Texas vừa tạm dừng cuộc đua vàng vào trung tâm dữ liệu của mình, và những công ty đã đảm bảo vị trí của mình tại bàn tiệc đang lặng lẽ ăn mừng.
Thống đốc Greg Abbott đã chỉ đạo Ủy ban Tiện ích Công cộng Texas (PUCT) và ERCOT tiến hành kiểm toán toàn diện tất cả các dự án trung tâm dữ liệu đang nằm trong danh sách chờ kết nối của bang. Hành động này tạm dừng các dự án mới cho đến khi các cơ quan quản lý xác minh nhu cầu điện, mức tiêu thụ nước, cấu trúc sở hữu, các yêu cầu về ưu đãi và sự tuân thủ quy định của từng dự án.
Một hàng đợi trở nên quá mức kiểm soát
Hàng đợi kết nối của Texas hiện vượt quá 474 GW công suất yêu cầu. Để so sánh, toàn bộ lưới điện Hoa Kỳ có khoảng 1.300 GW công suất phát điện đã lắp đặt. Riêng Texas đang tiếp nhận các yêu cầu tương đương hơn một phần ba tổng nguồn cung điện của cả nước.
Khoảng 90% số lượng trong hàng đợi này đến từ các dự án trung tâm dữ liệu. Chỉ thị của Abbott, được ban hành vào ngày 3 tháng Tám, nhắm mục tiêu cụ thể vào các dự án không khả thi và mang tính đầu cơ đe dọa độ tin cậy của lưới điện. Các dự án không đáp ứng các tiêu chuẩn của PUCT và ERCOT sẽ bị từ chối kết nối vào lưới điện hoàn toàn.
Một chỉ đạo trước đó vào tháng Sáu yêu cầu các trung tâm dữ liệu tự chi trả chi phí cơ sở hạ tầng kết nối và tìm kiếm giải pháp tạo năng lượng tại chỗ.
Tại sao các nhà vận hành hiện tại lại chiến thắng
Các chuyên gia của Bernstein đã đưa ra xếp hạng “vượt trội” cho cả Iris Energy (IREN) và Riot Platforms, với mục tiêu giá lần lượt là 100 USD và 25 USD.
Cả hai công ty đều đã có công suất kết nối với lưới và hoạt động ổn định tại Texas. Thời gian chờ trung bình để kết nối 1 GW trên toàn quốc hiện vào khoảng 50 tháng. Nếu cộng thêm một cuộc thanh tra toàn diện của tiểu bang vào thời gian này, các đối thủ mới có thể phải chờ tới nửa thập kỷ hoặc hơn trước khi có thể bật công tắc.
Sự hội tụ của AI và tiền điện tử
Texas trở thành trung tâm của cuộc cạnh tranh này do thị trường năng lượng không được quản lý chặt chẽ, nguồn cung khí đốt tự nhiên dồi dào và môi trường quy định thân thiện với doanh nghiệp. Khối lượng đơn đăng ký khổng lồ cuối cùng đã vượt quá khả năng xử lý có trách nhiệm của hệ thống.
Nghiên cứu trước đây của Bernstein đã nhấn mạnh cách các môi trường bị hạn chế về năng lượng tạo ra những lợi thế cạnh tranh cho các nhà vận hành đã có vị thế. Các công ty như IREN và Riot đã đa dạng hóa dòng doanh thu bằng cách cung cấp dung lượng trung tâm dữ liệu cho các khách hàng AI, một chiến lược trở nên hấp dẫn hơn khi nguồn cung mới bị hạn chế bởi việc xem xét quy định.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Texas không cấm các trung tâm dữ liệu. Họ đang áp dụng kiểm soát chất lượng đối với danh sách chờ đã trở nên quá tải với các đơn đăng ký mang tính đầu cơ, nghĩa là hành động quản lý này mang tính trừng phạt có chọn lọc, gây hại cho các dự án giấy tờ trong khi khen thưởng các dự án thực sự.
Đối với các nhà đầu tư đánh giá IREN và Riot Platforms, biến số quan trọng cần theo dõi là thời gian kiểm toán kéo dài bao lâu và có bao nhiêu dự án bị loại khỏi danh sách chờ. Có rủi ro trong luận điểm này: lịch sử các sự cố do thời tiết của ERCOT, đặc biệt là cơn bão mùa đông tháng 2 năm 2021, có nghĩa là ngay cả các nhà vận hành được kết nối cũng đối mặt với rủi ro vận hành từ chính lưới điện.