Lan địa phương sẽ được lợi thế đầu tiên
Các quỹ ETF tiền điện tử được thành lập tại địa phương sẽ chỉ giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan, trong khi tài sản của chúng ban đầu cần được giữ chủ yếu bởi các bên lưu ký tài sản số được quản lý bởi SEC Thái Lan.
Đề xuất này không tương đương với lệnh cấm các sản phẩm tiền điện tử nước ngoài. Các quỹ hỗn hợp và quỹ tư nhân đã có thể đầu tư vào các quỹ ETF tiền điện tử nước ngoài theo các quy định hiện hành, trong khi SEC đang tiến hành tham vấn riêng về một khung pháp lý có thể cuối cùng cho phép các bên lưu ký nước ngoài đủ điều kiện.
Thái Lan cũng sẽ ban đầu hạn chế một số sản phẩm thay thế liên quan đến các quỹ ETF tiền điện tử nước ngoài, bao gồm các chứng chỉ lưu ký tham chiếu đến chúng và các sắp xếp của các công ty chứng khoán dành cho khách hàng ngoài nhóm tổ chức và siêu giàu.
Điều đó sẽ khiến các quỹ ETF trong nước trở thành con đường trực tiếp nhất dành cho nhà đầu tư lẻ theo khung đề xuất, đồng thời vẫn duy trì một số quyền truy cập vào các sản phẩm nước ngoài hiện có.
Danh sách đăng ký hiện tại của SEC liệt kê Rakkar Digital và Orbix Custodian trong số các nhà cung cấp ví lưu ký được cấp phép, trong khi Soberin, Orbix Invest và Merkle là các quản lý quỹ tài sản kỹ thuật số đã đăng ký. Thái Lan cũng có 24 công ty quản lý quỹ tương hỗ được cấp phép.
Những công ty này có vị thế cạnh tranh cho các vai trò nếu khung quy định được hoàn tất, mặc dù cuộc tham vấn không xác định nhà ứng tuyển ETF, nhiệm vụ người giữ tài sản hay bên hưởng lợi tiềm năng.
Các nhà đầu tư cũng sẽ phải trải qua các yêu cầu về giáo dục rủi ro sản phẩm và xác nhận trước khi giao dịch, trong khi các trung gian được kỳ vọng đánh giá sự đa dạng hóa, khả năng chịu rủi ro và năng lực tài chính.
Bình luận kết thúc vào ngày 20 tháng 9. SEC kỳ vọng các quy định liên quan sẽ có hiệu lực vào cuối năm 2026, nhưng chưa có ngày ra mắt ETF nào được đặt ra.
Do đó, đề xuất này mở đường cho các quỹ ETF bitcoin và ethereum tại địa phương, đồng thời chủ ý tập trung thị trường ban đầu vào các tổ chức được quy định tại Thái Lan.
Bài viết Thái Lan đang viết lại quy tắc sàn chứng khoán của mình để giữ hàng tỷ đô la tài sản từ quỹ ETF bitcoin hoàn toàn trong biên giới của mình xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.